为了让自己的(de)限(xiàn)售股解禁后能获(huò)得好的(de)回报，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家的股(gǔ)票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会(huì)网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新(xīn)美星董事长何(hé)德(dé)平(píng)和其配(pèi)偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股价，以(yǐ)便后续(xù)自己减持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续(xù)集中交易新美星，影响公司(sī)股价(jià)，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没(méi)合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法(fǎ)违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会(huì)行政处(chù)罚(fá)决定书披露的(de)信(xìn)息，新美(měi)星董事长、法定代(dài)表人(rén)、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事(shì)长蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部(bù)分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得(dé)泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们(men)提供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持(chí)“新(xīn)美星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保证金(jīn)后，即开(kāi)始利用(yòng)控制的证(zhèng)券(quàn)账户并联合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解(jiě)，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并(bìng)联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明(míng)土、李传武控制各自(zì)筹得(dé)的(de)证券账户、资金(jīn)开始与蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系(xì)，传递、沟通各自(zì)操(cāo)盘情(qíng)况(kuàng)，以利(lì)于(yú)两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿(yì)元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算(suàn)，在(zài)此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超(chāo)20％的(de)交易(yì)日有19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数(shù)占(zhàn)总股本(běn)比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大(dà)量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排(pái)名(míng)第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末(mò)持股(gǔ)量为(wèi)期(qī)初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户(hù)组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价(jià)或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还(hái)多(duō)次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同(tóng)于23岁属什么生肖23岁属什么生肖span>“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案(àn)股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维(wéi)也没(méi)有向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)利(lì)益并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传(chuán)武账(zhàng)户组交易行(xíng)为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法(fǎ)律主体，即(jí)便(biàn)夫(fū)妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不(bù)当(dāng)行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，经复(fù)核，对(duì)当事人及其(qí)代理人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通(tōng)过二级市场交(jiāo)易(yì)影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上述行(x23岁属什么生肖íng)为的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)有共同影响“新美(měi)星(xīng)”股价的意图和目标，共(gòng)同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联合(hé)影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法期(qī)间和责(zé)任承(chéng)担，证监(jiān)会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控(kòng)制(zhì)的(de)账户交易(yì)“新(xīn)美星”客观上(shàng)为后续的(de)合谋(móu)操纵起到一(yī)定(dìng)程(chéng)度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋各方视为一个(gè)整体，不区别对(duì)待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证监(jiān)会(huì)认为(wèi)，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)上(shàng)述(shù)行为(wèi)违反了(le)2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三(sān)条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分别(bié)罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)的(de)相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代(dài)何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公司80万(wàn)股(gǔ)股(gǔ)份，占(zhàn)新(xīn)美(měi)星上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市(shì)后(hòu)，该部(bù)分股(gǔ)票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)二人不(bù)存在代持(chí)，涉案(àn)股份(fèn)系海得泽(zé)广(guǎng)为兰某代持，股份减持决(jué)策由海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有重大(dà)性，不对投资者(zhě)决(jué)策(cè)产生重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持成(chéng)立(lì)，何德平(píng)对(duì)借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处(chù)罚(fá)。

　　对此，证监会(huì)回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流(liú)水、资金(jīn)流水及(jí)相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽(zé)广代(dài)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新美(měi)星股票。当事(shì)人所提相关理由(yóu)不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何(hé)德(dé)平作(zuò)为上市公司(sī)实(shí)际控制人，未如实告知上市公司(sī)上(shàng)述持股情况，导致新(xīn)美星在相(xiāng)关公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十(shí)三条规定，何(hé)德(dé)平的(de)行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就(jiù)信息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德平给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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