随着(zhe)3月进出(chū)口(kǒu)数(shù)据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其(qí)表现超出市场预期。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超(chāo)预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月(yuè)份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的大量增长(铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢zhǎng)主要集中于(yú)部(bù)分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情(qíng)况(kuàng)下，下游通过进口来补(bǔ)充(chōng)使用量(liàng)。这(zhè)部分进口增量到港后直接进入(rù)下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有限，但在一(yī)定程度上可能会导致下游(yóu)厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲突(tū)导致美(měi)国和土耳其运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积(jī)减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的(de)份额，都是带动去年全(quán)年(nián)纯(chún)碱出(chū)口大幅(fú)提升的导火索。今年随着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大(dà)宗商品价格处于全球(qiú)高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势，也确(què)实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数(shù)的(de)基础上进一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供(gōng)需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分(fēn)析(xī)师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯(chún)碱出(chū)口显著(zhù)放量，今年出口(kǒu)量能在(zài)去(qù)年(nián)高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步上(shàng)扬(yáng)，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了(le)解(jiě)到，全球经济(jì)的衰退预期或(huò)导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外(wài)能(néng)源(yuán)的回落背景下供(gōng)应(yīng)的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的(de)价差收缩(suō)，同时伴(bàn)随(suí)海(hǎi)运费的走弱，使(shǐ)得出(chū)口(kǒu)出现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧(jiù)较(jiào)好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分(fēn)原因(yīn)可能是前期待发订单，一(yī)部分是外围需求从去(qù)年的(de)出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远兴大产能落(luò)地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)或难以(yǐ)再现去(qù)年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月(yuè)出口均(jūn)价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对(duì)比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润(rùn)并(bìng)不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是(shì)供至国(guó)内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部(bù)分用(yòng)量能够长(zhǎng)期(qī)稳定(dìng)，那么这部(bù)分(fēn)用(yòng)量仍(réng)能让出口维持高位(wèi)。但(dàn)如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会由于海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周(zhōu)期的变(biàn)化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè)的(de)订单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求量大(dà)。

　　“未(wèi)来(lái)纯(chún)碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍(réng)是(shì)大方向，但由于(yú)国内进出口数量占全国产能(néng)、需(xū)求的比例相对有(yǒu)限，因此对于(yú)年度(dù)供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月(yuè)或数月(yuè)，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着能源价格下(xià)调，内外价(jià)差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今(jīn)年出口相对去年下降。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到港量增加(jiā)，进口有继(jì)续(xù)增(zēng)加预期(qī)，出口有下(xià)滑压力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺(shùn)差或(huò)重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健康运行的(de)旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，出(chū)口走弱(ruò)的预期(铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢qī)基本被消化，进(jìn)口的量相对(duì)来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约(yuē)有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在他(tā)看(kàn)来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需(xū)，在内需(xū)恢复有限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价(jià)格重心下移会(huì)相对(duì)明显。

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