投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人(rén)工智(zhì)能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的投(t那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲óu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会(huì)带来(lái)深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资(zī)。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或(huò)相关概(gài)念股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关概念(niàn)股一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业务(wù)上(shàng)的合作(zuò)。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末(mò)的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达(dá)公司股票的公募基金(jīn)主要(yào)集中(zhōng)在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-E那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲TF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一(yī)站(zhàn)式解决方案的(de)提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今年一季度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务(wù)的(de)营收创历(lì)史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者而(ér)言(yán)，英伟(wěi)达和微(wēi)软在(zài)内的(de)众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成(chéng)为未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来(lái)的故(gù)事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很(hěn)美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体(tǐ)重(zhòng)回弱(ruò)势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带动G那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲PU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速(sù)增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而(ér)从(cóng)未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大(dà)差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对(duì)低位(wèi)或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在(zài)未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标的也要以合适的价格(gé)买入，否则(zé)很可能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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