近日，广发(fā)、招商、汇添富(fù)3家(jiā)基(jī)金公司旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时(shí)公告(gào)，基金(jīn)将于5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规模(mó)上限均为(wèi)20亿元，合(hé)计募(mù)集上(shàng)限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估行(xíng)情(qíng)持续(xù)发酵，市场也预期此次(cì)央企主题的ETF发(fā)售(shòu)或将从情绪面和(hé)资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内(nèi)涨幅(fú)居前(qián)，领涨(zhǎng)板块方向一(yī)览

　　复盘今年(nián)以来行情，中特估行情(qíng)带动央国企上市(shì)公(gōng)司价(jià)值重估，同时，其也催化多(duō)个相(xiāng)关板块(kuài)和个(gè)股迎(yíng)来上(shàng)涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不计(jì)算年(nián)内上市新股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个(gè)股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资(zī)企业仅(jǐn)上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级）来看，年(nián)内涨(zhǎng)幅居前(qián)的国企股中(zhōng)，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个(gè)股均(jūn)值涨幅相对居前(qián)，而基础化工、食品饮料、商(shāng)贸零售(shòu)、轻工制造、美(měi)容护理板块个股(gǔ)则(zé)表现不佳。若分细分板块（申万(wàn)二(èr)级(jí)）统(tǒng)计，平均涨幅(fú)居(jū)前的方向为边际贡献的计算公式是什么呀出版、影视院(yuàn)线、计算机设备、养(yǎng)殖(zhí)业、数(shù)字(zì)媒体板块，而(ér)旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块(kuài)个股平均跌幅居前(qián)。

注：分(fēn)板块统计国企股(gǔ)年(nián)内(nèi)涨跌幅均(jūn)值(zhí)

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景气低估方向

　　随(suí)着中特估行情(qíng)发(fā)酵月(yuè)余，部(bù)分高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝国(guó)际(jì)等(děng)多(duō)股回调近20％。从(cóng)资金面来看，作为市场(chǎng)“聪(cōng)明钱”的北向资金近两日(rì)（5月11日至12日）也一别(bié)此(cǐ)前连续(xù)6日(rì)加仓而减持，不过，具体个股方(fāng)面，仍有不少(shǎo)个股(gǔ)获逆边际贡献的计算公式是什么呀市加仓，其(qí)中，中(zhōng)国中铁、中国石化(huà)、片仔癀(huáng)、中(zhōng)国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上。

　　山西(xī)证券近(jìn)日(rì)研报指出，现有的(de)“中(zhōng)特估”概念引(yǐn)发(fā)的估值修复仍(réng)在演绎(yì)。短期行(xíng)情(qíng)在热点(diǎn)题(tí)材(cái)上体(tǐ)现出较高的赚钱(qián)效应。长期在国企(qǐ)改革的深(shēn)度(dù)价值挖掘(jué)方面(miàn)仍(réng)有较大增长(zhǎng)空间(jiān)。结合政策方向来(lái)看，未来的投资机会主要围绕以下(xià)方向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整合型(xíng)：关注央企战略性(xìng)重组和专业化(huà)整(zhěng)合，以及存在优质资产注(zhù)入(rù)上市平(píng)台或重组预期的板块和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此(cǐ)前基本面较弱，但因行业景气、周(zhōu)期上行等原因，近期有所改善，并有(yǒu)望持续(xù)向好(hǎo)，如建(jiàn)筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值(zhí)明显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估(gū)行情，如公(gōng)共(gòng)事(shì)业领域与三大通信运营商等。重(zhòng)点关注行业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共事(shì)业、交运和通信。

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