为了让自(zì)己(jǐ)的限(xiàn)售(shòu)股解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会网站披(pī)露(lù)了一则行(xíng)政处(chù)罚决(jué)定书(shū)，引发(fā)市(shì)场关(guān)注。时(shí)为新美星董事(shì)长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后续自(zì)己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账户，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集(jí)中交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定(dìng)书披(pī)露的信息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他(tā)们所掌控(kòng)的上海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得(dé)泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的(de)目的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平(píng)所持(chí)“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证券账户并联合其(qí)他市场(chǎng)资金在二级市(shì)场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合谋(móu)。他经人介(jiè)绍(shào)认识并(bìng)联合(hé)毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同(tóng)抬(tái)高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露裤子175是几个x的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎么(me)拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)具备资(zī)金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续(xù)大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第(dì)一(yī)，竞价(jià)买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账(zhàng)户组有两(liǎng)段(duàn)典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账(zhàng)户(hù)组还(hái)多次(cì)实施(shī)盘中拉抬和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖出获利的(de)行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和相(xiāng)关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没(mé裤子175是几个xi)有操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他(tā)人操纵(zòng)股价，一是“市值管理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵证券(quàn)市(shì)场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系委(wěi)托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册(cè)；四是蒋维(wéi)没有与毛(máo)明土、李传武就各自(zì)账户(hù)交易新美星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账户(hù)组利益与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不一致(zhì)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不(bù)能(néng)控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资(zī)金(jīn)后部分用于(yú)偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不(bù)应(yīng)对(duì)毛(máo)明土账户组、李传武账户组交易(yì)行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询(xún)问笔录的合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供款项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且何(hé)德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推(tuī)定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及他们的代理人(rén)也就(jiù)是否(fǒu)合谋、部分账户(hù)的控制关系、委(wěi)托理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，本案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行(xíng)为。在案(àn)证据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其(qí)通过二(èr)级(jí)市(shì)场交易影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何(hé)德(dé)平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述(shù)行为的实质是(shì)操纵股价，并(bìng)非(fēi)合法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同(tóng)商议、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采(cǎi)取了联(lián)合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间(jiān)和责(zé)任承(chéng)担(dān)，证监会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续(xù)的合谋(móu)操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经(jīng)有一(yī)定(dìng)底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明(míng)土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在(zài)认定及处(chù)罚时将(jiāng)合谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二(èr)百零(líng)三条所(suǒ)述(shù)的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信(xìn)息披露违(wéi)法的(de)相关情(qíng)况，行政处(chù)罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部(bù)分(fēn)股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存在(zài)代持，涉(shè)案股份系海得泽(zé)广为兰某代(dài)持，股份减持决(jué)策(cè)由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资(zī)者决(jué)策(cè)产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还(hái)款等事项(xi裤子175是几个xàng)，不(bù)参与、不知情，没(méi)有主(zhǔ)观(guān)过(guò)错，不(bù)应(yīng)受到处(chù)罚。综(zōng)上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔(bǐ)录(lù)、海得泽广交易(yì)流水、资(zī)金流(liú)水及相关银(yín)行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和(hé)减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美(měi)星股(gǔ)票。当事人所提(tí)相关理(lǐ)由不(bù)具有(yǒu)事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为(wèi)上市公司实(shí)际控制人，未(wèi)如实(shí)告(gào)知上市公(gōng)司上述持(chí)股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德平的(de)行(xíng)为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一百(bǎi)九十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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