近日，广发(fā)、招商、汇添富3家(jiā)基(jī)金公司旗下(xià)的中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规模上限均为20亿(yì)元，合计募集上限为(wèi)60亿元。目前，作为(wèi)时下热门主线的中特估行情(qíng)持(chí)续发酵(jiào)，市场也预期此次(cì)央企主题的ETF发售或(huò)将从情绪面和资金面助(zhù)推中(zhōng)特估。

　　国企年(nián)内涨(zhǎng)幅居(jū)前，领涨板块方(fāng)向(xiàng)一览

　　复(fù)盘今年(nián)以来(lái)行情，中特估行情带动央国企上市公司价(jià)值重(zhòng)估，同时，其(qí)也催(cuī)化多个相关板(bǎn)块和个(gè)股迎来上涨行(xíng)情。截至5月(yuè)12日收盘，不计算年内上市新股，A股(gǔ)整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股(gǔ)平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一(yī)级）来看(kàn)，年内涨幅居前的国企股中，传媒(méi)、计算机、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化(huà)工、食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售(shòu)、轻工(gōng)制造(zào)、美容护理板块个股(gǔ)则表现(xiàn)不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的方(fāng)向(xiàng)为出(chū)版、影视院(yuàn)线、计(jì)算机(jī)设备、养殖业(yè)、数字媒体板块，而旅寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶(lǚ)游(yóu)零(líng)售、酒店(diàn)餐(cān)饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电池板块(kuài)个股(gǔ)平均(jūn)跌幅居前(qián)。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅(fú)均值

　　行情内部轮(lún)动分化，关注景气低估方向

　　随着中特估行(xíng)情发酵(jiào)月余，部分高位(wèi)人气股近(jìn)期也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调近(jìn)20％。从资金面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此前连(lián)续6日加(jiā)仓(cāng)而减持，不(bù)过，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个(gè)股(gǔ)获(huò)逆(nì)市加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中国石油、设计总(zǒng)院(yuàn)本周累计(jì)加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山(shān)西证券(quàn)近日研报指出(chū)，现有(yǒu)的“中特估”概念引发(fā)的(de)估值修复仍在演绎。短期行情在热(rè)点题材上体现(xiàn)出较高(gāo)的赚钱(qián)效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方(fāng)面(miàn)仍有较大(dà)增(zēng)长空间。结合(hé)政策方向来看，未(wèi)来(lái)的投资机会主要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注(zhù)央(yāng)企战略性重(zhòng)组和专业化(huà)整(zhěng)合(hé)，以及存在优(yōu)质资(zī)产(chǎn)注入(rù)上市平台(tái)或重组(zǔ)预期的(de)板块(kuài)和(hé)标(biāo)的，如军(jūn)工、交(jiāo)运(yùn)等(děng)。

　　2）基本(běn)面改(gǎi)善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等(děng)原因(yīn)，近期有所改善(shàn)，并有望(wàng)持续向好，如建(jiàn)筑(zhù)和船(chuán)舶制造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明(míng)显(xiǎn)偏(piān)低，但是受益(yì)业务预期与估(gū)值逻辑(jí)变化(huà)，催生重估行(xíng)情(qíng)，如公共事业领域与(yǔ)三大(dà)通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业(yè)、交运(yùn)和(hé)通信。

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