金融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的(de)活(huó)过来了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑战新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次(cì)有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得(dé)日本股(gǔ)市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票(piào)需(xū)求稳健。根据(jù)日(rì)本(běn)交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模(mó)的(de)外国人(rén)净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本前(qián)五大贸易公司每家略(lüè)高于(yú)5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了(le)对日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在(zài)日本持(chí)有的股票比在美国(guó)以外(wài)任(rèn)何(hé)其他(tā)国家都多(duō)。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于(yú)为何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开(kāi)始购买了(le)，甚(shèn)至(zhì)这件事情一(yī)开始我都没(méi)有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投资机(jī)会。

　柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢　同一时(shí)期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本东京(jīng)的还有美国对(duì)冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日(rì)本受益于地缘政治(zhì)格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮(pào)的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的(de)巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在新的(de)地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃(bó)勃(bó)柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢，这都(dōu)成为(wèi)了(le)边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们(men)也会发现日本的(de)设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速(sù)期(qī)，这背后有产业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆(bào)发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等(děng)到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩(jì)证明自(zì)己的确被低估了。据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文(wén)网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社(shè)的(de)合(hé)计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革(gé)重(zhòng)要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本(běn)和股价(jià)经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高企业价(jià)值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将由(yóu)时(shí)间给出答案(àn)吧。

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