近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，外(wài)资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什(shén)么(me)信(xìn)号？我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金中(zhōng)国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这(zhè)三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不(bù)过(guò)，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对中国新能源车产业链(liàn)的看(kàn)重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了(le)重要的机(jī)会(huì)。中国在(zài)电动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对(duì)成品车(chē)辆的需求方面也(yě)占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也(yě)是全球电(diàn)动车基础设(shè)施最完(wán)善的国家之(zhī)一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司(sī)正在在(zài)各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用(yòng)于(yú)电(diàn)池和电机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司在(zài)空(kōng)调阀行(xíng)业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全球(qiú)电动(dòng)汽车专家(jiā)以及福(fú)特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下，该(gāi)公司的(de)增长(zhǎng)潜力(lì)是可预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神(shén)州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗.05％。对前十(shí)大重仓股中其(qí)余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车工(gōng)业协(xié)会）近日(rì)发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽车(chē)市场共计36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年(nián)同期(qī)增加2家(jiā)。但是(shì)排名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电(diàn)池企业动力(lì)电(diàn)池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力电(diàn)池(chí)产业创新联(lián)盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金净流入较多的(de)其(qí)它(tā)个股还(hái)包括宁德(dé)时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪(dí)、中国石化。北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性(xìng)、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有(yǒu)的投资(zī)者，他们(men)的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若(ruò)不能(néng)维系(xì)。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安本(běn)投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大(dà)通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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