本轮新股(gǔ)中，有(yǒu)不少(shǎo)风口(kǒu)的企业，但基本面(miàn)都非(fēi)常垃圾，虽然表面(miàn)看看似乎都有亮点(diǎn)，但仔细看看就(jiù)发现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从事(shì)半导(dǎo)体(tǐ)晶圆生产代工服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制(zhì)程工(gōng)艺，成立5年就(jiù)成长为中国(guó)大(dà)陆收入第三大(dà)、12英寸晶圆代(dài)工产能第三大(dà)的(de)纯晶圆代戴choker就是m吗，戴choker什么意思工企业。2015年(nián)，合肥市政府根据(jù)集成电路(lù)产业(yè)发(fā)展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的产业发展战略(lüè)，拟引(yǐn)进国际知名企(qǐ)业合作设立晶圆代工(gōng)厂，此(cǐ)后，晶合集成正式(shì)筹划建设。成立至今(jīn)，晶(jīng)合集成已(yǐ)成为国内面(miàn)板显示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此(cǐ)前(qián)一直大幅亏(kuī)损，22年依(yī)靠收入和产品价格(gé)上(shàng)涨利(lì)润来到了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开始下(xià)游(yóu)面板(bǎn)行业需求大幅下滑，公司(sī)选(xuǎn)择了(le)业绩最好的时候上市，此后(hòu)走下坡路(lù)是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产(chǎn)能大(dà)幅(fú)闲(xián)置后利润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神经学科为龙头(tóu)，强专科、小综合的发(fā)展模式，形成(chéng)覆盖全国核心(xīn)区域的(de)医疗服(fú)务网。服(fú)务病(bìng)种涵(hán)盖神经(jīng)学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神经外科(kē)、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业(yè)绩一(yī)般(bān)般，民营医(yī)院里毛利率算比较低的(de)那(nà)一档(dàng)，未(wèi)来主(zhǔ)要看扩张(zhāng)，也要小心政策(cè)的影响(xiǎng)，个人(rén)感觉比如几个(gè)国企医院（不论(lùn)是收入增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三(sān)、曼(màn)恩斯(sī)特（301325）戴choker就是m吗，戴choker什么意思trong>

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高精密(mì)狭缝式涂布模头产品的设(shè)计、研发和生产及(jí)涂布技(jì)术产业化整体解决方案能(néng)力的高新(xīn)技术企业(yè)。高(gāo)精密狭缝式涂(tú)布模头为锂电池(chí)生产涂(tú)布(bù)机的(de)核心部件，涂布(bù)是继制备正负极浆料完成后的(de)下一(yī)道(dào)工(gōng)序，是(shì)锂电池生产(chǎn)前(qián)段工序的核心环节，目的是将正负极(jí)浆(jiāng)料均匀地(dì)涂覆(fù)在铝铜箔上。目(mù)前，曼(màn)恩(ēn)斯特(tè)产品广(guǎng)泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太(tài)阳能电池涂(tú)布、氢(qīng)燃料电(diàn)池电极涂布(bù)、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发(fā)，22年(nián)业绩更进(jìn)一(yī)步，但(dàn)行业基本见顶，下游(yóu)需求大幅放缓(huǎn)，上游锂矿价格(gé)大幅下滑，且公司只(zhǐ)是生产过程中(zhōng)很(hěn)小(xiǎo)的一(yī)块(kuài)市场，天花板非(fēi)常低，公(gōng)司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中(zhōng)芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总(zǒng)部位(wèi)于浙(zhè)江绍兴，是一家专注于(yú)功(gōng)率(lǜ)、传感和传(chuán)输应用领域，提供模拟芯片(piàn)及模块封(fēng)装的(de)代(dài)工服务的制(zhì)造商。中芯集成(chéng)以(yǐ)晶圆代工(gōng)为起点，向(xiàng)下延伸到模组封装(zhuāng)，为国内(nèi)外客户提供(戴choker就是m吗，戴choker什么意思gōng)一站式代(dài)工解决方(fāng)案，为(wèi)功率、传感和(hé)传输等(děng)领(lǐng)域的(de)半导体产(chǎn)品(pǐn)公司(sī)提(tí)供(gōng)完整生产制造(zào)平(píng)台，支持客户研发以及(jí)大(dà)规模(mó)量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业(yè)，中芯国际关联企业，处于(yú)规模扩张阶段，但由于(yú)规模(mó)扩大太快，折旧研发投入初期(qī)非常高，因(yīn)此(cǐ)利润大幅(fú)亏损(sǔn)，好不容(róng)易(yì)快(kuài)熬出头(tóu)了（资本(běn)支出高峰在22年结束），公(gōng)司也预期23年底会转为盈利，但下游(yóu)需求在23年大幅放缓，公司面对的压力(lì)显然是要(yào)比那些已(yǐ)经规模化(huà)完成有利润的公司大得多，且公司(sī)过于(yú)依赖中芯国际，未来(lái)还有可能(néng)面临同(tóng)业竞争而收回(huí)许可的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非(fēi)常(cháng)大的IPO了，不太(tài)乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股(gǔ)份主(zhǔ)要从事分散染(rǎn)料及(jí)其滤饼的研发、生产及销售，产品(pǐn)以中高(gāo)端(duān)分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色和印花，经分散染料(liào)印(yìn)染加工的(de)化纤(xiān)纺织品(pǐn)，色(sè)泽艳丽，耐洗(xǐ)牢(láo)度(dù)优(yōu)良，用(yòng)途广泛。其中部分终端(duān)应用品牌包(bāo)括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪(dí)达斯、耐克(kè)、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年(nián)后(hòu)一(yī)路下滑，22年利润只有(yǒu)19年(nián)的一半(bàn)都不到，下(xià)游服装行业(yè)景气度也一般，不关(guān)注了。

　　六(liù)、友(yǒu)车科(kē)技(jì)（688479）

　　用(yòng)友汽车成(chéng)立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业营销与后市场服务领域，为客(kè)户提(tí)供(gōng)相关软件产(chǎn)品及服(fú)务。2010年(nián)被用友(yǒu)网络收(shōu)购(gòu)后，公司继续独立经营上述业务(wù)。用友汽(qì)车主要面向(xiàng)汽(qì)车(chē)行业的整车(chē)厂、经销商、服务(wù)站(zhàn)等客户(hù)，提(tí)供营销与后市(shì)场(chǎng)服务领域(yù)的数智化解决方(fāng)案、云服务、软件及(jí)专业服务(wù)。

　　用友集(jí)团旗下子公司分拆上市，汽车软(ruǎn)件服务(wù)，汽车数字化是趋(qū)势，且随着(zhe)人均保有量的(de)增长(zhǎng)，公司行业前景不算很差(chà)，但公司自(zì)身技术(shù)含量较低(dī)，产品以车企营销系统(tǒng)为主，基本没(méi)什么(me)研发，都靠销售，且汽车行业有(yǒu)明显周期性(xìng)。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成(chéng)立于(yú)2003年3月的经纬股份主要从事(shì)电力工程技术服务及地(dì)理信息技术(shù)服务。电(diàn)力工程(chéng)技术服(fú)务占主营业务(wù)收入比重超过80％，是公(gōng)司主要收入和利润来(lái)源。电力(lì)工程(chéng)技术服(fú)务主要(yào)系为电(diàn)网企(qǐ)业、工商业(yè)企(qǐ)业电力相(xiāng)关工程(chéng)提供(gōng)规划咨询、设计、工程建设等服(fú)务。

　　电网和地理信息设(shè)计(jì)咨询公司，主要是电力工(gōng)程技术(shù)服务收入为主，比较依赖内(nèi)蒙和(hé)浙江地区的(de)国(guó)家电(diàn)网，本(běn)质上是工程类企业，设备施工业务，所(suǒ)以应收款高，坏账多(duō)，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智能手(shǒu)机、物联(lián)网等领域提(tí)供射(shè)频前端(duān)的芯片设计公(gōng)司，主营业(yè)务(wù)为射(shè)频前端芯(xīn)片及模组的研(yán)发、设计和销售。慧智(zhì)微具备全套射频前端芯片(piàn)设计能力和集成化模组(zǔ)研发能(néng)力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力为核心(xīn)，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件(jiàn)的设计能力，产品系(xì)列覆盖的(de)通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可(kě)为客户提供无线通信(xìn)射频前端(duān)发射(shè)模(mó)组、接收模组等。

　　射频(pín)前端芯片模组公司，下(xià)游主要是(shì)消费电(diàn)子(zi)，22年业绩(jì)大幅放缓，下游(yóu)砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研发(fā)投入，但高研发下，公司毛利率极低(dī)，远低于同(tóng)行(xíng)业公司，但即便这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家(jiā)）参股（未(wèi)来解禁(jìn)后都(dōu)会成(chéng)为抛售的主力）。搞不(bù)懂(dǒng)这(zhè)公司(sī)的价值在哪里，但现在风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天南(nán)湖(hú)（688552）

　　航天南湖(hú)是一(yī)家主要从事防空预警(jǐng)雷达(dá)研发、生产、销售和服务的国家级高(gāo)新技术和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公司产(chǎn)品主要包括雷(léi)达及配套装备，重点(diǎn)供(gōng)应国内军方(fāng)客户(hù)和军工集团(tuán)。成立至(zhì)今，航天(tiān)南湖已成为我国防空预(yù)警(jǐng)雷达主要生产单位(wèi)之一。

　　军工(gōng)雷达企(qǐ)业(yè)，21年后业绩(jì)大(dà)幅下(xià)滑，22年虽然收(shōu)入增长较快，但利润远没有回到20年，且关联(lián)交易(yì)占比越来越高(gāo)，对于(yú)这种客户(hù)不透明度极高的(de)军(jūn)工企业，实在无法判断未来的(de)价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是(shì)一家互(hù)联网数字化虚拟商品综合服务提供商(shāng)，主要为移动互联网相(xiāng)关场景客户提供移动互(hù)联网数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品聚合运营、融合运营、分发运营(yíng)等综合运营服务，为(wèi)物联网相(xiāng)关场景提供物联网(wǎng)流量接(jiē)入、硬件方案(àn)、场景应用等综(zōng)合解(jiě)决方案及云终端解决方案(àn)，并根据(jù)客(kè)户需求提供定制化的运营(yíng)支撑服(fú)务(wù)及技术服务。一家售卖移动流(liú)量、话(huà)费、爱优(yōu)芒会(huì)员(yuán)卡等数字化虚拟商品的综合型中间商，其主要(yào)盈利模式(shì)是获(huò)得购销差(chà)价或服(fú)务(wù)佣(yōng)金，占公司总收入(rù)超(chāo)过(guò)9成。

　　流量中间商(shāng)，互联网卖流量的(de)公司，主(zhǔ)要是卖视频会员和其(qí)他(tā)通用流量，业绩过去几(jǐ)年看(kàn)起(qǐ)来(lái)不错，但公司(sī)现金流越来(lái)越差，且互联网流量已经见顶，大互联网公(gōng)司越来(lái)越不(bù)依(yī)赖买量(liàng)来拓广业务，感觉上市就是业绩(jì)顶(dǐng)峰。