近期交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第(dì)二(èr)家被要求自律调查(chá)的大(dà)行。今年以来(lái)，交易商协(xié)会已(yǐ)对多家金融(róng)机构(gòu)启动自(zì)律调(diào)查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自律处(chù)分规则(社日节是什么节日 社日节是农历几月初几zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去(qù)年建行承销非(fēi)金融企业债务(wù)融资(zī)工(gōng)具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中(zhōng)国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财(cái)信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做(zuò)市业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度社日节是什么节日 社日节是农历几月初几不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易(yì)合(hé)理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数(shù)和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市(shì)场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发(fā)行人大额财务资(zī)助(zhù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商协会进行自(zì)律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次(cì)，作出(chū)各(gè)类自律处(chù)分99家（人(rén)）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以(yǐ)上占比超(chāo)过(guò)五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报的(de)原(yuán)因包括低价包销多期债务(wù)融资(zī)工(gōng)具(jù)，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序；部分债(zhài)务(wù)融(róng)资工具未按(àn)照发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行(xíng)利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必(bì)牢(láo)固(gù)树立(lì)市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序社日节是什么节日 社日节是农历几月初几。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为银(yín)行(xíng)间(jiān)市(shì)场基石机(jī)构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券(quàn)承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别(bié)是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的(de)良性竞争生态(tài)。

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