金融界4月26日消息(xī) 国(guó)内(nèi)期货市场(chǎng)早(zǎo)盘收盘，商(shāng)品期货跌多(du一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者ō)涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃料油(yóu)、纸(zhǐ)浆(jiāng)、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯(chún)碱(jiǎn)向下看胆(dǎn)量 向上无驱(qū)动 玻璃行情波动较(jiào)大(dà)

　　短期SA属于估(gū)值合适(shì)做(zuò)多但是驱动有限的阶段。前(qián)期我们做空(kōng)纯碱的原(yuán)因在于(yú)4月偏(piān)宽松的预期(qī)下，存在累库(kù)和订单(dān)下滑导致的(de)现货价格下降，近几周现货(huò)也(yě)基(jī)本兑现，期货重心下移。从09可能(néng)的(de)向上驱动(dòng)来看，检修、可流通现(xiàn)货、投产(chǎn)延迟这三点可能会(huì)构(gòu)成(chéng)反弹的驱动。而目前来看，投(tóu)产的变数预计不(bù)大；中游库存偏低，但是(shì)现货反馈并不存在(zài)缺货迹象，基差表(biǎo)现(xiàn)同样(yàng)偏弱；因此(cǐ)09反弹的(de)驱(qū)动依旧是等待检修的(de)兑现造成现货的(de)趋(qū)紧反馈，短(duǎn)期确难(nán)见得。策(cè)略上，SA现货存(cún)在(zài)企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正套的(de)方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃(lí)的表现环比和同比上(shàng)都(dōu)是(shì)相当出类拔萃，日均水平持(chí)平(píng)去年8月份(fèn)和2021年旺(wàng)季的水平，而(ér)这一点和下游(yóu)反馈和(hé)实际地产的表现并(bìng)不匹配。同(tóng)时，我们观(guān)察到下(xià)游(yóu)原片库存基(jī)本(běn)补至(zhì)2022年(nián)年初水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨(yǔ)季的(de)因素，往年下游存在(zài)压缩原片(piàn)库存(cún)的可能(néng)性。但是从近期的(de)现(xiàn)货(huò)反馈来(lái)看，各家玻璃(lí)厂(chǎng)继续上调现货价格(gé)，产(chǎn)销维持(chí)在较(jiào)高(gāo)水(shuǐ)平，因此近月确实难以出(chū)现回撤，总体(tǐ)还是正套思(sī)路(lù)。

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