总市(shì)值(zhí)超(chāo)6万(wàn)亿(yì)的科创(chuàng)板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所(suǒ)也(yě)发布消息，将在(zài)中(zhōng)国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)的启动，将为(wèi)科(kē)创板市场的科技创新投资带(dài)来风(fēng)险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种，满足(zú)投资(zī)者多元化的交易和风险管理需(xū)求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模(mó)、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资(zī)金，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数的(de)场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资(zī)金配(pèi)置科(kē)创板(bǎn)，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官(guān)网也发布消(xiāo)息，上(shàng)交所(suǒ)将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金(jīn)融支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设具有积(jī)极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市(shì)场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展意义重大(dà)。”上交所相(xiāng)热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机(jī)构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会(huì)表示，证(zhèng)监会一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优(yōu)化(huà)，确保科创(热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工(gōng)作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市场发展特(tè)点，实(shí)施(shī)了投资者(zhě)适当性(xìng)管理(lǐ)制(zhì)度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度等一系列风控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对(duì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前(qián)期的风控措施(shī)，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌(diē)幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导下，会同市场各方扎(zhā)实(shí)做好(hǎo)各项业务和技术准备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了重要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股(gǔ)票市场的基础性风险管(guǎn)理工(gōng)具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所(suǒ)上市(shì)交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只，投资者(zhě)的风险管理工(gōng)具将(jiāng)更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此表示，目(mù)前我国已经推出了(le)不(bù)同类型(xíng)的(de)期(qī)权品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市(shì)场(chǎng)不同(tóng)的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基指数(shù)形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资有了(le)风险管理工(gōng)具，这将有利(lì)于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的(de)都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能(néng)性较大，管理规(guī)模(mó)和产品流动(dòng)性都具备突出(chū)优势。”上述(shù)公募投资人士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关(guān)合(hé)约标(biāo)的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在投资层面的配(pèi)套策(cè)略也会丰富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动(dòng)性进一步提(tí)高(gāo)，进而促进(jìn)规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性(xìng)进一步(bù)巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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