昨夜，据路(lù)透社最(zuì)新报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登(dēng)和(hé)众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就(jiù)美(měi)国债务上限达成协议，双方在可自由(yóu)支(zhī)配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了(le)解(jiě)谈判情况的人(rén)士称(chēng)，最终可能达成的不(bù)会(huì)是一(yī)份长达数(shù)百(bǎi)页、可(kě)能需要(yào)立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读(dú)和投(tóu)票的法案，而是一份(fèn)包含几(jǐ)个(gè)关键数(shù)字的精简协议。另一位消息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定(dìng)可(kě)自由支配开(kāi)支的最(zuì)高限额，包括军费开(kāi)支，但让议员们在未来(lái)几个月通过(guò)正常(cháng)的拨款程序敲定住房和(hé)教育等类(lèi)别的细(xì)节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美(měi)国的可自由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于国防，一些议(yì)员(yuán)表示不应该削(xuē)减这一领域的(de)支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议不太可能采取(qǔ)新的措施。当(dāng)前的任务是监(jiān)控市(shì)场形势(shì)并及(jí)时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动(dòng)油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦(lún)特原油价格(gé)到(dào)2023年底(dǐ)将略(lüè)高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价(jià)格反映了(le)市场(chǎng)对全球(qiú)宏(hóng)观经(jīng)济(jì)形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最新数(shù)据显示，交易员们完(wán)全押注美联(lián)储会在6月或7月的某次会(huì)议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息(xī)的可能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份(fèn)FOMC会幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导议挂钩的(de)掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下来两次(cì)会议(yì)中美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合(hé)约显(xiǎn)示消化了约14个基点的(de)加息预期，由于美联(lián)储(chǔ)加息规模(mó)通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟达(dá)早盘股价(jià)曾(céng)涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略低于(yú)380美元，创盘(pán)中和收(shōu)盘历史新高(gāo)，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大(dà)关一步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市(shì)值突破(pò)1万亿美元的(de)上(shàng)市公司。盘(pán)中英(yīng)伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于(yú)两个英特尔的市值。英伟达(dá)创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自的市(shì)值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的(de)65亿美元；调整后每股(gǔ)收益(yì)为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务(wù)划(huà)分，英伟(wěi)达数据中(zhōng)心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财季营(yíng)收(shōu)将达到110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市场预期的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明(míng)，英伟达从全(quán)球企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获(huò)得的(de)利益远超人们预期。英伟达生(shēng)产极度(dù)复杂的人工智(zhì)能(néng)计算任务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用途(tú)的(de)芯(xīn)片领域占据主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的(de)最(zuì)关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期(qī)价创近(jìn)半(bàn)年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年或半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主(zhǔ)力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。 幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导>

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经(jīng)历短暂(zàn)反弹(dàn)后于近(jìn)期再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中心黑色(sè)高级(jí)研究(jiū)员黄科在接受期货日(rì)报记者采访时表示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没(méi)有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排(pái)除接下(xià)来继续(xù)加息的可能性，当前美(měi)联(lián)储6月(yuè)加(jiā)息概率上升到(dào)40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)普遍形成(chéng)一定压(yā)力。国(guó)内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国内经济(jì)状况(kuàng)关(guān)联性较强的黑(hēi)色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产(chǎn)业层面也(yě)并无利多因素(sù)。黄科表示，从现货(huò)市(shì)场表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减(jiǎn)产动力。在(zài)行业利润(rùn)尚存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的(de)情况下，本周钢(gāng)联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以及(jí)原(yuán)料成本持续(xù)下(xià)移导致钢价下(xià)方(fāng)支撑走弱；而(ér)当前国(guó)内钢材需(xū)求也已临近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的情(qíng)况(kuàng)下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色(sè)产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记(jì)者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负(fù)向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢(huī)复距(jù)离(lí)此前预期有较大差距，叠加今年年初以来(lái)市场对下游(yóu)需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅(fú)较大。而(ér)在(zài)市场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的(de)下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低了钢(gāng)铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢(gāng)产量为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市(shì)场(chǎng)面临的(de)问题来看，方正(zhèng)中期(qī)期货研究院黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉记者，主(zhǔ)要有以(yǐ)下三个方面的(de)问题(tí)：一是高炉(lú)减产(chǎn)不(bù)充分；二是外需(xū)可能(néng)会大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽(suī)然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢(gāng)矿品种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来国内政策利(lì)多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国(guó)内(nèi)市场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表现(xiàn)来看(kàn)，钢材(cái)需求端(duān)利(lì)空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临(lín)继(jì)续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不(bù)及预期后，国内下(xià)一个相对重要的(de)政策时(shí)点(diǎn)可能在(zài)7月的半年度经(jīng)济数据(jù)公布(bù)后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品(pǐn)整体供(gōng)应(yīng)回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非主流矿发货(huò)均出(chū)现(xiàn)下降(jiàng)。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进口通关(guān)及铁矿石(shí)非(fēi)澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下(xià)降并不明显，负反馈(kuì)还在(zài)持续(xù)，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要具(jù)备(bèi)两(liǎng)个条件：一是煤炭(tàn)价(jià)格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本(běn)端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质(zhì)性的减产(chǎn)行动(dòng)，从而改善市场对(duì)于后期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之(zhī)下，近期国内煤(méi)炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格(gé)有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚(shàng)未执行(xíng)，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期内黑色(sè)系品(pǐn)种或延续弱势，整体易(yì)跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市(shì)场供(gōng)需格局(jú)，与成(chéng)本(běn)塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意(yì)的(de)是，在期货价格大幅(fú)下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前(qián)的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利于行(xíng)业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存(cún)和钢材社会(huì)库存(cún)较近年同(tóng)期(qī)偏(piān)低、6月份之(zhī)后(hòu)来自政策面和市(shì)场力量的(de)供应压减(jiǎn)速度(dù)加快、稳经(jīng)济(jì)政(zhèng)策效(xiào)果或将(jiāng)在下半年显现(xiàn)、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价差有(yǒu)利于钢材出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑色系商(shāng)品价格(gé)保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏(piān)高水(shuǐ)平，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库(kù)存整体较低，因(yīn)此在(zài)后(hòu)续进入减(jiǎn)产期(qī)间后，钢(gāng)材(cái)价格下(xià)跌一旦出现(xiàn)企稳，那么(me)低价(jià)可能会(huì)刺(cì)激补库(kù)，并带动行(xíng)情出现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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