今年AI波(bō)澜壮阔的(de)大(dà)行情之下(xià)，引发了全行业所有基金经理关(guān)注，而公募基(jī)金2023年一季报揭开了基金经理(lǐ)的观点和真(zhēn)实(shí)持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡(cài)嵩松所管理的诺安(ān)积(jī)极回报基(jī)金，一季度主要投资在人工智能(néng)、算(suàn)法、应(yīng)用、算力端等领(lǐng)域，因(yīn)抓住了市(shì)场机(jī)遇实现(xiàn)了超62％的(de)收益，成为今(jīn)年以来业绩(jì)最领先(xiān)的主动权益(yì)基(jī)金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模(mó)暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基(jī)金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全球(qiú)谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一季(jì)度在人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极(jí)拥抱(bào)人工(gōng)智能

　　开年以来，计(jì)算机行业(yè)在人工智(zhì)能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的(de)知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在(zài)一季度积(jī)极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)成为2023年(nián)表现最(zuì)强的主(zhǔ)动权益(yì)基金，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领(lǐng)，从算法大模型持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自身业务的人(rén)工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在(zài)产(chǎn)业端的积极(jí)布局，人(rén)工智(zhì)能浪(làng)潮不可(kě)逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报基金一(yī)季度主要投(tóu)资在人工智能(néng)领域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓(cāng)看，前十大重仓(cāng)股进(jìn)行了较(jiào)大幅度的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业(yè)仍(réng)出现在其前十大重仓股之(zhī)列(liè)外，其(qí)他重仓股全部换，新进(jìn)了长川科技、华海清(qīng)科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江(jiāng)波龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重(zhòng)仓股(gǔ)中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙(lóng)等年(nián)内涨幅也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的(de)重仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报(bào)并(bìng)没有保持去(qù)年底的高仓位(wèi)，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去(qù)年三(sān)、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度(dù)低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松管理的另外一只基(jī)金诺(nuò)安成长并(bìng)没有(yǒu)太(tài赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么)大变化(huà)，前十大(dà)重仓股相较(jiào)去(qù)年底变化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公司(sī)、圣(shèng)邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季报中写道(dào)，主要(yào)布局芯片(piàn)板块，在当前(qián)的市场位(wèi)置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片板块的(de)两大细分领域，在一(yī)季度都到了临(lín)近拐点的(de)阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计(jì)板块，从2021年(nián)四季度开启的芯(xīn)片产业下行周期(qī)，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季(jì)度拐点将至。产业(yè)端一季度(dù)库(kù)存水平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需求端(duān)将对设(shè)计板块(kuài)持续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎(hū)我们(men)所(suǒ)有的行业，或将成为(wèi)未(wèi)来最强的(de)产业趋势。海外(wài)引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何级的增长和边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国(guó)对(duì)中国半导体的制(zhì)裁已经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美(měi)国(guó)半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制(zhì)裁已经乏(fá)善可陈。国(guó)内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一方面在(zài)国内设备厂商的配合下，继(jì)续(xù)研发攻(gōng)克先进制程(chéng)。虽然美国的制(zhì)裁对我国先进制程的扩产(chǎn)造成(chéng)了一定的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了(le)突飞猛进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的大背(bèi)景下，国产替代进程(chéng)加速对设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预(yù)期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军(jūn)基(jī)金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来业(yè)绩最强的(de)主动权益基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩(jì)超过(guò)72％，一路(lù)涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的(de)业绩(jì)也(yě)让(ràng)这(zhè)只冠军(jūn)基(jī)金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，诺安积极(jí)回报去(qù)年底的规(guī)模仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅(fú)，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更多来(lái赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么)自(zì)于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及(jí)诺安(ān)积极回(huí)报基(jī)金的话题也屡(lǚ)见报(bào)端，成(chéng)为(wèi)基民热议的话(huà)题。

　　同(tóng)样(yàng)，受(shòu)益于净值大涨以及投(tóu)资(zī)者申购，蔡嵩松管理的(de)5只(zhǐ)基金在一季(jì)度规模均出(chū)现(xiàn)上涨，除了(le)诺安积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配(pèi)置(zhì)同样规模暴(bào)增(zēng)，从去年底的(de)0.77亿元增加(jiā)到1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规模(mó)也从去(qù)年底的(de)293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金分(fēn)管投研的(de)副总，市(shì)场上管(guǎn)理(lǐ)规模超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股(gǔ)方(fāng)向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况看，谢治(zhì)宇主要加仓半导(dǎo)体及光模块相关板块，他也坦言在(zài)一(yī)季度主要对(duì)对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一季度(dù)新进了海(hǎi)康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份四只个(gè)股，几乎(hū)全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设(shè)备检测、产品盘点、安(ān)检等多类产品(pǐn)。在(zài)4月15日(rì)发布(bù)的(de)《投(tóu)资者关系活动(dòng)记(jì)录表》中(zhōng)，海康威(wēi)视表示，AI技术(shù)对海康威视的营收增长起了很大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科技(jì)主营业务是(shì)为云计算和(hé)人工(gōng)智能领(lǐng)域提提供以芯片(piàn)为基础的解决方(fāng)案(àn)，目前主(zhǔ)要(yào)产品包括内(nèi)存接口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内(nèi)领(lǐng)先的无晶(jīng)圆半导体系统设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数(shù)据中(zhōng)心光模块(kuài)供应商(shāng)。截(jié)止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在(zài)积极加(jiā)仓，仅一个季度(dù)的时间就(jiù)狂(kuáng)买8个(gè)多亿，直(zhí)接买进(jìn)第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药(yào)业在(zài)内的四只个(gè)股(gǔ)在一季度(dù)退(tuì)出兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴全合(hé)润，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的另外一只可投港股的(de)兴(xīng)全(quán)合宜基金在一季(jì)度除了加仓半导(dǎo)体等板块(kuài)之外，互联网(wǎng)板块中的腾讯控股(gǔ)也是其主要加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示(shì)，随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股市(shì)场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较(jiào)高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司(sī)长(zhǎng)期(qī)成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成(chéng)立，招商核心竞争力(lì)在(zài)当年弱市环境下(xià)斩(zhǎn)获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱(zhū)红裕成为(wèi)市场备受关注的(de)基金(jīn)经(jīng)理。

　　招商(shāng)核心竞争力一(yī)季报(bào)的披露(lù)揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和(hé)路径(jìng)。从股票(piào)持仓来(lái)看(kàn)，一季度(dù)末该基金股(gǔ)票市值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处(chù)于该(gāi)基金(jīn)成立(lì)以来的最(zuì)高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从该基(jī)金2022年(nián)中报、三(sān)季报(bào)、年报来(lái)看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所(suǒ)降低，配置港股(gǔ)比(bǐ)例(lì)有所提(tí)升。数据显示，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力配置(zhì)中国大(dà)陆、中国香港股票(piào)市值占(zhàn)基金净值比例(lì)分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底这两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置(zhì)来(lái)看，重点布局了信息技术(shù)、可(kě)选消(xiāo)费等。前十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，重仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中卫(wèi)宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕(yù)整体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服(fú)务、中国(guó)民航信息(xī)网络(luò)、安琪酵母(mǔ)新(xīn)进前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股之(zhī)列，通威(wēi)股份、希望教育、中(zhōng)航(háng)光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写(xiě)道，一季度(dù)初期，我们基(jī)于对经济(jì)复(fù)苏预期大概(gài)率偏弱的(de)判断，主要减持了经济复苏敏感度相对(duì)较高的部分制造业，增持了计算机、大众消费品等(děng)行业，同(tóng)时，我们亦在一季度末期逐步逢低增(zēng)持(chí)了港股中可能面临(lín)业绩拐点的物(wù)业及(jí)计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超额收(shōu)益，但(dàn)市场的博弈程度超出了(le)我们的预期，导(dǎo)致对(duì)部分(fēn)行(xíng)业的(de)定价(jià)出现了较(jiào)为显著的(de)偏离。我们将基于中(zhōng)长期的行(xíng)业(yè)研究视野，逆势而行。

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