AI板块成为2023年最火爆的(de)板块，吸引人全市场的目光。

　　随(suí)之(zhī)而(ér)来的是，不仅(jǐn)不少(shǎo)上市公司宣布试水人工(gōng)智能、基金经(jīng)理开(kāi)始布局AI概念，也有基金公司尝(cháng)试以AI试水(shuǐ)投资(zī)者关系(xì)管理，更(gèng)有基金经(jīng)理(l堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释ǐ)尝(cháng)试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起市(shì)场关注的是，此次公募基金2023年(nián)一季度(dù)报(bào)中(zhōng)，无(wú)论是成长派、还是(shì)价值(zhí)派，众(zhòng)多(duō)基(jī)金经理均谈及对(duì)AI投资机遇。各大派别基金经理均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好(hǎo)其(qí)中长期投资(zī)价值，但是(shì)对于短(duǎn)期人工智能极(jí)致行情演绎(yì)下(xià)，也(yě)有基金经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分季(jì)报用(yòng)取(qǔ)AI撰(zhuàn)写(xiě)

　　4月21日，嘉实文(wén)体娱乐公布2023年一季(jì)报，引人关注(zhù)的是(shì)，季报(bào)中部(bù)分内容使用了AI撰写。

　　季报(bào)中(zhōng)明(míng)确写道，这段AI生成的内容阐述(shù)了人工智能对各个行业的改变，比如医疗、教育(yù)、工业生(shēng)产、环境保护和可持(chí)续(xù)发(fā)展，以(yǐ)及新能源开发和利(lì)用等领域。文中表示，人工智能(néng)领域(yù)的快速发展为全(quán)球(qiú)带(dài)来(lái)无数机遇和挑战，将极大地影响我们的(de)生活(huó)方式和(hé)社会发展，为确保AI技(jì)术的健康、可持(chí)续(xù)发展，需要(yào)建立完(wán)善的法律(lǜ)法规(guī)和伦理准则，以保护(hù)堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释个人隐(yǐn)私、确(què)保数(shù)据安全(quán)并防止滥用。在(zài)应对挑战(zhàn)的同时，也(yě)应抓住人(rén)工智能带来的(de)机遇(yù)，共同(tóng)推动(dòng)这一领(lǐng)域的(de)创新和(hé)发展。

　　嘉实文体娱乐基(jī)金(jīn)经理王贵重在季报中也(yě)明确表示(shì)，产业方向(xiàng)上，我们坚定的看好人工智能对各个行业(yè)的改变。他还(hái)专门谈及，一季(jì)度进(jìn)行了一定比例的调仓，方向上(shàng)主要是受(shòu)益于人(rén)工智(zhì)能的计算机和传媒互(hù)联网行业。数字化的核心逻辑是(shì)提高效率，而高质量发展的(de)核(hé)心在于效率(lǜ)的提升。

　　在谈到具(jù)体TMT行(xíng)业(yè)的(de)观(guān)点时，他针对半导体、数字化、互联网平(píng)台等提出自己想法。说到数(shù)字化(huà)时，表示其本质是(shì)利用(yòng)技术的手段，提升组织信息(xī)计算、存储、传播的效率，这是一个长期向上(shàng)的(de)类消费(fèi)行业，在(zài)美国是(shì)一个和(hé)互联网(wǎng)行业一(yī)样大规模(mó)的产业。在(zài)中(zhōng)国，依然处于产业的早(zǎo)期，但是我们可以看到疫(yì)情背景下(xià)，大家越来(lái)越意识到数(shù)字(zì)化的重要性。而此轮数字(zì)化(huà)将会和人工智能深度融(róng)合(hé)，也会给中国(guó)公司带来发展的机会。目(mù)前整个(gè)板(bǎn)块的(de)估值都到了历史最低的水平。

　　此(cǐ)次是基金经(jīng)理首(shǒu)次(cì)利用(yòng)人工智能完成(chéng)季报(bào)，也显示出人(rén)工智能确实开(kāi)始方(fāng)方面面开始(shǐ)影响我们的(de)生活、工(gōng)作等，是(shì)一(yī)个历史性大(dà)浪(làng)潮。此前，也有基金公司积极(jí)拥抱(bào)AI，如鹏华基金投资者教育基地宣(xuān)布成为(wèi)百度文心一言(yán)首批生态合作伙伴，鹏华(huá)基金投教基地(dì)也将通过百度智能云接入文心一言能力，致力于创(chuàng)新投(tóu)资者关系管理新(xīn)模式(shì)，提升(shēng)客户投资体验感。

　　价(jià)值派、成长(zhǎng)派(pài)

　　都(dōu)积极布局AI领域

　　随着人工(gōng)智能(néng)成为一季度市场热点，不少(shǎo)基金经理选择了积极参(cān)与布局，其(qí)中(zhōng)，除了科(kē)技(jì)成长(zhǎng)派基金(jīn)经(jīng)理，也不(bù)乏价值投(tóu)资派基金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实(shí)文(wén)体娱乐一季报可(kě)以(yǐ)看(kàn)出，该(gāi)基金一(yī)季(jì)度进行了(le)一定比例的调(diào)仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人工智能的计算机和传媒(méi)互联网行业。前十大重仓股(gǔ)中，除(chú)了(le)海康威视、金山办公，其余神州(zhōu)泰岳、吉比特等8只个股(gǔ)均为一季(jì)度(dù)新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科(kē)技研究总监、嘉实文体娱乐基金经理王贵重表示，产(chǎn)业方(fāng)向上，坚定看好人工智能(néng)对各个(gè)行业的改变。

　　“我(wǒ)们长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生(shēng)命。从而(ér)衍生出(chū)看好的(de)5大方向(xiàng)，半导体(tǐ)、数字化、新能(néng)源、互(hù)联网平台(tái)、创新(xīn)药(yào)。我们认为，各(gè)个细分行业(yè)的beta收敛(liǎn)之后(hòu)，竞争(zhēng)力会重新(xīn)成为最重要的增长要素。另(lìng)外(wài)，我们依然旗帜鲜(xiān)明的看好港股(gǔ)的机(jī)会，特别是软件和互联网领域的机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际上，除了(le)王贵重，在嘉实基金科(kē)技成长团(tuán)队中(zhōng)，有(yǒu)不少(shǎo)基金经(jīng)理明(míng)确看好人工智(zhì)能带来的(de)投资机遇。

　　比如，嘉(jiā)实成(chéng)长(zhǎng)增强基金经理陈(chén)涛在去年下半年开始(shǐ)增持(chí)软件，当时基本(běn)处于估值、机(jī)构持(chí)仓(cāng)的(de)历史底部的位(wèi)置。他认为，行业在信(xìn)创(chuàng)、数字化、智(zhì)能(néng)化等长期需求刺激下将迎来3年以上的景(jǐng)气周期，也是为数不多处于成长前期(qī)、对(duì)标(biāo)国际也还有(yǒu)巨大成长空间的板块，长期坚定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一轮科技创新周期的序幕，带来以十年为维度的产业变革(gé)机会(huì)，同时配合2023年一季度的复苏和业绩修复，以软件计算机为代表的科技(jì)板块(kuài)内会(huì)持续有(yǒu)个股(gǔ)投资机会。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉(jiā)实新能(néng)源新材料基金(jīn)经理姚志鹏等也表示(shì)，未来，毫(háo)无疑问人工(gōng)智能和可再生能(néng)源将构成(chéng)未来社会的(de)基石(shí)。在当下，随着经济的企稳和新人(rén)工智能浪(làng)潮(cháo)的进入，未来新的产业机会将进入(rù)新一轮的爆(bào)发期。

　　谢治(zhì)宇也是(shì)积极的一派。他在一(yī)季报中(zhōng)表示，随着(zhe)ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他(tā)所管理的基金(jīn)维持了较高仓位(wèi)，对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技(jì)、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份新入兴全合(hé)润前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股名单(dān)，立(lì)讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技(jì)、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创(chuàng)，是2022年年末的0持仓(cāng)，直接买到了十大重仓股。兴全合宜(yí)的重仓股上(shàng)，也(yě)体现了(le)对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链的挖掘。澜起科技、晶晨(chén)股份进入(rù)十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　莫海(hǎi)波的(de)万家(jiā)品质生活在一季度也进行了调仓换股，提高TMT行(xíng)业结(jié)构占(zhàn)比，减(jiǎn)持(chí)地产(chǎn)、军工比(bǐ)例，目前主(zhǔ)要持(chí)仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工(gōng)为前三(sān)大持仓，产品总(zǒng)仓位(wèi)90％以上。

　　具体来看(kàn)，科大讯飞、三六零、金山办(bàn)公、中(zhōng)科曙光等(děng)4个TMT股票进入(rù)前十(shí)大重仓股之(zhī)列，招(zhāo)商蛇口、保(bǎo)利发(fā)展(zhǎn)退(tuì)出十大重仓股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润一季报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波表示，主要是(shì)基于(yú)对未(wèi)来2年(nián)数字经济的看好。随着(zhe)人口老龄化与经济发展(zhǎn)模式转变，数据成为新(xīn)的生产(chǎn)要素，高质量发(fā)展的核心在(zài)于全要素生产率的提(tí)升，充分利用(yòng)好云计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等底层技术，2023、2024年(nián)是AI+元(yuán)年，AI具(jù)有较好的产(chǎn)业逻辑(jí)，通过信(xìn)息技(jì)术(shù)全方位赋能传统行业(yè)，从生产(chǎn)和服务端全(quán)面提升效率(lǜ)。

　　“数字(zì)经济涵盖(gài)底层的通信网(wǎng)络、算力(lì)、算法(fǎ)，以及多样化的行业(yè)应用等，这是一个系统性(xìng)工程，产业空间较大、持续时间(jiān)较(jiào)长，是未来(lái)具有(yǒu)成长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外(wài)，建信基金(jīn)权(quán)益(yì)投资部总经理陶灿管理的基金(jīn)也重点布局了TMT或人工智能相关板块。比(bǐ)如，建信智能生活(huó)在一季度继续调整了行业配置，降(jiàng)低了制(zhì)造(zào)业(yè)、大金融(róng)地产行业的配置(zhì)，增加了(le)消费、TMT 板块的配置，特别是重点布局(jú)了人工智能(néng)技(jì)术(shù)创新带(dài)来的相关产业趋势机会(huì)。

　　保留(liú)一份(fèn)清醒

　　分(fēn)歧声音开始显现(xiàn)

　　不过，在人工(gōng)智能极致行情(qíng)演绎下(xià)，也有基(jī)金经理对AI保留了(le)一份清(qīng)醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然在(zài)一季(jì)报中表达了(le)对人工(gōng)智能的(de)重视，但(dàn)一季度(dù)并未加(jiā)入(rù)对于AI领域的布(bù)局(jú)阵营。

　　他表示，过(guò)去一个季度(dù)中，以(yǐ)TMT为代表的科(kē)技板块走(zǒu)出(chū)了轰(hōng)轰(hōng)烈烈的(de)行情(qíng)，以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成功，这(zhè)一(yī)成功(gōng)比之前(qián)几次(cì)的(de)如AlphaGo等更具现(xiàn)实意(yì)义(yì)，因为本次的人工智能的应用领域得到了(le)极大的(de)拓展，模型具备(bèi)了强大的通用性。这属于科技史上(shàng)的一次重大(dà)创新，未(wèi)来多个行业(yè)将极大受益于这一技术的应用(yòng)和普及。未来我们应该(gāi)更加重视这(zhè)一领域的研究和投资。

　　泓德臻远回报一季度(dù)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　坚持低估值价值(zhí)投资理念的(de)丘栋荣在一季报中也提到了对AI的(de)看好(hǎo)，但他的基金持仓中(zhōng)也鲜少见到对相关板块(kuài)的布局。他表示(shì)，除复合国(guó)家(jiā)安全自主可控和产业趋(qū)势外，今年市场高度关注的以ChatGPT为(wèi)代表的大(dà)模(mó)型技(jì)术，有望开启新一(yī)轮的科技(jì)创新周期，深入和广(guǎng)泛应用(yòng)，将对IT产业产生更(gèng)大、更持久的需求(qiú)拉动，因此，计算(suàn)机、电子(zi)等(děng)偏(piān)成长(zhǎng)行业的部分成(chéng)长股是未来关注的方向之一。

　　中(zhōng)庚价值领航一季度前十大重仓股:

　　嘉实品(pǐn)质发现基金经(jīng)理蔡丞丰表示，他注意到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热(rè)点(diǎn)资(zī)产时(shí)抛弃了新能源板块的非理性(xìng)行(xíng)为，就如同去年三季度半导体及医药板块的抛(pāo)售，反而造就了难得的机会。“我们这时(shí)反而应该(gāi)加(jiā)大对能源(yuán)板块机(jī)会的(de)挖掘(jué)。”

　　嘉实优势(shì)成长基金经理孟(mèng)夏(xià)虽然也认为(wèi)，AI是(shì)不亚于互联网级别的技术要素革命，或许我们已经站在(zài)新一轮(lún)科技(jì)浪潮带来的全(quán)球(qiú)繁荣(róng)的开端。作为成(chéng)长投资者，会积极学(xué)习和拥抱(bào)，非常(cháng)庆(qìng)幸有生(shēng)之(zhī)年能看到AGI通用人工智能的雏形。但她同时表示，也(yě)会(huì)努力(lì)在火热的行情面前保留一份清醒，大(dà)胆假设、小心求证，仔细甄别(bié)真正能够兑(duì)现长期业(yè)绩(jì)的投资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折(zhé)，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续波动。正因为此，他在去年三四季度(dù)布局(jú)了(le)不少人工智能相(xiāng)关(guān)的标(biāo)的(de)，在(zài)一季度对TMT板(bǎn)块(kuài)有所减(jiǎn)仓(cāng)，现(xiàn)在的(de)配(pèi)置大(dà)概率少于市场平均水(shuǐ)平。

　　“目前(qián)TMT板块的交易占比已(yǐ)经超(chāo)过了(le)40％。当然市场中有(yǒu)不(bù)少声音(yīn)说(shuō)这次不(bù)一样，交易占比创新高代(dài)表了主线行情的确立(lì)，但我(wǒ)们还是认为太阳底下没有新(xīn)鲜事(shì)，过(guò)度的热情在某个阶(jiē)段总会消退。”李晓星在银(yín)华(huá)心怡一季报(bào)中表示。

　　“一(yī)季度的市场走势再(zài)次佐证(zhèng)了一个(gè)道(dào)理，即市(shì)场是难以预测的。迄今为(wèi)止，表现最(zuì)好(hǎo)的(de)是AI相关板块，这在今年初是想象不到(dào)的。就好比去年初我们(men)想(xiǎng)象不(bù)到俄乌冲突，和(hé)后来的疫情。”中泰(tài)资(zī)管基金(jīn)经(jīng)理姜诚也在一季(jì)报中表示。

　　姜诚认为，AI或(huò)许(xǔ)是科技(jì)发展进程(chéng)中最重(zhòng)要(yào)的(de)事件(jiàn)之一，但(dàn)要搞清楚它对投资(zī)有哪些(xiē)影响(xiǎng)却很难(nán)。利润在产业链不同环节之间将如何分配？市(shì)场当前认为的受益环节是否(fǒu)能如愿受益？它(tā)的“智能”水平达到了什么(me)程度，以(yǐ)及(jí)渗透率将(jiāng)多快提升(shēng)？都(dōu)是很容易让人(rén)兴奋、可细(xì)说(shuō)起来又让(ràng)人不明就里(lǐ)的难题。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工智能(néng)的发展是一个长期因素，我们还(hái)没(méi)有足够的把(bǎ)握去捕捉到它(tā)带(dài)来(lái)的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买(mǎi)尽可能好的资(zī)产，是我们(men)的(de)投资(zī)目标。

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