自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资(zī)抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近(jìn)一(yī)个月时间(jiān)，场(chǎng)内资金在科创(chuàng)板投(tóu)资(zī)上采取“越(yuè)跌越买”的(de)操作，主要跟踪(zōng)科(kē)创(chuàng)板及其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市场(chǎng)股票ETF资金(jīn)净流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了(le)科创板之外(wài)，半导(dǎo)体相关ETF也持(chí)续吸引场内资金的(de)目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。3只半导(dǎo)体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个月全市场行(xíng)业ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)榜单前三名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资(zī)金(jīn)不断借道ETF基金加(jiā)速布局(jú)科创板、半导体板块，体(tǐ)现出市场对(duì)上述板块投资价值的(de)认可(kě)。经(jīng)过前期(qī)调整(zhěng)，这两大板块性价比也在(zài)逐渐(jiàn)提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超(chāo)256亿元(yuán)

　　作为场内资金配置的工具性产(chǎn)品，ETF市场一直有(yǒu)着逆势投资的(de)特征(zhēng)，最近一个(gè)月(yuè)，随着科创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资(zī)金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，主要跟踪科创(chuà美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思ng)板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”更(gèng)是高(gāo)达169亿元，位居全(quán)市场(chǎng)ETF资金(jīn)净流入(rù)榜首，除此之(zhī)外，易方达(dá)科创50ETF资金(jīn)净流入也超过(guò)30亿(yì)元(yuán)，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之上(shàng)。

　　今年以来，场内资金持续流(liú)入科创板相关ETF，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元(yuán)出头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计算(suàn)机等科创(chuàng)板的核心权重行业持续获得资(zī)金青睐，一方(fāng)面(miàn)源(yuán)于(yú)一(yī)季度(dù)以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成(chéng)为市场关注焦点，另一方面(miàn)随着(zhe)半导体(tǐ)下(xià)行周期拐点临近，业绩边际(jì)改善的预期吸引资金切换赛(sài)道(dào)。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看(kàn)，电子、计算机和通信(xìn)板块(kuài)的2023年(nián)盈利(lì)和收入预(yù)期增速(sù)保(bǎo)持在较高水平，相比(bǐ)过去明显改(gǎi)善，与(yǔ)此(cǐ)同时新能(néng)源板块(kuài)的增(zēng)速(sù)依然稳健，凸显出(chū)科创(chuàng)板(bǎn)整体较高的(de)盈利质量。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出，整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，科(kē)创50作为成长(zhǎng)性宽基(jī)，今年(nián)一季度的利润增速相对较高，配置(zhì)吸引力显(xiǎn)现。从未来(lái)的(de)一(yī)致(zhì)预期净利润增速来看，科创50相比其他(tā)宽基(jī)指数仍有(yǒu)优势，配置性价比(bǐ)较高，反(fǎn)映(yìng)出较(jiào)好的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创(chuàng)50仍处于历(lì)史较(jiào)低水(shuǐ)平，同时盈利估值匹配(pèi)度(dù)依然较优。截(jié)至2023年4月27日，科(kē)创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年(nián)估值分(fēn)位数32.97％。

　　国(guó)泰科(kē)创板基金经理姜英也看好今(jīn)年以(yǐ)来科创板走势。“从板块整体估(gū)值性价(jià)比以及对未来产业的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板的表现，经过了三(sān)年的估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买(mǎi)入并持有(yǒu)可以享受行(xíng)业(yè)和公司的长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)。”华南一(yī)位基金经(jīng)理更是直言(yán)。

　　3只半(bàn)导体ETF位居(jū)行业ETF资金净流入前三名

　　最近(jìn)一段时(shí)间，半导体行业(yè)风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公布外汇法法令修正案，将(jiāng)先(xiān)进芯片制造设备(bèi)等(děng)23个品类追加列入出口管理的(de)管制对象(xiàng)，上(shàng)述修(xiū)正(zhèng)案在经过2个月的公告期(qī)后，并将于7月开始(shǐ)实施。受益于(yú)国产替代加速的预期，半(bàn)导体(tǐ)板块成(chéng)为(wèi)5月24日A股市(shì)场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着(zhe)前段时间半(bàn)导(dǎo)体板块回(huí)调，资金也在(zài)加速抄底这(zhè)一(yī)板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半(bàn)导体或是芯片指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过(guò)202亿元。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国(guó)泰(tài)芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一(yī)个月行业ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走(zǒu)势，国(guó)泰基金认为，存储芯片(piàn)自2022年(nián)四季度(dù)至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)价(jià)格(gé)持(chí)续(xù)下探(tàn)之后，当前阶段或已接近行业底(dǐ)部(bù)。

　　存储芯片行(xíng)业周期相较于其他半导体产业链环(huán)节，具备(bèi)较强的(de)大宗(zōng)商品属性，国际龙头会在(zài)下(xià)游新兴(xīng)需(xū)求诞生时(shí)，提升自(zì)身产能。而当扩产落地(dì)时，行业进入供过于求周(zhōu)期，各厂(chǎng)商则会通过降价(jià)进行库存去化。供(gōng)给与需求的错配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国(guó)泰基(jī)金称，回(huí)顾历史(shǐ)上存储(chǔ)芯片的周期(qī)走势，结(jié)合(hé)2022年四季度行业龙头营(yíng)收数(shù)据(jù)，营收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑底阶段(duàn)，下半(bàn)年有望(wàng)迎来存储芯片行业(yè)周期(qī)的反弹(dàn)机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为(wèi)代(dài)表的人(rén)工智能新兴(xīng)需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需求由产(chǎn)业链下游传导到上游，促(cù)进上游芯片厂商提升(shēng)自身产(chǎn)量。叠(dié)加近两(liǎng)个季度量价持续下探的(de)周期(qī)性磨(mó)底，芯片板(bǎn)块有望在今年下半年迎(yíng)来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资者需要(yào)警惕国际(jì)局(jú)势(shì)以及通胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业基(jī)金经理刘扬则表示，硬科技(jì)的投资(zī)机会需要看到真正的业绩触底(dǐ)、拐点出(chū)现，以及一些真正的创(chuàng)新落地。预(yù)计半(bàn)导(dǎo)体和(hé)消(xiāo)费(fèi)电子大概率在(zài美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思)二季度及二季度(dù)以后(hòu)触底，当行业周期触底，科技创新蓄(xù)能才能真正地释(shì)放(fàng)出(chū)来，下半年硬科技(jì)的投资(zī)机(jī)会更多。

　　鹏华(huá)国(guó)证半导体芯片ETF基(jī)金经理罗(luó)英宇也(yě)倾(qīng)向判断，半导体(tǐ)产(chǎn)业链正处于供给侧(cè)收缩匹配(pèi)需求端，进一步(bù)压缩产业(yè)链库存的(de)时期(qī)，价(jià)格下行压(yā)力(lì)逐(zhú)步减轻(qīng)，行业有望迎来库存加(jiā)速出清(qīng)，营收和利润迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。

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