近(jìn)期《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告》显示，该平台假(jiǎ)期国内酒店(diàn)、景(jǐng)区门票(piào)、机票(piào)订单量均反超(chāo)2019年水平。同(tóng)时民(mín)航局披露，从(cóng)机票预(yù)订数据看(kàn)，五一(yī)假期(qī)订票已超600万人次，或成为史上旅游出行热度最高的(de)五(wǔ)一假期(qī)。此(cǐ)外近(jìn)20部影片(piàn)定档五一(yī)，节假日(rì)院(yuàn)线有望迎来强复(fù)苏。在消(xiāo)费需(xū)求火爆下，可以关注交运、旅游(yóu)、影(yǐng)视等行(xíng)业机(jī)会(huì)。

　　五一(yī)订单(dān)火爆

　　旅游出(chū)行(xíng)旺季来临

　　自去年疫情防(fáng)控优化调整以(yǐ)来(lái)，国内疫后(hòu)复苏趋势较强。近日某酒店(diàn)龙(lóng)头企业发布(bù)一(yī)季度经营(yíng)数据，公司(sī)一季度整体入(rù)住率同比(bǐ)增长16.4％，平均美国管得了比尔盖茨吗房价(jià)、RevPAR（每间(jiān)可(kě)供租出客(kè)房(fáng)产生的平均实际营(yíng)业收入(rù)）分别同比增长23.9％美国管得了比尔盖茨吗、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数(shù)据，一季(jì)度民航(háng)运输(shū)共(gòng)完成运(yùn)输总周转量239.9亿吨公里，同比(bǐ)增(zēng)长39.7％，行业总(zǒng)体运(yùn)输规(guī)模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四(sì)季度大幅提(tí)升38.5个百分点；一季度共完成旅客(kè)运输(shū)量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅(lǚ)客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一(yī)假期出(chū)行需(xū)求更是火爆(bào)。4月20日(rì)的《2023年(nián)五一假期旅游预测报告(gào)》显示，距离(lí)假(jiǎ)期不到(dào)10天，特别(bié)是(shì)住宿火(huǒ)爆(bào)程度远超预期，五一境(jìng)内酒店(diàn)市场搜索热(rè)度已(yǐ)达2022年同期(qī)9倍以上，相较2019年五一同期也增长(zhǎng)近200％。今年五一也是(shì)出境团队游试点恢复(fù)后的首个长假。数据(jù)显示，出境机(jī)票搜索热度同(tóng)比2019年同期(qī)恢复至大约120％，出境(jìng)游酒店搜索(suǒ)热(rè)度同比2019年恢复至(zhì)大约(yuē)70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外(wài)交部(bù)宣布自4月29日起(qǐ)，所有(yǒu)来华人员可以登机(jī)前48小时内抗(kàng)原检测代替核酸检测，航空(kōng)公司不(bù)再查(chá)验(yàn)登机前(qián)检(jiǎn)测证(zhèng)明。针对来(lái)华人员的防疫政策放宽后，入境客(kè)流量有望进(jìn)一步提升，继续刺激国际客流复苏。

　　与此(cǐ)同时，民航局预计，五(wǔ)一假期(qī)民航将运输(shū)旅客900万(wàn)人次(cì)左右。2019-2021年(nián)的民航旅客(kè)量分(fēn)别为691万(wàn)、316万(wàn)、866万(wàn)，去年相关数据未公布，不过民(mín)航局(jú)当时预计旅(lǚ)客(kè)量(liàng)为(wèi)200万(wàn)人次。因此(cǐ)今年有望(wàng)将(jiāng)超过(guò)疫情前水平，成为史上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一假(jiǎ)期(qī)预(yù)售数(shù)据仍(réng)然(rán)乐观(guān)，叠加出入境政策进一(yī)步(bù)放开，旅游出行市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费复(fù)苏有望接棒成(chéng)主线

　　年报、一季报披(pī)露节前结束(shù)，截至4月28日(rì)，已经披露一(yī)季报的上市公司接(jiē)近4000家。从目前财报披露情况看，旅(lǚ)游出行相关(guān)板块(kuài)景气度显著恢复，用整体法测(cè)算(suàn)，申万(wàn)社会服务行业一季度归母净利(lì)润(rùn)增(zēng)速达到144.40％，交通(tōng)运输行业一季度(dù)归母净(jìng)利润增速则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫情放开后第(dì)一个长假，积压的旅游出行(xíng)需(xū)求(qiú)集(jí)中释放，且春(chūn)节后旅游行情转入淡季，市场普遍预期旅(lǚ)游业复(fù)苏趋缓。但从五一的数据来看(kàn)，伴随着景气(qì)复(fù)苏(sū)的持续兑现，行(xíng)业(yè)有望重获市场(chǎng)关注(zhù)。

　　另(lìng)一(yī)方面，民航出行需求恢复(fù)有望贯穿全年。同(tóng)时供给端，疫情期间我(wǒ)国机队引进收紧，飞行员(yuán)结(jié)构性(xìng)短(duǎn)缺问题(tí)凸显，后(hòu)续或将逐步好转。叠加票价改革仍(réng)在推(tuī)进(jìn)，看好后(hòu)续票价(jià)及客(kè)座率表现。

　　此外(wài)，作(zuò)为国内重要节假日，“五一档”电影票房(fáng)市场(chǎng)也有(yǒu)较高(gāo)占比。从历史数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升(shēng)至2021年的16.74亿元，五一档期(qī)票房占全年票房比例从(cóng)1.40％也逐步攀(pān)升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一档期电影(yǐng)纷纷撤档，票房远不及预期(qī)，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影片加码五(wǔ)一(yī)档期，叠加观众报复性(xìng)消(xiāo)费(fèi)热情(qíng)，预计今年(nián)五(wǔ)一(yī)档(dàng)期将回升(shēng)至2021年水平，延续此前连涨态势(shì)。

　　从(cóng)影片供(gōng)给来看，已有近20部(bù)影片宣布进入今年“五(wǔ)一”档，数量上已超过历年同档期(qī)，重(zhòng)点电影包括《惊天(tiān)救援》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风云》等。此外(wài)，已上映的电影《灌篮高手》累(lèi)计票房破4亿元(yuán)（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望(wàng)延续。

　　而对于影视(shì)行业(yè)来说，AIGC的(de)变革也(yě)会(huì)带来内容生产效(xiào)率的提升(shēng)。前期(qī)策划(huà)，AI可辅助剧本(běn)生(shēng)成，并(bìng)把剧本中角色、场景(jǐng)、道具、特效等(děng)元素转(zhuǎn)换成拍(pāi)摄日程和预算(suàn)。中期拍摄，AI可生成布景，换脸(liǎn)换声，或直接(jiē)使用虚(xū)拟人替代真人演员。后(hòu)期(qī)制作，AI可(kě)辅(fǔ)助生成音(yīn)频、特效、编辑视频。宣发(fā)环节，AI可辅助生成海报、预告片等(děng)宣传素材。种种(zhǒng)因素叠加，该(gāi)赛道催化密集(jí)，当前(qián)投资机会凸显。

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