美国历史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当(dāng)地时(shí)间5月1日，美国财长(zhǎng)耶伦就美国(guó)债务违(wéi)约发(fā)出(chū)警告(gào)，如果国会无法(fǎ)解(jiě)决债务上限问题，美国(guó)可能最早在6月(yuè)1日发生(shēng)债务违约。

　　美(měi)国最(zuì)早将于6月1日出现债务(wù)违约

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦5月1日警告称，如果国会(huì)无法解决债务(wù)上限问题，美国(guó)可能最早于6月1日出现债务违(wéi)约，这将是美国历史上的(de)首次债务违约。耶伦敦促国(guó)会“尽快采取行动”，以(yǐ)解决(jué)31.4万亿(yì)美元的法定借(jiè)款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共(gòng)和两党的(de)国会参众两院领导人，告知联邦(bāng)政府(fǔ)举债(zhài)额度比预(yù)期消(xiāo)耗更快，国会应尽早采取(qǔ)行动(dòng)，维护美国(guó)“信用”和(hé)各方(fāng)对美国的(de)“信心”。

　　她再次提醒国会议(yì)员处理债务上(shàng)限的重(zhòng)要(yào)性。“我们从过(guò)去(qù)的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)了解到，等(děng)到(dào)最后(hòu)一刻才暂停或(huò)提高债务上限可(kě)能会对企业(yè)和消费(fèi)者信心造(zào)成严重损害(hài)，加重纳税(shuì)人的短(duǎn)期(明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的qī)借(jiè)贷成本(běn)，并对美(měi)国的信(xìn)用评(píng)级产生负面影响，”耶伦(lún)在(zài)信中说。

　　耶伦在(zài)信中表(biǎo)示(shì)，之所以在一个(gè)月(yuè)之后财政部就可能耗尽现金，其中重要的一(yī)个原因是最近税收收(shōu)入放缓。她表示，财政部正在暂停发行州和(hé)地(dì)方(fāng)政府系列证券，以避免突(tū)破(pò)债务上限。

　　此前，国会(huì)预算办(bàn)公室预测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管(guǎn)它也承(chén明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的g)认其预期(qī)存在不确(què)定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发(fā)布的最新报告(gào)显示，美国(guó)在6月初耗尽(jǐn)资金的风险较之前更高。该机构主任菲(fēi)利普(pǔ)·斯瓦格(gé)尔说(shuō)：“由于(yú)截(jié)至(zhì)4月底(dǐ)的税收收(shōu)入低于国会(huì)预算(suàn)办(bàn)公(gōng)室2月份的预期(qī)，我们现在估(gū)计，财(cái)政部(bù)在6月(yuè)初(chū)用尽(jǐn)资金的(de)风险(xiǎn)要大得(dé)多。”

　　报道称，在(zài)早些(xiē)时候的一(yī)份报告中，国会预算办公室预测，非(fēi)常措施(shī)可(kě)能会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管(guǎn)它也(yě)承(chéng)认其预期存(cún)在不(bù)确定性。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，耶(yé)伦发(fā)出警告后，美国(guó)总统拜登(dēng)已邀(yāo)请美国(guó)国会的四位领导人于5月9日在白宫就债务上限(xiàn)问(wèn)题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告(gào)：将(jiāng)引发“经济灾难”

　　据路(lù)透(tòu)社(shè)报(bào)道，美国财政部长耶伦日前曾警告称，如果美国国(guó)会未能提高政府的债务上限，由此产生违约，将(jiāng)引(yǐn)发一场“经济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报(bào)道(dào)，耶(yé)伦在(zài)一场企业高管活(huó)动中发表(biǎo)讲话说，美国(guó)债务违(wéi)约将导致失(shī)业，同时使得家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债务违约将导致失(shī)业率上(shàng)升，同时使美国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支出增加(jiā)。增加或暂停(tíng)31.4万亿美元的借款上限(xiàn)是国会的(de)“基本责任”。她警(jǐng)告说(shuō)，如果债务违约将引发(fā)一场经济和金(jīn)融灾(zāi)难，“违约将提(tí)高(gāo)永(yǒng)续借款的成(chéng)本(běn)。极大增加未来(lái)的(de)投资(zī)成本。”

　　耶(yé)伦还称，如(rú)果不提高(gāo)债务(wù)上限，美国企业(yè)将(jiāng)面临(lín)不断恶(è)化的信(xìn)贷市场，政府可能无法向(xiàng)依赖社会(huì)保障的(de)相关家庭和老(lǎo)年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院(yuàn)共和党(dǎng)人和白宫之间围绕债务上(shàng)限的(de)对峙“有可能威胁我们在过(guò)去两年所取得的所(suǒ)有进(jìn)展”。

　　美(měi)国众议院通(tōng)过债务上(shàng)限法案

　　白宫：拜(bài)登将否决

　　美国民主共和(hé)两党围(wéi)绕债务上限的党争不断(duàn)加(jiā)剧，引发全球对于美(měi)债违约可(kě)能引发金融动(dòng)荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月(yuè)26日(rì)，美(měi)国国会众议(yì)院(yuàn)投(tóu)票(piào)通过债务(wù)上限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减政府(fǔ)支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府预(yù)算年均增长需控制在(zài)1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美国国会为联邦政府设定(dìng)的为履行(xíng)已产(chǎn)生的支(zhī)付义务而举债(zhài)的最高额度，触及这条(tiáo)“红(hóng)线”意味着美国(guó)财政(zhèng)部借(jiè)款授权用尽。

　　不过随后白(bái)宫发布声明称，美国总(zǒng)统拜登将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的(de)债务上(shàng)限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须(xū)在没(méi)有任何(hé)要求(qiú)和条件的情况下打消违约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务上(shàng)限问(wèn)题。

　　据(jù)美国《国(guó)会山报》报道，美国参议院(yuàn)多数党领袖舒默驳(bó)斥(chì)了共和党的债(zhài)务上限法案，称其为“美国(guó)违约法案”。白宫(gōng)称该(gāi)法案是“为获取极端让步(bù)而进行的鲁莽(mǎng)尝试”，并(bìng)表示如(rú)果该法案到达拜(bài)登的办公桌，他将(jiāng)予以否决。

　　美国国债违约风险逼近(jìn)

　　由于美(měi)国债务上(shàng)限的法案谈判陷入僵局，再次提升(shēng)市场担忧(yōu)。美银的美(měi)国利(lì)率策略师认为，自上周(zhōu)以(yǐ)来，美国利率反弹，美债收(shōu)益率曲(qū)线牛市趋(qū)陡，造成这样状况的催化剂是对美国银行(xíng)体(tǐ)系的担忧(yōu)再度抬头。市场定价美联(lián)储下(xià)周最后一次加(jiā)息(xī)，这与我(wǒ)行的(de)美(měi)国经济团队的预期一致。进一步加息是(shì)有可(kě)能的，但(dàn)考虑(lǜ)到银行体系的(de)漏洞，加(jiā)息面临着更大的障碍。预(yù)计(jì)美(měi)国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根大通预计，美(měi)国债务上限问题最(zuì)早将在下个(gè)月(yuè)显(xiǎn)现出来。该(gāi)行认为(wèi)，美国国(guó)债(zhài)出现(xiàn)技术性违(wéi)约的风险“不小”。摩根大通在(zài)报(bào)告中表示，预计有(yǒu)关美国债(zhài)务(wù)上限和(hé)联邦拨(bō)款法案的(de)辩论都将(jiāng)“危(wēi)险地(dì)逼(bī)近”最后期限。该行(xíng)的美国利率策略团队(duì)预计，美国财政部可能在8月中旬(xún)之前(qián)耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期(qī)内提(tí)高美国债务上限(xiàn)对未来(lái)的(de)僵局没有帮助；在共和党和(hé)民(mín)主党(dǎng)领(lǐng)导人提出最新财政提案(àn)后，解决美国(guó)债(zhài)务上限僵(jiāng)局的方法仍(réng)未(wèi)明晰。

　　此前(qián)高盛(shèng)也(yě)警告称，美国触及关键的债务(wù)上限最后期限的时间可(kě)能(néng)会早于市场普遍预(yù)期。高(gāo)盛(shèng)首席经济学家兼全球投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统计数据透(tòu)露的信息(xī)有限(xiàn)，但(dàn)是4月(yuè)份迄今为止(zhǐ)的(de)“疲(pí)弱”税收(shōu)表明，在6月(yuè)上半(bàn)月达到美国债务上限(xiàn)的(de)可能性大(dà)幅增(zēng)加了。

　　中信证券研(yán)究表示，美(měi)国已在(zài)今年1月触及债务上(shàng)限，财政部(bù)可(kě)通过特别(bié)措施和TGA余额两大途(tú)径缓(huǎn)解(jiě)燃眉之(zhī)急。近(jìn)日(rì)市场对美国(guó)债务(wù)上限问(wèn)题的担忧情(qíng)绪再次(cì)升温(wēn)，这(zhè)主(zhǔ)要是由税收同比减少与(yǔ)国会两党僵持这两个因(yīn)素催化。尽管如此，从立法(fǎ)流程、党派意向、后备方案等(děng)三(sān)个(gè)角度看，我们认为(wèi)美债在今年(nián)6月违约的风(fēng)险仍然较小。债务上限问题可(kě)能导致货币市(shì)场与(yǔ)债券市场加大波动(dòng)，但总体而言预(yù)计其直(zhí)接影响(xiǎng)有限。

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