券商今年一季度业(yè)绩“妥了(le)”，基于股(gǔ)市(shì)良好表(biǎo)现以及去年较(jiào)低的基数(shù)，行业业绩全(quán)面爆发。券商板块也(yě)在周(zhōu)五呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商(shāng)或上市主体披露(lù)一季(jì)报，至此(cǐ)51家(jiā)上市券(quàn)商(shāng)或上市主体一季(jì)报悉数披(pī)露，券商整(zhěng)体一季度表现较好(hǎo)，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利增速较为显著的有20家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利排名，新(xīn)的十大分别是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一(yī)季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银(yín)河(hé)盘一度(dù)涨停(tíng)，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日收阳(yáng)线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体中，50家归(guī)母净(jìng)利(lì)同比增速为(wèi)正，其中(zhōng)20家增速达(dá)1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增速超过10倍的有2家(jiā)券(quàn)商及(jí)1家上市主体(tǐ)，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍(bèi)的有2家(jiā)，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家(jiā)，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍(bèi)的(de)有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的(de)有3家，分别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思73%）。

　　此外，一季(jì)度(dù)归母净(jìng)利扭亏为(wèi)盈的券商多达9家(jiā)，分别(bié)是天风证券、华西证券、东北证券、西(xī)部证券(quàn)、西南证券(quàn)、红塔(tǎ)证(zhèng)券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券(quàn)商(shāng)股净利(lì)润同比增速为负(fù)值(zhí)，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券(quàn)净利与营(yíng)收均出现下滑，公司一季报(bào)显示，报告期内公司实(shí)现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润为(wèi)0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如中(zhōng)小券(quàn)商“夸张(zhāng)”，但头部券商(shāng)的业绩表现同样具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超过五(wǔ)成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思中信证(zhèng)券则(zé)以54亿的(de)绝(jué)对优势，保(bǎo)持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在(zài)一季报中透露，2023年一季度麦(mài)高(gāo)证券经(jīng)纪(jì)业务开展取得一定(dìng)成(chéng)绩，但营业利(lì)润仍(réng)未实现盈利(lì)，一定(dìng)程度上拖累了公司整体。

　　十余家券(quàn)商营(yíng)收增一倍以上

　　一(yī)季(jì)度(dù)营收规模增(zēng)速方面，51家券商中44家同(tóng)比增速为正、7家增速(sù)为负，同比增(zēng)速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增速领(lǐng)衔，其(qí)今(jīn)年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收不足(zú)亿元的低基数有关，其今年一(yī)季度营收规模为7.38亿元，去(qù)年(nián)同期营(yíng)收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收增(zēng)速超过2倍的有(yǒu)2家券商(shāng)，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券(quàn)（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北(běi)证券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅(fú)接近1倍(bèi)，分别(bié)是华安(ān)证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一季度营收同(tóng)比下滑幅(fú)度较大(dà)，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券(quàn)商(shāng)或(huò)上市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券商(shāng)分(fēn)别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券(quàn)商中，海通证券营收(shōu)同(tóng)比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证券(quàn)以(yǐ)较高的增速杀入营收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出前(qián)十(shí)，招商证券一季度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信(xìn)证券(quàn)与中信建投营收增(zēng)幅显(xiǎn)著较小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报(bào)高增(zēng)

　　自营业务驱动(dòng)行业(yè)业绩(jì)高增，这一观点被卖(mài)方研(yán)究普遍认(rèn)可。

　　开(kāi)源证券在解读东(dōng)方(fāng)证券一季报时称(chēng)，东(dōng)方证券自营投资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明(míng)显(xiǎn)，期末金(jīn)融(róng)资产规(guī)模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季(jì)报高增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券加大杠杆经营投(tóu)资致使利息支出(chū)有(yǒu)所增长，市(shì)场回暖(nuǎn)下(xià)投(tóu)资(zī)业务表(biǎo)现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业务(wù)能力，看(kàn)好公(gōng)司(sī)在政策(cè)放(fàng)松(sōng)预期(qī)下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在关于(yú)国金证券的研报中称(chēng)，自营投资成为影响国金证券业绩核心因素，一季(jì)度自营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自(zì)公(gōng)司完成再融资后，公(gōng)司金融投资规模稳步提升420亿元较(jiào)去年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投资(zī)成为影响(xiǎng)券(quàn)商(shāng)业(yè)绩的核心(xīn)，预期将在一季度迎来(lái)反转。投资业务方面，下(xià)半年重点关注差异化监管的(de)措施落地(dì)，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将是(shì)券商(shāng)业绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受到自营(yíng)业务冲击大的(de)公司预期将在年内实现(xiàn)较大幅度的改(gǎi)善。

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