今年(nián)1月(yuè)，美国政(刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗zhèng)府(fǔ)债务余额又一次(cì)触及法定上(shàng)限，这标志(zhì)着美国再度陷入债务(wù)违约(yuē)的风险(xiǎn)之中。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦已经多(duō)次警告称，如果国会不尽早采取行动(dòng)暂(zàn)停或(huò)提高债务上限，美国政府最早可能(néng)6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约——而这将(jiāng)对全球经济和金融(róng)产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美(měi)国(guó)面临债(zhài)务违(wéi)约(yuē)风险、两(liǎng)党就提高(gāo)债务上(shàng)限进行(xíng)争斗(dòu)，这些画面在近些年似(shì)乎频频上演。那么，引发这一危机(jī)的根本——美国债务和债务上(shàng)限究竟是怎么回事？美国债(zhài)务为何不断滚雪球般扩大？美(měi)国又为何要人为地(dì)给(gěi)债务设定(dìng)上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解(jiě)美国政府(fǔ)的债务从何而来，以(yǐ)及其为何(hé)频频逼近(jìn)上(shàng)限。

　　自18世(shì)纪(jì)以来，美(měi)国政府在绝大部分时(shí)期(qī)都(dōu)处于财(cái)政赤字状态，即政府支出在多数(shù)总刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗统任(rèn)期内(nèi)都高于其财政收入(rù)。因此(cǐ)，美国政(zhèng)府举(jǔ)债成了惯(guàn)例(lì)，而政(zhèng)府(fǔ)债务规模也一(yī)直(zhí)随着政府赤字的规模(mó)而(ér)增(zēng)长。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模更是大幅增长。这一方面是(shì)由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使得(dé)美国政府背负了庞大支出压力，另一方面，还(hái)因为美国人(rén)口老龄化导致政府医疗支出不断上升(shēng)，拜登政(zhèng)府推出的(de)大(dà)规模基建(jiàn)政策导致财政(zhèng)支出(chū)大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税收(shōu)收入(rù)并(bìng)没有跟上支出(chū)的步伐，尤其是(shì)在小布(bù)什(shén)政(zhèng)府和(hé)特(tè)朗(lǎng)普政(zhèng)府批准了减税政策之后，税收(shōu)压(yā)力(lì)更是与(yǔ)日(rì)俱增(zēng)。

　　在收入(rù)和支出(chū)此消彼长的(de)双重压力下，美(měi)国(guó)的赤字规模(mó)近(jìn)年来如滚雪球(qiú)一般(bān)扩大(dà)，债务规(guī)模(mó)也就因此(cǐ)不断攀升，在(zài)近年来频频逼(bī)近债务上限也就不(bù)足为奇了(le)。

　　美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国(guó)债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限(xiàn)的出现，则最早可以追溯到上世纪初的(de)第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的(de)“债务上限”，那时候只要白(bái)宫要(yào)发债借钱，美国国会(huì)基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使(shǐ)得美(měi)国政府开支愈繁，债务(wù)规模越来越大，引发部分美(měi)国议员提出的反对(duì)（也有一些议员是(shì)为(wèi)了反对美(měi)国参(cān)战），美国国会(huì)便通(tōng)过《第二自由债券法(fǎ)案(àn)》，首次对联邦债(zhài)务进行(xíng)限额规定，以(yǐ)此来限制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国(guó)将加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对(duì)美国政府债(zhài)务总额(é)的限制。随后，美国国会又对(duì)其进行了修订，以更改上限金额(é)。从此，提高债务上(shàng)限就或多或少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限(xiàn)总共提高了100多(duō)次。尤其是自(zì)1960年以来，美(měi)国两党已经提高了78次债务上(shàng)限(xiàn)，平(píng)均(jūn)每9个月就会提(tí)高(gāo)一次——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民(mín)主党总统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅(fú)度进一步加大(dà)，在最近几届(jiè)总统任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期内(nèi)，美国最新债(zhài)务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗(lǎng)普任内，这个数(shù)字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间(jiān)，美国国会暂停了债(zhài)务上(shàng)限，以暂时取消美(měi)国政府(fǔ)的支出限制，这(zhè)导致(zhì)美(měi)国政府债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国(guó)近几届政府大幅上(shàng)调债(zhài)务(wù)上限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国会最新一次提高债务上(shàng)限，美国债务上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最初的(de)债务上限115亿美(měi)元(yuán)，已(yǐ)经足(zú)足增长(zhǎng)了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设(shè)定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味(wèi)着(zhe)美国财政(zhèng)部借款(kuǎn)授权(quán)用(yòng)尽，除非国(guó)会调高债务上限(xiàn)，否则白宫无权继(jì)续举债。

　　那么(me)，也(yě)许有人会疑惑，美国政府为什么要(yào)“自我限制(zhì)”，不(bù)能直接取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政(zhèng)府(fǔ)造成限制，使(shǐ)其不(bù)能随心所以的(de)举债，但从理论上来说，这一限制也同(tóng)时对其美国政府的(de)债(zhài)务(wù)信用提(tí)供了(le)保证。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美国作(zuò)为(wèi)手握(wò)美元(yuán)霸权的超级大国，本(běn)身(shēn)并不受到(dào)发行美(měi)钞(chāo)的(de)外在(zài)约(yuē)束。如果美国政府开(kāi)支无度、过(guò)度举债，将会(huì)导致美(měi)元贬(biǎn)值、通(tōng)胀失控，那么其债权(quán)信用(yòng)将受到损害(hài)，原有债(zhài)权人权益也(yě)会遭(zāo)受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措，才能维持美国政(zhèng)府的偿付信用，保证美元霸(bà)权地(dì)位(wèi)。换句话来说(shuō)，“债务上限”理论上也(yě)相当于是美方对债权(quán)人(rén)的一种信用宣示。

　　中国和(hé)日本是美国(guó)债(zhài)券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债务(wù)上(shàng)限(xiàn)难以(yǐ)提高了？

　　那么，在(zài)过去(qù)被(bèi)频频上(shàng)调的美国债务上限(xiàn)，为(wèi)什么在现在会陷入无法上调的僵(jiāng)局(jú)呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想(xiǎng)要提(tí)高(gāo)美国债务上(shàng)限，往往需要美国(guó)国会两院的(de)通过。在此前的(de)历史中，提高债务上限在国会中绝大多数(shù)时候类(lèi)似于一个(gè)“走过场(chǎng)”的(de)周期性任务，两党并不会对(duì)此进行过于激烈的博(bó)弈。

　　但(dàn)近年来(lái)，随着美(měi)国党派分歧不断扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦为(wèi)两党的政(zhèng)治武器(qì)，被在(zài)野党用作了与执政党讨价还(hái)价的砝码。尤其(qí)是在当下美国两党(dǎng)分别(bié)占据(jù)两院多数席位的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民(mín)主(zhǔ)党占(zhàn)据参(cān)议院多数(shù)，而(ér)共和党占据众议院多数。拜登要想(xiǎng)提高债务上限，就需要和(hé)国会共和党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正(zhèng)试图(tú)利用债务(wù)上限的最(zuì)后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减开(kāi)支，再谈提高债务上限。而(ér)民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务(wù)上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预(yù)定于美东时间周(zhōu)二（5月(yuè)16日(rì)）再度与国会领导人会面，讨论提高美国债务上限(xiàn)的(de)计划。

　　但值得注意的(de)是，如果(guǒ)拜(bài)登(dēng)和国会领袖们在周二仍无(wú)法取得突破(pò)性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无限逼近债(zhài)务(wù)违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本周三前往(wǎng)日本参(cān)加G7领导人峰会，并(bìng)将(jiāng)在周末(mò)访问(wèn)巴布亚新几内(nèi)亚，并举(jǔ)行美(měi)国-大洋(yáng)洲国家(jiā)峰会，这意味着接下来(lái)留给拜登和两党领袖谈判的(de)时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机(jī)将再次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国也(yě)曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严峻的违约风险(xiǎn)：时(shí)任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党(dǎng)人(rén)在(zài)谈判最后一刻，才就债(zhài)务上限达成协议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约灾难(nán)。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美(měi)元的财(cái)政支(zhī)出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局(jú)势也引(yǐn)发了(le)全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈波(bō)动，美股一(yī)度大跌，并直接导致标(biāo)准普尔(ěr)首次下调美国的主权信用评级。这使得(dé)美国面临更高的借贷成本——美国第二年的(de)借贷(dài)成本上(shàng)升了13亿美元，并在之后(hòu)数年继续上涨，基(jī)本上(shàng)抵(dǐ)消了当时(shí)两党(dǎng)谈判(pàn)中的一些成(chéng)本削减措施。

　　对一(yī)些经(jīng)济学家(jiā)来说，上述的市场动荡也(yě)只是(shì)短期(qī)影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，财政(zhèng)支出削减意味(wèi)着美(měi)国多年的(de)预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可能会产生(shēng)更(gèng)严重的长期影响——比如拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库(kù)经(jīng)济(jì)政策研究(jiū)所首(shǒu)席经济学家乔(qiáo)希(xī)·比文斯(sī)在(zài)回顾2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在实施这(zhè)些削(xuē)减措施时，我们仍处于相当低迷的经济中，并且(qiě)正处(chù)于从大衰(shuāi)退中复(fù)苏的阶段(duàn)。他们只是让复苏持续的时间(jiān)远远超(chāo)过了(le)应有的时间……在(zài)接下(xià)来的六七(qī)年(nián)里，美(měi)国政(zhèng)府没(méi)有(yǒu)提供真正有价(jià)值的公(gōng)共产品和(hé)服务，因(yīn)为它们(men)（财(cái)政支出(chū)）被大(dà)幅削(xuē)减。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债(zhài)务上限危机的翻(fān)版：美国(guó)国会(huì)面临类似的分裂局面，美国(guó)经济也正处于类似的衰退环境之中。即(jí)便美(měi)国两党能够重演2011年的戏码，在最后关(guān)头提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，由此(cǐ)带来的短(duǎn)期市(shì)场动荡和(刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗hé)长期经济损害，恐怕也(yě)将再次重(zhòng)演(yǎn)。

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