昨天深夜(yè)，恒大突(tū)然发布公告，许家(jiā)印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告称，公司收到广东省(shěng)广州(zhōu)市中级人民(mín)法院(yuàn)就深圳国际仲裁(cái)院的仲(zhòng)裁(cái)裁(cái)决所发(fā)出的执行通知(zhī)书。本公(gōng)司、本(běn)公(gōng)司附(fù)属公司，即广州市(shì)凯(kǎi)隆置(zhì)业(yè)有限公司(sī)，以及本公司控股股东(dōng)及执行董事许(xǔ)家(jiā)印(yìn)是该执行通知的(de)被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投资控股中心(xīn)于(yú)2016年12月及2020年11月(yuè)期间(jiān)与相关被申请人(rén)签订(dìng)有关恒(héng)大地产集团有限公司的增资及(jí)相关(guān)协(xié)议，向(xiàng)恒(héng)大地产增资(zī)人民币50亿元以取(qǔ)得(dé)恒(héng)大地产(chǎn)约1.6％股权(quán)。恒大(dà)地产终止对(duì)深圳(zhèn)经济特(tè)区(qū)房地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申请人(rén)要求(qiú)本(běn)公(gōng)司、恒大地(dì)产(chǎn)、广州凯隆(lóng)及许家(jiā)印履行增资协议项下的回购承(chéng)诺及支付尚(shàng)欠分红、违(wéi)约(yuē)金(jīn)及收(shōu)益。

　　根据该(gāi)执行(xíng)通知，被执(zhí)行的(de)事(shì)项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支(zhī)付恒大地(dì)产2020年度(dù)分红的(de)差额补足款约(yuē)人民币2.04亿元(yuán)，并承(chéng)担(dān)违(wéi)约金约人民(mín)币(bì)5153万元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币(bì)50亿(yì)元(yuán)回购仲裁(cái)申请人持有的(de)恒大地产股权；（3）本公司(sī)支付仲裁申请(qǐng)人持有(yǒu)恒(héng)大地产自2021年2月(yuè)1日起计至(zhì)完成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付(fù)约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日(rì)经(jīng)济新闻报(bào)道，多(duō)名市(shì)场(chǎng)和(hé)法律人士(shì)称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化解决(jué)恒大集团债(zhài)务问题的必(bì)由(yóu)之路。此次仲(zhòng)裁和执行通知意味着(zhe)恒大(dà)集团与曾经的战略投资者之(zhī)间(jiān)就回购(gòu)义务的(de)纠(jiū)纷露出(chū)了(le)冰山一角。接下(xià)来(lái)，如(rú)果不能妥(tuǒ)善(shàn)解决被执行问题(tí)，许家印个人(rén)很(hěn)可能从(cóng)而“登(dēng)上(shàng)”失信被执(zhí)行人(rén)名(míng)单，被限制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示(shì)支持进一步加息，美国长期通胀预(yù)期意外创12年新(xīn)高(gāo)

　　昨夜，又有一位(wèi)美(měi)联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持(chí)在高(gāo)位(wèi)，可能需要进一(yī)步加息。她(tā)还表示，本月迄今的关键数(shù)据并(bìng)未(wèi)让她相信物价压力正在消退。鲍(bào)曼称(chēng)：“如(rú)果(guǒ)通胀保持在(zài)高(gāo)位，且(qiě)就业市场依(yī)然吃紧(jǐn)，进一步收紧货币政策以获得足够(gòu)的限制性货币政策立场，从(cóng)而逐步(bù)降低通胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲话主要集中(zhōng)在(zài)近期美国银行倒闭的影(yǐng)响上。她表(biǎo)示：“我预计我(wǒ)们的政策利率需要在一段时间内保持足够的限制(zhì)性(xìng)，以降低(dī)通(tōng)胀，并创造条件，支(zhī)持持续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜(yè)公布的(de)美国消费(fèi)者的长期通胀(zhàng)预期在初(chū)意外加速至12年(nián)高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六(liù)个月新低，反(fǎn)映(yìng)出人们对美国(guó)经济(jì)前景的担忧日(rì)益加剧(jù)。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇根大(dà)学消费(fèi)者信心指数初值57.7，创(chuàng)去(qù)年11月以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面(miàn)，1年通胀预期初(chū)值(zhí)4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较(jiào)4月(yuè)略有回落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思通胀预期(qī)，因为该(gāi)预期可能会自我实现，并导致通(tōng)胀(zhàng)居高不下。去年6月，密歇根(gēn粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思)消费者信心的5年通胀预(yù)期初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通(tōng)胀预期松(sōng)动的表现，在美(měi)联储当(dāng)时决(jué)定激进加息75个(gè)基(jī)点中起到了重要作用。美联储主席(xí)鲍威尔在当月(yuè)的新闻发布会上(shàng)表示，通胀(zhàng)预期的(de)回(huí)升“相当(dāng)引人注目”，并强调了(le)美联(lián)储保持(chí)长(zhǎng)期通胀预期稳定的(de)重要性。

　　大宗(zōng)商品(pǐn)整体(tǐ)承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价格持续下(xià)跌，尤其是(shì)周(zhōu)四(sì)，纽约银(yín)期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期银连跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月14日以来最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期货价格跟随(suí)下跌，截(jié)至收盘，黄金期(qī)货主力2308合(hé)约下跌(diē)0.84％，白银期货(huò)主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安(ān)信期货(huò)投资(zī)咨询(xún)部高级(jí)分析师丁沛(pèi)舟表示，本周公布的美(měi)国4月(yuè)CPI及PPI同比增速(sù)低(dī)于预期及前值，叠(dié)加美国当周首次申(shēn)请(qǐng)失业金人数(shù)超预期抬升，表(biǎo)现(xiàn)不佳的数据使得投(tóu)资(zī)者对美国经济衰(shuāi)退的忧(yōu)虑增加。虽然这使(shǐ)得市场(chǎng)避(bì)险情绪升(shēng)温，但一(yī)方面悲观的全球经济预期对大宗(zōng)商(shāng)品整(zhěng)体形成压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金(jīn)属价格(gé)已(yǐ)行至年(nián)内高位，其(qí)中(zhōng)金价更(gèng)是在(zài)历史高位运(yùn)行(xíng)，这(zhè)使得贵金(jīn)属避险配置性价比降低，已不及同为避险资(zī)产(chǎn)的美元，避险资金对(duì)美元配置增加，贵金属(shǔ)关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素已被盘面(miàn)充分消化(huà)，上(shàng)行驱动不(bù)足，使得获利了结(jié)压力也明显增加。“多重利空(kōng)因素交(jiāo)织，贵金(jīn)属(shǔ)价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的(de)美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核心CPI依然(rán)顽(wán)固，美联储官员接连发表鹰派(pài)言论，表示货币政策发挥作用和实现(xiàn)通胀目标需要时间，年内没有降(jiàng)息的理由，扭转了市场(chǎng)对美联储可能很快开(kāi)始降息的预(yù)期，从而推动美(měi)元指数反弹(dàn)，贵(guì)金属黄金、白(bái)银(yín)承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格仍将(jiāng)维持偏强(qiáng)格(gé)局。当(dāng)前国际(jì)货币体(tǐ)系表现(xiàn)出去美元化的运行趋势，美元在各国(guó)国际储备中的权重下降(jiàng)，央行为了平衡储备资产(chǎn)配置(zhì)，黄(huáng)金是重要的选项，这对黄金的实(shí)物需求有非常积极的(de)推动(dòng)作用。此外，当前全球宏观经(jīng)济前景不乐观(guān)，避险配(pèi)置(zhì)将增加，这也对贵金(jīn)属价格形(xíng)成一(yī)定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前(qián)美联储(chǔ)与市场就年内美元货币政策预(yù)期有较(jiào)大分歧，但(dàn)持续相对(duì)高利(lì)率(lǜ)的环境下，美(měi)国的经济及金融领域(yù)的压力必然逐(zhú)步(bù)增加，这(zhè)从今年美(měi)国银行业风险事(shì)件上可见(jiàn)一斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联储与市场预期(qī)终将收(shōu)敛，收敛情况(kuàng)会对贵金属价格产生一定(dìng)影响，需持续关注美联储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币政策(cè)和避险情绪的(de)影响，当前由于美国核心通胀依然较高(gāo)，美联(lián)储年内(nèi)降(jiàng)息(xī)的预期(qī)下降，美元指数连续下跌后存在反(fǎn)弹(dàn)的要求，短期将对(duì)贵金属带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张晨(chén)表示，对(duì)比(bǐ)2011年(nián)美国主权(quán)债(zhài)务(wù)危机时期的各环(huán)节(jié)重(zhòng)要时间节点，在(zài)当前距离可(kě)能最早(zǎo)将于(yú)6月初到来的“大限日”仅半月有余(yú)的有限时间里，两党谈判(pàn)仍处(chù)于僵持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最(zuì)后一周(zhōu)前(qián)仍未能取得进展，进(jìn)而重演2011年无(wú)法在截止日前形成正式法案进而导(dǎo)致评级(jí)下调(diào)情形出现，将会对市场形(xíng)成较大(dà)冲击。而在此(cǐ)之前，避险情(qíng)绪升温可能令美债、美(měi)元(yuán)和黄金表现(xiàn)强(qiáng)于其他资产。

　　白银(yín)重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示(shì)，白(bái)银较黄(huáng)金工(gōng)业属(shǔ)性更强，因此其对经济衰退预期(qī)更为敏感(gǎn)，价格(gé)弹(dàn)性高于黄(huáng)金。

　　华泰(tài)期货贵金(jīn)属研究员师(shī)橙表示，此前国内(nèi)经济数据并不十分(fēn)乐观，近日公布的与通胀相(xiāng)关的数据同样不理想(xiǎng)，这(zhè)激发了(le)市场再度对经济展望担(dān)忧的交(jiāo)易(yì)动机，而在(zài)此(cǐ)过程中，白银以及(jí)铜等此前相对(duì)高(gāo)位的品种受到“狙击(jī)”。“白银(yín)工(gōng)业属性相(xiāng)较于黄(huáng)金更强(qiáng)，且价格弹性也(yě)更大，因此，在(zài)工业品表现(xiàn)疲(pí)弱(ruò)的情况(kuàng)下，白银价格受到的(de)拖累更为(wèi)显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下(xià)市(shì)场(chǎng)对于宏(hóng)观(guān)经济(jì)展望(wàng)相对悲观，引发工业品回落，白银在此过程中(zhōng)也并(bìng)未能幸免，但是(shì)就大方向而言，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄(huáng)金走势。而(ér)美联储(chǔ)目前(qián)在5月完成(chéng)25个基点(diǎn)加息后(hòu)，大(dà)概率将会逐渐暂停加息(xī)动作(zuò)，货币政策(cè)趋(qū)宽(kuān)乃至降息(xī)的预(yù)期会逐(zhú)步增强，叠(dié)加目前市场对于未(wèi)来经济展望(wàng)存在(zài)较(jiào)大担忧，在这样的背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价格(gé)虽然可能会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金的(de)格局，但整体而言，呈现出持(chí)续大幅走弱的(de)概率并(bìng)不大。后市需要关注(zhù)美(měi)联储货币政策拐点何时(shí)出(chū)现、海外银行业风险事件是否会(huì)持续(xù)发酵。同时，国内工(gōng)业(yè)品(pǐn)在价格大幅走低后，是否会激(jī)发下游补库(kù)意愿，倘若(ruò)下游买兴因价跌而被(bèi)提振，那(nà)么对(duì)于(yú)白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺(quē)口扩大，且显性库存(cún)处于低位，基本(běn)面偏紧格局使(shǐ)得(dé)白银在上涨阶段动(dòng)能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元指数以外，还需关注国内(nèi)经济数(shù)据的好坏，包括下周即将公(gōng)布(bù)的4月固(gù)定资产投资(zī)、工业增加值和消费品零售。”程(chéng)伟说。（本(běn)文有删减(jiǎn)）

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