大家好，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗>

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一(yī)个基金(jīn)经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富(fù)通股票混合(hé)来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年一季(jì)度(dù)末，已经基(jī)本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度(dù)的(de)操作中，本基金总体(tǐ)把握住(zhù)了(le)市(shì)场(chǎng)的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的(de)投资(zī)机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色(sè)估值体(tǐ)系所代(dài)表的传统实(shí)体行业正在被市(shì)场一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可(kě)能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板块(kuài)在(zài)短期高度(dù)依(yī)赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市(shì)场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现(xiàn)持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年(n什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗ián)7月(yuè)底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易(yì)日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈(chéng)现出(chū什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗)类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有一波明显的(de)调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最佳(jiā)策(cè)略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)持力度进一(yī)步加大(dà)、资本开支增加、订单增加(jiā)和(hé)产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市(shì)场情绪处(chù)于极值的情(qíng)况下(xià)，叠加上述基本(běn)面风险因(yīn)素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。