全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可(kě)能(néng)正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国证(zhèng)券(quàn)交易委(wěi)员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今年(ni高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱án)4月末，桥水管理的全(quán)权(quán)委(wěi)托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来(lái)看看桥(qiáo)水在(zài)今年一季度的(de)美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只证券(quàn)。

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　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的(de)前十大(dà)重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第(dì)六大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季度(dù)小幅加(jiā)仓了(le)医疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增(zēng)持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)幅度较(jiào)大的(de)还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减持了其(qí)特别(bié)看好(hǎo)的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——S高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱SgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去(qù)年(nián)年底以来出(chū)现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于(yú)持续增长期(qī)的开(kāi)端，因为全(quán)球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了(le)，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要(yào)，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是(shì)对抗债(zhài)券市场(chǎng)和(hé)利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍(réng)相对(duì)较高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对冲(chōng)购(gòu)买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在(zài)2023年一季(jì)度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平高于(yú)经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他(tā)西方经(jīng)济体(tǐ)处(chù)于(yú)看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩(suō)政策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市(shì)场带(dài)来一定的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济(jì)体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方(fāng)向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来(lái)实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚(shàng)未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极有可(kě)能在周(zhōu)期(qī)的(de)下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家(jiā)和地区(qū)处于(yú)周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区(qū)的政策制定者支持(chí)货币和信用(yòng)流动(dòng)，这降(jiàng)低了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水基金(jīn)在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明(míng)确(què)声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联(lián)储希望持观(guān)望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发达经济体都推出了大规(guī)模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美(měi)国(guó)采(cǎi)取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个月的时间里(lǐ)，美联(lián)储加息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未(wèi)出(chū)现严(yán)重(zhòng)问(wèn)题，但(dàn)名义支出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供(gōng)应。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系(xì)面(miàn)临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可(kě)能(néng)需要(yào)（也可(kě)能不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可(kě)以评估(gū)形势再做出决策(cè)。

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