北交所开市至今一年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐不断推(tuī)进(jìn)，除了推出北证50指数基金(jīn)、北交所主题基(jī)金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产品(pǐn)也加大北交所(suǒ)布(bù)局力度，今年(nián)更有新(xīn)基金密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机构(gòu)及人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着北证50指数(四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的shù)推出(chū)，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公(gōng)司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低(dī)的估值水平，公募基金等专业投资(zī)者积(jī)极挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机遇，投向北交所(suǒ)的意(yì)愿(yuàn)也在(zài)增加(jiā)。从长期(qī)投资(zī)的角度看，北交所(suǒ)股票处于投资(zī)相对早期阶(jiē)段(duàn)，更具(jù)成长(zhǎng)空(kōng)间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投资(zī)价值受到(dào)公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘(jué)北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日(rì)，今年以来累计有(yǒu)申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱(qū)动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告可投资于(yú)北京证券(quàn)交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

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　　除(chú)了(le)基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基(jī)金(jīn)等多家基(jī)金公司也发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，北交所上市股票(piào)是(shì)国内(nèi)依法(fǎ)发(fā)行上市(shì)的股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市交易的(de)股票”。在遵守基金合同所规定的(de)投(tóu)资目标、投资(zī)策略(lüè)、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益特征和(hé)相关风险(xiǎn)控制指标(biāo)等前提下，公司旗(qí)下基金(jīn)可(kě)参与北交所股票的投资(zī)。旗下新增基金如果符(fú)合(hé)基金合同的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基金(jīn)相关投研(yán)人士(shì)表(biǎo)示，公(gōng)募新基金之(zhī)所以(yǐ)密集公告(gào)可投北交所，一方面表(biǎo)明专业(yè)投资机构敏锐(ruì)地发现了(le)北交所相(xiāng)关(guān)股票潜(qián)在的投资机会，开始加(jiā)大布局力度；另一方(fāng)面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市(shì)以外(wài)国(guó)内(nèi)最优质公司(sī)的代表(biǎo)，许多标的当前估值(zhí)水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量(liàng)和(hé)持股总量的角度来看，公(gōng)募参与北交(jiāo)所意愿在持(chí)续增(zēng)加。另一(yī)方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所上(shàng)市公司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资(zī)金的加入使得整(zhěng)个(gè)板块的(de)成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司(sī)的良好表(biǎo)现也(yě)使得(dé)越来越(yuè)多投资者关(guān)注到北交(jiāo)所，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主要取决于(yú)北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效(xiào)应(yīng)、可投标的(de)稀缺性以及专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)领(lǐng)域的景气度。而近(jìn)期(qī)北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)出(chū)现积(jī)极(jí)信号：2022年(nián)年报(bào)中，多(duō)只公(gōng)募(mù)基金产(chǎn)品出现在北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今年一(yī)季(jì)度盈(yíng)利表现继续向好；次新(xīn)基金在北(běi)交所(suǒ)的持股(gǔ)集中度(dù)高。“预计随着后续(xù)市场(chǎng)流动性的(de)改善(shàn)和创新型中小企(qǐ)业的(de)高速(sù)成(chéng)长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有望实(shí)现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动(dòng)性等(děng)制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所市场的公(gōng)募(mù)基金，在投(tóu)资比例、策(cè)略上也(yě)存在差(chà)异，但未来会加大对北(běi)交所市场的(de)研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表(biǎo)示(shì)，结(jié)合北交所的战略定位(wèi)和上市(shì)公司“小而美”的特征(zhēng)，预(yù)计次新基金(jīn)投资将深(shēn)入细分产(chǎn)业(yè)链的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大(dà)、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的(de)公司估值水平(píng)，在北交所中进行映射，选择估(gū)值水平显著偏低的公(gōng)司进行投(tóu)资。在组(zǔ)合配置上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低中小企业经(jīng)营波动大的(de)风险。此外，北交所相关基金也会(huì)积极参与(yǔ)转板、新(xīn)股发行等(děng)投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金上述投研(yán)人(rén)士也称(chēng)，我们高度(dù)重视北交所投资机会，目前(qián)有一只北(běi)交所主题基金，未来一方面会根据(jù)市场情况(kuàng)，择机发行(xíng)更(gèng)多以(yǐ)北交所(suǒ)股票(piào)为主(zhǔ)要投(tóu)资范围的基金产品，另(lìng)一(yī)方面，不排除将存量(liàng)基金产品的(de)投(tóu)资范围扩(kuò)大至北交所(suǒ)股票，同时会(huì)增加研(yán)究团队拓(tuò)展(zhǎn)对北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)的(de)研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最(zuì)高

　　从(cóng)公募(mù)持仓北交所股票总市值情况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市(shì)场公募基金(jīn)持有北(běi)交所个股数量(liàng)82只，达(dá)到历史最高水平；持(chí)股总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板(bǎn)初期上市公司中，与(yǔ)新(xīn)能(néng)源行(xíng)业(yè)相关的个股市(shì)值占比较(jiào)高(gāo)，而(ér)去年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资(zī)北(běi)交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基(jī)金相关负责(zé)人(rén)称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数(shù)一(yī)度出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所的(de)投资价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似(shì)于一级半(bàn)的市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相比一(yī)级(jí)市(shì)场(chǎng)（股(gǔ)权(quán)投资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对比上证、深(shēn)证的大多(duō)数公司(sī)而言又相(xiāng)对早(zǎo)期，可投资(zī)标的规模也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说，这也意味着(zhe)更大(dà)的成长(zhǎng)空间和(hé)收益率(lǜ)预(yù)期，故我们(men)认为北交(jiāo)所具备(bèi)良好(hǎo)的(de)长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示，我们(men)对于具体行业没有明确的偏(piān)好(hǎo)，但是整体还是比较看好细(xì)分行业的、符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普(pǔ)遍规模(mó)较小、受到的(de)关注度可能不高，但在其所属行(xíng)业(yè)中拥有较(jiào)强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强(qiáng)度(dù)上、成长性指标上(shàng)，也不弱于(yú)创业板、科创(chuàng)板的上(shàng)市公司，而且由于(yú)市值较小(xiǎo)，可能反而(ér)拥(yōng)有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度的(de)不断完善、已上(shàng)市企业的投(tóu)资价值不断明确，以及场内流动性不断提(tí)升(shēng)，势必会吸引更多(duō)优秀的(de)企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估值有向上修复(fù)的空(kōng)间，当前配(pèi)置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非(fēi)常具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体(tǐ)估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，叠加(jiā)2023年下(xià)半(bàn)年打开的降息(xī)窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其是(shì)具有专精特新特(tè)性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺(quē)性方面，投(tóu)资者可重点关注具(jù)有高成长(zhǎng)性(xìng)、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿(ā)尔(ěr)法收益(yì)可能聚(jù)焦在科技和制(zhì)造两(liǎng)大赛(sài)道(dào)，包括汽(qì)车、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资(zī)机会。

　　中信建投基金相关投研人士(shì)也称，北交所有一(yī)大批(pī)优(yōu)秀(xiù)的(de)创新型(xíng)中小企业，借国家政策支(zhī)持的东风和(hé)企业自(zì)身的努力(lì)，我们相信会有(yǒu)相当体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大型(xíng)企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认为北交所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好电力设备、机(jī)械设备、医药生物等三个(gè)领域。”

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