衰退近(jìn)在(zài)咫尺？

　　美(měi)国一(yī)季(jì)度GDP增速超预期(qī)放缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部经(jīng)济分析局公布数据显(xiǎn)示，美国一(yī)季度实(shí)际GDP年化季环(huán)比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个季(jì)度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得(dé)一提的是(shì)，疫(yì)情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政(zhèng)府支出以及非住宅固(gù)定投资(zī)，拖累(lèi)项主要包括进口、私人(rén)库存投(tóu)资和住宅固定(dìng)投(tóu)资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的主要原(yuán)因(yīn)是私人库(kù)存投资回落以及非住宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济最大的(de)组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人消费(fèi)支出使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为(wèi)连续(xù)第(dì)四个(gè)季度(dù)拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连(lián)续第八个季度拖累(lèi)GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大(dà)的拖累项是私人库存(cún)的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再次升温。美联储高度关(guān)注的通胀指标——美国个(gè)人消费支(zhī)出（PCE）物(wù)价指(zhǐ)数，一季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高(gāo)于前值的(de)1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核(hé)心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提(tí)的是，这(zhè)是核心(xīn)PCE连续(xù)第五次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发(fā)！“扣(kòu)押一艘美国船只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊(yī)朗军队发表声(shēng)明称(chēng)，扣押了(le)一艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔(ěr)群(qún)岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不明(míng)船(chuán)只与一(yī)艘伊(yī)朗船只在印度洋北(běi)部发生事故，导致(zhì)伊朗船只上(shàng)的2人死亡(wáng)，数人受伤，不(bù)明船只的(de)行(xíng)为(wèi)违反(fǎn)了(le)国际(jì)法(fǎ)。在伊朗船(chuán)只向海上(shàng)监视(shì)和救援(yuán)中(zhōng)心发(fā)送请求后(hòu)，伊(yī)朗海(hǎi)军(jūn)立即开始拦截并(bìng)识别该未知船只。在伊(yī)朗海(hǎi)军驱(qū)逐舰的拦截行(xíng)动中，不(bù)明船只的自动全球定位(wèi)发送(sòng)系统被(bèi)关(guān)闭并频(pín)繁改变航线。在(zài)伊(yī)朗司法当局(jú)的许可(kě)下，海军出动直升机(jī)扣押了该船只，并(bìng)将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据法新(xīn)社消(xiāo)息称，美国海军表示，伊(yī)朗伊(yī)斯(sī)兰革(gé)命卫(wèi)队海军(jūn)27日(rì)在阿曼湾(wān)扣押了一艘(sōu)油轮(lún)，美(měi)方要求立即释(shì)放这艘油轮。报道称，美(měi)国海军驻巴林(lín)的第(dì)五舰队在一(yī)份(fèn)声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过(guò)境国际水域(yù)时被(bèi)伊朗伊斯(sī)兰革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受(shòu)骗！俄媒(méi)曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好(hǎo)”通话(huà)，美联储回(huí)应未泄(xiè)密(mì)

　　俄罗(luó)斯媒(méi)体曝光的(de)视频显示，美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台(tái)新近发布(bù)的视(shì)频显示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克(kè)兰总统泽连斯(sī)基的(de)俄罗(luó)斯人通了电话(huà)。鲍威尔误(wù)认为对方是泽(zé)连斯基，回答了(le)从通胀前景(jǐng)到(dào)俄罗斯(sī)央行等主(zhǔ)题的一系列问(wèn)题。

　　美联储的一名(míng)发言人美东(dōng)时间(jiān)4月27日(rì)周四确认，鲍威尔(ěr)有(yǒu)过通话(huà)，称此事发生在今年1月，否认存在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加(jiā)了(le)一(yī)次谈(tán)话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次(cì)友(yǒu)好的谈话，是我们在(zài)这个充满挑(tiāo)战的时刻支(zhī)持乌克兰人民的背景下进行。没有(yǒu)谈到(dào)敏感和机密(mì)的信(xìn)息(xī)。”

　　美(měi)联(lián)储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认准确(què)性。上述发言人还(hái)说，通(tōng)话事件已报交有(yǒu)关执法部门，出(chū)于对他们工作的(de)尊重，美联储不(bù)会进一(yī)步置(zhì)评(píng)。

　　媒体评论称，这番言论看(kàn)似四平八(bā)稳、无伤大雅，但(dàn)事实就(jiù)是，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这(zhè)种事(shì)实可能会(huì)导(dǎo)致(zhì)美联储的安全性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的(de)担忧(yōu)主要(yào)是基于美联(lián)储作为(wèi)主要央行的(de)影响(xiǎng)力(lì)。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央行高官(guān)的言论通常受到投资者和(hé)商界(jiè)人士的密(mì)切(qiè)关注，有时会引发股市(shì)波动(dòng)。而且，美联储官员同(tóng)他(tā)人的私下会面时(shí)常引(yǐn)发争议(yì)，因为外(wài)界认(rèn)为，联储官员(yuán)的言论可能让在(zài)场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外(wài)界注意到，这次(cì)让鲍威尔上当的两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，两人(rén)这些年(nián)不止一次成功骗取国外政客和他们通话(huà)，而且通常将将(jiāng)通(tōng)话视频(pín)公之于众，就(jiù)是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人(rén)公布的视频(pín)，两人曾假(jiǎ)扮(bàn)乌克兰前总统波罗(luó)申科和德国前(qián)总理默克尔通话(huà)，默(mò)克尔当(dāng)时觉得可疑(yí)，但(dàn)没有在对话中直(zhí)接问(wèn)他们是不是(shì)冒牌(pái)货。今年(nián)早些时候，他(tā)们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德(dé)通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观层(céng)面(miàn)不确(què)定性(xìng)

　　近(jìn)日来，在(zài)宏观风险蔓延下，国内外油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，国际油(yóu)价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的价格。周四，内(nèi)盘SC原油主力合(hé)约(yuē)大跌5.26％，截(jié)至下午收盘(pán)报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油(yóu)价则出现小幅上(shàng)涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不(bù)到(dào)1％。

　　光大期(qī)货能(néng)源化工分析师杜(dù)冰沁(qìn)在接受期货日(rì)报记(jì)者(zhě)采访时表(biǎo)示，昨天(tiān)白天(tiān)，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下(xià)挫(cuò)，但(dàn)外盘原(yuán)油有所企稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘(pán)表现弱(ruò)于(yú)外盘，海通期(qī)货能源化工研(yán)究(jiū)中(zhōng)心(xīn)负责人(rén)杨(yáng)安表(biǎo)示(shì)，一方面(miàn)是由于(yú)近期油轮运费(fèi)回(huí)落，运输(shū)成本下降，让内(nèi)外盘(pán)价(jià)差有(yǒu)所走(zǒu)弱。另一方面是当前国内即将(jiāng)迎来(lái)五(wǔ)一假期，而目前国(guó)际(jì)市场(chǎng)宏观(guān)风险具有很大不确定性，恰(qià)逢(féng)油价大幅回调之际，市场避险情绪(xù)高涨，国内(nèi)投资者(zhě)担(dān)忧情绪(xù)更为明(míng)显(xiǎn)，也使得内盘原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来(lái)看，杨安告(gào)诉记(jì)者，美国银(yín)行业危(wēi)机风波(bō)再起，叠加美国债务压力及经济衰退风险可能削弱欧美能源需(xū)求，风(fēng)险资产面临较(jiào)大压(yā)力，从(cóng)而推动本周油价油(yóu)价下跌。而原油作为金融属性(xìng)最强的大(dà)宗商品，在此前(qián)3月份就曾(céng)因银行业危机出现暴跌，此次美国银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)再次升温继续引发(fā)市场恐慌(huāng)，原油的下跌带有明显的情绪(xù)化特征。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜冰沁也(yě)表示，近日宏观情绪导致油价再度(dù)承压。随着美联储加息会(huì)议的临近，美国第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)的财报和股价表现(xiàn)或(huò)显示银行业(yè)危机仍未结束，叠(dié)加(jiā)欧美经济数据表(b彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方iǎo)现仍然(rán)欠佳，美国消费者信心(xīn)本月降(jiàng)至去年7月以来的最低水平，市场对(duì)于美联储加息和海外经济衰退的(de)担忧持(chí)续升(shēng)温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导(dǎo)原油市(shì)场(chǎng)走(zǒu)势的(de)宏观风(fēng)险何时会消散？在(zài)杨安看来，目前来(lái)看(kàn)，美国银行业危机风险在未来一段时间(jiān)内仍将不时(shí)困(kùn)扰市场(chǎng)。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议将再迎来加(jiā)息窗口，对此(cǐ)投资者也高度关注(zhù)美联(lián)储利率政策的变化，宏观层面的不(bù)确定性(xìng)成为影(yǐng)响(xiǎng)整个金融市场的主(zhǔ)要(yào)因素，这是投资者需要注意的风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布(bù)加息决议(yì)，市场对美联(lián)储加息25个BP的概(gài)率预测在80％以上，并(bìng)且彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方(qiě)由(yóu)于近(jìn)期美联储(chǔ)官(guān)员表(biǎo)态偏鹰，对于后续何(hé)时停止加息(xī)仍有分歧。欧(ōu)洲央行(xíng)将于5月(yuè)4日(rì)举行货币政(zhèng)策会议(yì)，基于当前欧元区的高通胀水平，预计(jì)欧(ōu)洲央行和英国央(yāng)行也将维持加息政策，因此市场对于海外经济衰退带来需求下行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市(shì)场基本面表(biǎo)现尚可，整体供需局势(shì)并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁分析认(rèn)为(wèi)，即将到(dào)来(lái)的五一(yī)长假(jiǎ)和(hé)美国夏季出行旺季(jì)预计对于需求会有(yǒu)一(yī)定支撑，预计(jì)近(jìn)期国际油价仍将(jiāng)面临宏观(guān)情绪和(hé)基(jī)本面的(de)博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示(shì)，后彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价(jià)尤(yóu)其是亚洲地(dì)区的油价带(dài)来极大影响；此外美国(guó)原油活跃钻井平(píng)台已经连续半(bàn)年(nián)维(wéi)持低位，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续的(de)减产将(jiāng)很快到来；此外在5月美(měi)联储(chǔ)加息后，宏观(guān)面的(de)悲观情绪或将(jiāng)逐步消退，后(hòu)期原油市场将转入对供应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将(jiāng)更为模糊，在美(měi)国储备政(zhèng)策难以改动的情况下(xià)，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供(gōng)求关系上，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以及美国(guó)产(chǎn)量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价(jià)整(zhěng)体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计将更(gèng)宽，受(shòu)宏(hóng)观(guān)及基(jī)本面风险波动(dòng)的影(yǐng)响也会(huì)更大(dà)。

　　在杨(yáng)安看来，周三公布的(de)EIA报(bào)告(gào)显示(shì)原油超预期(qī)降(jiàng)库，且美国汽(qì)油需(xū)求较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的(de)主动预期管理下(xià)，预(yù)计今年年内剩(shèng)余(yú)时段供应紧张将是原油市场主(zhǔ)基(jī)调，当然(rán)全球经(jīng)济面临衰退风(fēng)险及欧美市场需求疲弱(ruò)也(yě)会在(zài)一定程度上抵消供应紧张给市场带(dài)来的担忧(yōu)。总体(tǐ)来看，当前油价(jià)处在宏(hóng)观利空与供应紧张局面形成对峙(zhì)的(de)复(fù)杂局面下，短期内担忧情绪主导油(yóu)价回(huí)落(luò)，中长期(qī)来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成(chéng)本下(xià)降导致(zhì)相关性较强(qiáng)的高硫燃料油、低硫燃(rán)料油、沥青等品(pǐn)种也出现较大跌幅(fú)。截至昨(zuó)天下午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃(rán)料油和沥青分(fēn)别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉(sù)记(jì)者，近(jìn)期高、低(dī)硫燃料(liào)油的下挫主要还是受到油价影响，自身基(jī)本面表现尚可，其中高(gāo)硫燃料油供(gōng)需偏紧(jǐn)，低硫燃料(liào)油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧(jǐn)。供给端方面(miàn)，随着发(fā)电旺季的临近，本月(yuè)从中东进口(kǒu)到新(xīn)加(jiā)坡(pō)的高硫(liú)燃料油(yóu)降至历(lì)史(shǐ)低点(diǎn)，环比下降三分之二，但同(tóng)时本月俄罗斯高硫燃料(liào)油流(liú)入量有所上升，抵消了一部分中东(dōng)出口(kǒu)的(de)下滑；需求端方面，中东南亚(yà)公(gōng)用事(shì)业发电需求(qiú)的增长以及(jí)稳定的船(chuán)燃加注活(huó)动都将对亚洲高硫燃料(liào)油市场形(xíng)成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划(huà)外检修(xiū)导致(zhì)部分船货(huò)延期(qī)，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正在(zài)逐(zhú)渐(jiàn)重启，但由于开斋(zhāi)节(jié)整体进程较慢，预(yù)计原定本月(yuè)底恢复的(de)时间会有所推后，对于亚洲低(dī)硫燃(rán)料油市场(chǎng)供应的收紧(jǐn)也将延(yán)长(zhǎng)，但(dàn)同时低硫需求端(duān)表现也(yě)较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在(zài)基本面的支撑下(xià)，预计后(hòu)市走(zǒu)势或较(jiào)原油更为(wèi)抗(kàng)跌(diē)，如(rú)若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整(zhěng)体回升空间或更显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期(qī)内原油系品种波(bō)动将主要(yào)受到原(yuán)油价格的影响，不过基(jī)本面(miàn)差异还是会让各品种表现有强弱之分，具体来(lái)看(kàn)，需求即将迎(yíng)来(lái)旺季的高硫燃料油整体(tǐ)表现将(jiāng)强于(yú)低硫燃(rán)料(liào)油。

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