投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的(de)工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业(yè)务上的合(hé)作。从公募(mù)基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英(yīng)伟达公(gōng)司股(gǔ)票(piào)的公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的(de)是广(guǎng)发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前(qián)十(shí)大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和(hé)谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最高的是广发全(quán)球(qiú)精(jīng)选，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等美(měi)股科技(jì)股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最(zuì)大的(de)一(yī)笔投资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公(gōn几近是什么意思，几近什么意思拼音g)司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的(de)营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势(shì)来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革(gé)命(mìng)最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点几近是什么意思，几近什么意思拼音(diǎn)。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽(suī)然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席几近是什么意思，几近什么意思拼音分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务快速(sù)增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导(dǎo)体(tǐ)设(shè)备(bèi)业绩(jì)高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与产业发(fā)展之间存在(zài)着(zhe)较大差(chà)异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相对低(dī)位或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握(wò)核(hé)心技(jì)术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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