只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了

　　金(jīn)融界5月22日消息(xī) 日本股(gǔ)市(shì)走出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也(yě)是自(zì)日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表(biǎo)示(shì)日(rì)本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外(wài)投(tóu)资(zī)者对日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国(guó)人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日(rì)本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日(rì)元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手(shǒu)，成为日本(běn)股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司(sī)每(měi)家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本股票(piào)。现年92岁的他还在上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解(jiě)决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接下(xià)来双方(fāng)可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了bā)菲特(tè)再次(cì)用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣(là)。

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京的还有美(měi)国对(duì)冲(chōng)基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在(zài)东京(jīng)开设办事处(chù)，据(jù)《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市(shì)场的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报（国际(jì)会计准则）于5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉(lú)。日本5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投(tóu)资家沃伦(lún)·巴(bā)菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了(le)巴菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓的美国苹果和美国可(kě)口可(kě)乐股票的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中(zhōng)指出在(zài)过(guò)去的三十年(nián)中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认为只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了将会撤离(lí)世界舞台的中心。但(dàn)其并没有完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在国际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化(huà)值得研(yán)究并重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚太格局(jú)中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备投资开(kāi)始进入加速期(qī)，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成为了(le)“避(bì)风港”。与此同时(shí)，劳(láo)动力的下滑趋(qū)势固然不可(kě)避免，但良好的(de)医疗体系(xì)以及(jí)人工智能的发展，也意(yì)味着劳(láo)动力萎缩的风险在一定程度(dù)上出现了(le)下(xià)降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推动(dòng)企(qǐ)业经营(yíng)能力的改善(shàn)和(hé)价值的修复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了(le)改(gǎi)变(biàn)大量个(gè)股股价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现关注(zhù)资金(jīn)成本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上市公司提高(gāo)企业(yè)价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

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