衰退(tuì)近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超(chāo)预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日(rì)周四，美国商务部经济分析局(jú)公布数据(jù)显示，美(měi)国一季度(dù)实际(jì)GDP年(nián)化季环比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个季(jì)度放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫(yì)情爆发之前的(de)10年里，美国每年的(de)GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者(zhě)支出、出(chū)口(kǒu)、联邦政(zhèng)府、州(zhōu)和地方政府支出(chū)以及(jí)非(fēi)住宅固(gù)定(dìng)投资，拖(tuō)累项主要包括进(jìn)口、私人库存投资和(hé)住宅(zhái)固定(dìng)投(tóu)资。经济(jì)分(fēn)析局表示，一季度GDP增速较去年第四季(jì)度放缓的主要原因(yīn)是私人库存投(tóu)资回落(luò)以及非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大的(de)组成部(bù)分(fēn)——占据GDP约68％的个人消(xiāo)费支(zhī)出环比(bǐ)增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增(zēng)长(zhǎng)了2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季(jì)度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽(suī)较(jiào)前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四个季度(dù)拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资连(lián)续第八个(gè)季(jì)度拖累(lèi)GDP增长(zhǎng)，但(dàn)程度较小。最(zuì)大的(de)拖累项是私人库存的(de)变化现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多(huà)，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为(wèi)新冠(guān)疫情以来的最大纪录(lù)。

　　一季度，经济(jì)增速(sù)大幅放缓的同(tóng)时(shí)，通胀再次升温。美联储(chǔ)高度关注的通胀指标——美国(guó)个(gè)人消费支出(chū)（PCE）物价(jià)指数(shù)，一季度年化季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得一提的(de)是(shì)，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市(shì)场预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当(dāng)地时间4月(yuè)27日，伊(yī)朗军(jūn)队(duì)发(fā)表声(shēng)明称，扣押了一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘(sōu)不明(míng)船只与一艘(sōu)伊朗船只(zhǐ)在印度(dù)洋北部(bù)发生事故，导致(zhì)伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受(shòu)伤(shāng)，不明船(chuán)只的行为(wèi)违反了国际法。在伊朗船(chuán)只向(xiàng)海(hǎi)上(shàng)监视和救援中(zhōng)心发送请求后(hòu)，伊朗(lǎng)海军立即开始(shǐ)拦截(jié)并识别(bié)该(gāi)未知船(chuán)只。在伊朗海军驱逐舰的拦截(jié)行动(dòng)中，不明船只(zhǐ)的自(zì)动全球定位发送系统被关闭并频繁改变航(háng)线(xiàn)。在伊朗司法当局的许(xǔ)可下，海军出动(dòng)直升机(jī)扣押了该船只(zhǐ)，并(bìng)将其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出(chū)，上述的(de)不明船只属(shǔ)于美(měi)国，挂着马绍(shào)尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美国海军表示(shì)，伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军27日在阿(ā)曼湾扣(kòu)押了(le)一艘(sōu)油(yóu)轮，美(měi)方要(yào)求立即释放这(zhè)艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰(jiàn)队在(zài)一份声明中称，一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克兰总统“友好”通话(huà)，美(měi)联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台(tái)新近发布的视(shì)频显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威尔误(wù)认为(wèi)对方是泽(zé)连(lián)斯基，回答了从通胀(zhàng)前景到俄罗(luó)斯央行等主题的一系列问(wèn)题。

　　美联储(chǔ)的一名发(fā)言人美(měi)东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍威尔(ěr)有过通话，称此事发生在今年(nián)1月，否认存(cún)在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一次(cì)谈(tán)话，对方谎报自己是乌(wū)克(kè)兰总统。这是一次友好(hǎo)的谈话(huà)，是我们(men)在(zài)这个充满挑战(zhàn)的时刻支持(chí)乌克(kè)兰人民(mín)的背景下进行。没有谈到敏(mǐn)感和机密的(de)信息。”

　　美(měi)联储认(rèn)为，曝光的视频似(shì)乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通话(huà)事件已报交(jiāo)有关执法部(bù)门，出于(yú)对他们工(gōng)作的尊(zūn)重，美联储不(bù)会(huì)进(jìn)一步置评。

　　媒体(tǐ)评论(lùn)称，这番言论看(kàn)似四平八稳、无伤大雅，但事实就(jiù)是，骗子能(néng)通过(guò)恶作剧(jù)的(de)电话(huà)接触(chù)到鲍威尔，这种事实可能会导致美(měi)联储的安(ān)全(quán)性遭到质疑(yí)。对(duì)鲍(bào)威尔受骗的担忧主要是基于美联储作为主要央行(xíng)的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论通常受到投资者和商(shāng)界人士的密切关注，有时(shí)会引发股市波动(dòng)。而且，美联储官员同他人的私下会面时常引发(fā)争议，因(yīn)为(wèi)外界认为(wèi)，联储官(guān)员的言论(lùn)可能让在场的(de)人(rén)掌握先机。

　　外界注(zhù)意(yì)到，这次让鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这(zhè)些年不止一次成功骗取国外政客和他们(men)通话，而且(qiě)通常(cháng)将将通话(huà)视频公(gōng)之(zhī)于众(zhòng)，就是为了恶搞西方(fāng)国家的决(jué)策者(zhě)。

　　据两人公(gōng)布的(de)视频，两人曾假扮乌克兰前总统(tǒng)波罗(luó)申科和德(dé)国前(qián)总理默克尔通话，默克尔(ěr)当(dāng)时(shí)觉得可疑，但没有在对话中直接问他们是不是冒牌货。今年早些时候，他们(men)还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基(jī)本面未变 关(guān)注宏观层(céng)面不确定性

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓延下，国内外(wài)油价出现大幅回(huí)落。4月(yuè)26日晚间，国际油价出(chū)现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产前的(de)价格。周四，内(nèi)盘SC原油主力(lì)合约(yuē)大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报(bào)收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布伦特(tè)原(yuán)油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分(fēn)析师(shī)杜冰沁在接受期货日报(bào)记者采访时表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现大幅(fú)下挫(cuò)，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或(huò)为超跌(diē)后(hòu)的情绪修复(fù)。

　　谈及为何内盘表现弱于外(wài)盘，海(hǎi)通期货能源化(huà)工研究中心负责人(rén)杨安表示，一方面是由于近期油(yóu)轮运费回落，运(yùn)输成(chéng)本下(xià)降，让(ràng)内外盘价差有所(suǒ)走(zǒu)弱(ruò)。另一方面是当前国内即(jí)将(jiāng)迎来五(wǔ)一(yī)假期，而目前国(guó)际市场(chǎng)宏(hóng)观风险具有(yǒu)很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场(chǎng)避险情绪高(gāo)涨，国(guó)内投资(zī)者(zhě)担忧情绪更为明(míng)显，也使(shǐ)得内(nèi)盘原油跌(diē)幅(fú)超过外盘(pán)。

　　从近(jìn)期来看，杨安告诉记(jì)者，美国银行业危机风波再(zài)起，叠加美(měi)国债务压力及经济衰(shuāi)退风险(xiǎn)可能(néng)削(xuē)弱欧美能源需求，风险资产面临较大压力，从而(ér)推动本周油价油价下跌。而(ér)原油作(zuò)为金融属(shǔ)性最强的(de)大宗商品，在此前3月份就曾因银行业危机出现暴(bào)跌(diē)，此次(cì)美国银行业风险再次升温继续引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌，原(yuán)油的(de)下跌带有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜(dù)冰沁也表(biǎo)示(shì)，近日(rì)宏观情绪导致油(yóu)价再度承(chéng)压。随着美联储加息会(huì)议的临近(jìn)，美国第一共和银(yín)行的财报(bào)和股(gǔ)价表现或(huò)显示银行业危(wēi)机(jī)仍(réng)未结束(shù)，叠加欧美(měi)经济数据表现(xiàn)仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信心本(běn)月降(jiàng)至去年7月以来(lái)的最低水平(píng)，市(shì)场对于美联储加息和海外(wài)经(jīng)济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市(shì)，近期(qī)主导(dǎo)原油市场走势的(de)宏观(guān)风险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目(mù)前(qián)来(lái)看(kàn)，美国银行业危机风险在未来一段时(shí)间(jiān)内仍将不时困(kùn)扰(rǎo)市(shì)场。另外(wài)，5月(yuè)4日(rì)美联储(chǔ)议息(xī)会议(yì)将再迎来(lái)加(jiā)息窗口，对(duì)此投资者也(yě)高度(dù)关(guān)注美联储利率政策的变(biàn)化，宏(hóng)观层面(miàn)的不确定性成为影响整(zhěng)个金融市(shì)场的主要因素，这是(shì)投资者需要(yào)注意(yì)的(de)风险所在。

　　“进入5月，美联储即(jí)将公(gōng)布加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且由于近期(qī)美联储官员表态偏鹰，对于(yú)后续何时停止(zhǐ)加(jiā)息仍有分歧(qí)。欧(ōu)洲央行将于5月4日举(jǔ)行(xíng)货币政策会议，基于当前(qián)欧元(yuán)区(qū)的高通胀水(shuǐ)平，预计(jì)欧洲央(yāng)行和英(yīng)国央行也将维持加(jiā)息政策，因此市场对于海外经济衰退(tuì)带来(lái)需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从(cóng)当前来(lái)看(kàn)原油(yóu)市(shì)场基本(běn)面表(biǎo)现尚可，整体(tǐ)供需局势(shì)并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分(fēn)析认为，即将(jiāng)到来的(de)五(wǔ)一长(zhǎng)假和(hé)美国夏季出行(xíng)旺季预计(jì)对于需求会(huì)有一定支(zhī)撑(chēng)，预计近期国际(jì)油价仍将面临宏观情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万期货能化分析师(shī)董超也表(biǎo)示(shì)，后市原油供需逻(luó)辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会(huì)对油价(jià)尤(yóu)其(qí)是亚洲(zhōu)地区(qū)的油(yóu)价带来极大影响；此外(wài)美国原(yuán)油活跃钻井平台已经连续半年(nián)维持低(dī)位，1230万桶/日的产量将(jiāng)越(yuè)来越(yuè)难以持续，后续的减产将很(hěn)快(kuài)到(dào)来；此外(wài)在5月(yuè)美联储加息后，宏观面的悲观情绪(xù)或将逐步消退，后期原油(yóu)市场将转(zhuǎn)入对(duì)供应面的减(jiǎn)产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国储备政策(cè)难以改动(dòng)的情况下，底部(bù)支(zhī)撑力度变(biàn)弱(ruò)。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将(jiāng)有(yǒu)助于(yú)油价的稳定(dìng)。”董超表示，预计(jì)5月油价整体(tǐ)即(jí)将维持(chí)区间振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更宽，受宏观及基本面风(fēng)险(xiǎn)波动(dòng)的影响也(yě)会更(gèng)大。

　　在(zài)杨安看来，周三公布的EIA报告(gào)显(xiǎn)示原油(yóu)超预(yù)期降库，且美国汽油需(xū)求较上期大(dà)幅增长，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产的主动(dòng)预期管(guǎn)理(lǐ)下，预计今年年内剩余(yú)时段供(gōng)应紧张将是原油市场主基调，当(dāng)然全(quán)球经(jīng)济面(miàn)临(lín)衰退风险及欧美(měi)市场(chǎng)需求(qiú)疲弱也(yě)会在一(yī)定程(chéng)度上抵消供(gōng)应紧张给(gěi)市(shì)场带来的担忧。总体(tǐ)来看，当前(qián)油(yóu)价处在宏(hóng)观利空与供应紧张局面形成(chéng)对(duì)峙的复杂局面下，短期内(nèi)担(dān)忧(yōu)情绪(xù)主导油价回落(luò)，中长期来看油(yóu)价(jià)或继续大(dà)区间振(zhèn)荡。

　　高硫(liú)燃料油供(gōng)需(xū)偏紧

　　昨(zuó)日(rì)，因原油(yóu)大幅下挫，成(chéng)本(běn)下降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种也出现较(jiào)大跌幅。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期(qī)高、低硫燃料油的下挫主要还是受到油价影响，自(zì)身基(jī)本面(miàn)表现尚可，其中高(gāo)硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应(yīng)持续偏紧。供给端(duān)方面，随着发(fā)电旺季(jì)的临(lín)近，本月(yuè)从中(zhōng)东进口到新加坡(pō)的高硫(liú)燃料油降至历史(shǐ)低点(diǎn)，环比下降(jiàng)三分之(zhī)二，但同时本月俄罗斯高硫(liú)燃料油流入量有所上(shàng)升，抵消了一部分中东出口(kǒu)的下滑(huá)；需求(qiú)端方面，中(zhōng)东南亚公(gōng)用事业发(fā)电需求的增长以及稳定的船(chuán)燃(rán)加注活动都将对亚洲(zhōu)高硫燃料油市场形成(chéng)良好(hǎo)的支撑。现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威(wēi)特炼(liàn)厂计划外检修导致(zhì)部分船(chuán)货延期(qī)，目前5月的装船已经延迟(chí)至(zhì)6月，虽(suī)然(rán)检(jiǎn)修的装(zhuāng)置(zhì)正在逐渐重启，但由于开斋节(jié)整体进程较慢，预(yù)计原定本(běn)月底恢复的时间(jiān)会有所推(tuī)后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应的收紧也将延长，但同时低硫(liú)需(xū)求端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低(dī)燃料油在基本面的支撑下，预计后(hòu)市走势或较(jiào)原(yuán)油更为抗跌，如若原油企稳反(fǎn)弹，燃料(liào)油(yóu)整体回升(shēng)空(kōng)间(jiān)或更显(xiǎn)著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原(yuán)油系品种波动将主要(yào)受到原油价格的影响(xiǎng)，不过基本面差异还是会(huì)让各(gè)品(pǐn)种表现有强弱(ruò)之(zhī)分，具体来看，需求即将迎来旺(wàng)季的(de)高(gāo)硫(liú)燃料油(yóu)整(zhěng)体表现将强于低硫燃(rán)料油(yó现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多u)。

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