今(jīn)年A股市场(chǎng)最为火热的“中特(tè)估”板块又将迎(yíng)来重磅级指数ETF产品！

　　中国基金报记(jì)者获悉，4月末刚刚获(huò)批的3只中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF，发行日期已经正式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添(tiān)富(fù)3家基金公司旗下的(de)中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF同时公(gōng)告，基(jī)金将于5月15日(rì)至(zhì)19日(rì)正式发售，其中，网下(xià)现金、网(wǎng)下股票认(rèn)购期为5月15日至19日(rì)，网上(shàng)现金认购期为5月17日19日，产品的首发募(mù)集上(shàng)限均为20亿元。

　　谈及产品发行预期，多位业内人士用“乐(lè)观、理(lǐ)性”来形容。在他们看(kàn)来(lái)，首先，中(zhōng)证国新央企股东回报ETF契合目(mù)前(qián)资本(běn)市场的行情(qíng)主线(xiàn)，预计发行情况较为理想；其次，上(shàng)述ETF设置了发行(xíng)上限，加上(shàng)部分券(quàn)商近期对于基金的(de)发行导向转为保有量考核，也不会(huì)过份冲(chōng)刺首发(fā)规模。

　　还有业内人士表示，中(zhōng)证国新央企主题系列指(zhǐ)数有助于资本(běn)市(shì)场(chǎng)从科技领(lǐng)域、能源产业等多(duō)维(wéi)度服务(wù)央企，强化股东回(huí)报，帮(bāng)助投资者(zhě)走进央(yāng)企、认识(shí)央企，支持央企利用资本市场做强做(zuò)优做(zuò)大，提升市场影响力(lì)、号召力，切实促进(jìn)央企上(shàng)市公司实(shí)现高质量发展(zhǎn)。

　　3只央企股(gǔ)东回报ETF“官宣”15日正(zhèng)式发行

　　4月末刚刚获批的3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东回报ETF，正式(shì)对外(wài)“官(guān)宣”发(fā)行日期。

　　5月9日(rì)，包括广(guǎng)发、招商、汇添富(fù)3家(jiā)基金公(gōng)司旗下的中证国新央企股东回(huí)报ETF同(tóng)时对外发布(bù)基金发售公告(gào)。

　　公告显示，3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF定于5月15日至19日(rì)期间正式发售，其(qí)中，网下现金、网下股(gǔ)票认购期为5月15日至19日(rì)，网上现金认购期为5月17日19日。

　　从发行(xíng)规模上(shàng)看，3只(zhǐ)基金均设置20亿(yì)元的首发募(mù)集上限。3只(zhǐ)基(jī)金费(fèi)率(lǜ)也稍有差异，招(zhāo)商(shāng)及汇添(tiān)富(fù)旗下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF管理费+托管费合(hé)计0.6％，广发(fā)中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF管理费(fèi)+托管费合(hé)计(jì)为0.55％。

　　从认(rèn)购费(fèi)上(shàng)看，认购份额小(xiǎo)于50 万份的，认购费为0.8％；认购份额在50万(wàn)份至100万份(fèn)之间的，广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF的(de)认购费为(wèi)0.4％，招商及汇添富旗(qí)下的中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF的(de)认购(gòu)费为0.5％；若是认购份额大于100万份的，认(rèn)购(gòu)费用(yòng)统一为1000元(yuán)/笔。

　　托管行方面，广发(fā)中证国(guó)新央企股东回报ETF由(yóu)工(gōng)商银行托管，汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF由建设(shè)银行托管，招商中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF的(de)托管方则是中信建投证券。

　　此外，据基金君了解(jiě)，上交所(suǒ)拟定于5月11日(rì)举办(bàn)“发(fā)现央企(qǐ)投资价(jià)值(zhí)促进央企估值(zhí)回(huí)归”业务交(jiāo)流会暨国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF宣介会。会(huì)议主旨为(wèi)进一步探索(suǒ)建立中国特色(sè)估值(zhí)体系，引导央企投(tóu)资价值发(fā)现，推动央企估(gū)值回归合理水平。上交所、中国(guó)国新、指数(shù)公司、券(quàn)商、基金(jīn)公司等相(xiāng)关领(lǐng)导将(jiāng)出席会议。

　　在多位业(yè)内(nèi)人士看(kàn)来，3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF未来都将在上(shàng)交(jiāo)所上市，上交(jiāo)所此(cǐ)次会议或为产品发行(xíng)预热。

　　不少行业人士(shì)也看好央企股东回报ETF的发行(xíng)情况。“‘中特估’是近期资(zī)本市(shì)场(chǎng)的行情主线(xiàn)，包(bāo)括交易所(suǒ)、券(quàn)商、基金(jīn)工商各方(fāng)对此也比较重(zhòng)视，基金公(gōng)司肯(kěn)定会重(zhòng)点发(fā)行，但目前市场上也存在不少央企主题基(jī)金(jīn)，因此预计此(cǐ)次(cì)央(yāng)企股东回报(bào)ETF发(fā)行也(yě)会相对理(lǐ)性(xìng)。”一位基金公司(sī)人士表(biǎo)现。

　　一(yī)位(wèi)券商(shāng)人士也表示，所在券商会参与其中一只央(yāng)企股东回报ETF的发行工(gōng)作，但并(bìng)不(bù)会(huì)过度冲刺(cì)首发规模(mó)。

　　“首先，央企股东(dōng)回报(bào)ETF契合目前资本市场的行情主线(xiàn)，产品本(běn)身就比较好卖(mài)；其次，我们(men)近期已将考核侧重点放在产品(pǐn)保有量上，同时降低基金首发的考核权重。”上述券商人(rén)士称。

　　一位基金公司人士也预计，类似去(qù)年中证1000ETF的发行大(dà)战不会在此次央企股东回报ETF上上演。“近期多家基(jī)金公司上报的中证(zhèng)国新央企ETF已经分为三(sān)批陆(lù)续(xù)推向(xiàng)市场，而不是九只同时(shí)获(huò)批发(fā)售，就是为了避免发行大战的出现。”

　　“尽管销(xiāo)售机(jī)构不会过(guò)度拼(pīn)基金首发，不过，目前市场上非常关注(zhù)‘中特卅是什么意思，卅是什么意思,读音估(gū)’板块，预计(jì)发行情况也会比较乐(lè)观(guān)。”

　　基金积极布局央企主题产(chǎn)品(pǐn)

　　为投资(zī)者带来分享改革红(hóng)利工具

　　“中特估(gū)”成为今年以来资本市场(chǎng)的热门，基金(jīn)公司也积(jī)极布局相关产品。

　　中国基金报从Wind数据发现，今年以来全市(shì)场已有18家基金公(gōng)司陆续申报了21只央国(guó)企主题基(jī)金，易方达、汇(huì)添(tiān)富、南方、博(bó)时、招商等各大公(gōng)募巨头都有参(cān)与，其中嘉实、华安(ān)、银华基金(jīn)等多家机构，还各申报了主(zhǔ)、被动两只产品，积极填补(bǔ)这一产品条线。

　　除(chú)了(le)中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF之外，此(cǐ)前(qián)，易方(fāng)达、南(nán)方、银华还同时上报了跟踪“中证(zhèng)国新央企科技引领(lǐng)指数”的(de)ETF，工银瑞信、博时(shí)、嘉实则上报了中证国新央企现代能源ETF，据了解，上述中(zhōng)证国新央(yāng)企ETF也有望尽快(kuài)获批，会(huì)陆续进入(rù)发行。

　　伴随着这些主题产品的发(fā)行，意味着，个人和机构投资(zī)者拥有配置央企特色指数、分享改(gǎi)革红利(lì)的便捷(jié)工具。

　　据业内人士(shì)表示，早在(zài)去(qù)年11月，证监会主席易(yì)会满提出“探索建立(lì)具有中国特色的估(gū)值体(tǐ)系，促进(jìn)市场资源配置功能更好发挥”。这(zhè)一讲话为(wèi)A股市场未来(lái)发展和(hé)改革(gé)指明(míng)了方向，成熟完善的估值(zhí)体系对(duì)于资本市场的价值发现(xiàn)以及资源配(pèi)置功能的发(fā)挥有(yǒu)重要作用，也(yě)是(shì)资本(běn)市场支持实体(tǐ)经济发展的重要基础(chǔ)。因此，看准“中国(guó)特色估值(zhí)体系”背景之下(xià)，央国企(qǐ)估值(zhí)重塑(sù)的机遇(yù)，行业对这一(yī)领域的产(chǎn)品积极布局。

　　“我(wǒ)们目前储(chǔ)备了不(bù)少央国企主题(tí)基金(jīn)，就是看(kàn)准这类企业的投资价值。”据一位基(jī)金(jīn)公司人士表示，建立具有中国特色的估值体系，有助于(yú)提升市(shì)场对(duì)国(guó)有上市企业的关注度，对企业估值层面的各类因素做进一步(bù)的研(yán)究和探(tàn)讨(tǎo)，强(qiáng)化相关领域在新环境(jìng)下的(de)资(zī)产价格预期。

　　此外，广(guǎng)发基金罗国庆表示，从长期来看，央国(guó)企板块的投(tóu)资逻辑是比较完备的：一是央(yāng)企(qǐ)是实现国家战略发展的“排头(tóu)兵(bīng)”，不断受(shòu)到(dào)政策(cè)的支持与引(yǐn)导；二是(shì)央(yāng)企(qǐ)作为资本(běn)市场(chǎng)“压舱石(shí)”“基本盘”具有重要作用；三是央企(qǐ)引领科技创新，研发占比逐年提升；四是(shì)央企(qǐ)仍是A股(gǔ)估值洼地。未来在不断(duàn)完善中国特色现代资本市场下，预计国资央企有望迎来估值修复。

　　汇添富基金经(jīng)理晏阳(yáng)也表示，当前(qián)稳健(jiàn)的经营业绩为央国企的估值重塑提供了市场认可(kě)的基础(chǔ)。从盈利(lì)能力方(fāng)面(miàn)来看，近年来央国企ROE出现明(míng)显企稳回升，目前已超(chāo)过(guò)其他类(lèi)型企业，高于(yú)A股平均水平，体现出央国企(qǐ)较强的“价(jià)值(zhí)创造”能力。从(cóng)成长(zhǎng)性来看(kàn)，2022年三季度(dù)国(guó)资(zī)委旗下上市央企营业总(zǒng)收入同比(bǐ)增长(zhǎng)8.53％，同期全部A股为(wèi)2.52％；归母净利润同(tóng)比增长12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体现出央(yāng)国企(qǐ)的发展韧劲(jìn)。展望未来，央国企上市公司(sī)质(zhì)量的提升或将成为央国企估值重塑(sù)的核心动力。

　　招商基金量化投资部基金(jīn)经(jīng)理刘重(zhòng)杰也(yě)表示，从公司经营(yíng)的角度看，上(shàng)市央、国企的盈(yíng)利能(néng)力相比A股(gǔ)市场整体而(ér)言更(gèng)加稳健，ROE、分红(hóng)率、股息率过(guò)往长期领先，具备较高(gāo)的长期投资(zī)价值，或更符合机构(gòu)投资者、个人养老金(jīn)等(děng)配(pèi)置(zhì)性的(de)需求。在中国(guó)特色(sè)估(gū)值体(tǐ)系的推进过(guò)程中，央企股东回报指数具备较好的长期(qī)配置价值。

　　关(guān)于(yú)央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟(gēn)踪(zōng)的央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报指(zhǐ)数是什么(me)？

　　答：中证国(guó)新央企股东回(huí)报指数，指(zhǐ)数由国新投(tóu)资(zī)有限公司定制，主要(yào)选取国务院(yuàn)国资委下(xià)属现 金(jīn)分(fēn)红或回购总(zǒng)额占总市(shì)值比率较高(gāo)的(de)50只上市(shì)公司证券作为指数样本， 以反映央企股东回(huí)报主(zhǔ)题上市公司(sī)证券的整体表现。

　　指(zhǐ)数行业(yè)覆盖钢铁(tiě)、建筑装饰、公用(yòng)事业(yè)、石油石化(huà)、煤炭(tàn)、建筑材料、房地产、卅是什么意思，卅是什么意思,读音机械设备等，前十(shí)大成份股权重合(hé)计约33％，均为(wèi)央企板块蓝(lán)筹股。

　　央(yāng)企股东(dōng)回报指数(shù)前十大(dà)成份股：

　　数据(jù)来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回报指数(shù)有哪些特色？

　　答(dá)：高分红：央企股(gǔ)东回报指数聚(jù)焦高(gāo)分红与高(gāo)回购央企，指数近(jìn)12个月股息率(lǜ)为4.86％，远高于主流指数(shù)的分红水(shuǐ)平(píng)。

　　低估值：央企股东回报指数(shù)当前市盈(yíng)率约为9倍，相对于主流指数表现(xiàn)出更(gèng)低的估值水(shuǐ)平(píng)，央(yāng)企(qǐ)估值重(zhòng)塑潜(qián)力(lì)大。

　　高ROE：央企(qǐ)股东(dōng)回报指数近(jìn)五年(nián)ROE水(shuǐ)平均(jūn)稳定(dìng)保持在8％以上，体(tǐ)现出(chū)较(jiào)好的盈(yíng)利水平(píng)和盈利稳定性。

　　3、问(wèn)：目前这3只央企回(huí)报ETF发行时间是？

　　答：产品募集(jí)日基本是5月15日至5月(yuè)19日(rì)。投资者可选择网上现金认购、网下现金(jīn)卅是什么意思，卅是什么意思,读音认购(gòu)和网下股票认(rèn)购3种方式

　　4、问：目(mù)前这3只央企(qǐ)回报ETF发行有(yǒu)限额么？

　　答：目前3只(zhǐ)产品募集规模上限(xiàn)为20亿元，如果募集规模超过(guò)20亿(yì)元(yuán)，将采取比例配(pèi)售的措施(shī)。

　　5、问：目前这(zhè)3只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)回报ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产品(pǐn)涉及认购费、管理费、托(tuō)管费等。

　　目前3只产品认购费用来(lái)看(kàn)，在认购金额低(dī)于50万(wàn)，认购费均为0.8％，在50万和100万之间，广(guǎng)发旗下产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而托管费上，广发旗下产(chǎn)品(pǐn)为0.05％，招(zhāo)商(shāng)和(hé)汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安(ān)排，以及后续做市商(shāng)如何安排？

　　答：这3只ETF将在上交所上(shàng)市。多家公司后续将安(ān)排做市(shì)商，保障充(chōng)分的流动性支持。

　　7、这3只ETF基金(jīn)的(de)基金经理人选(xuǎn)？

　　答：从目前看，这三家基金(jīn)公司都由“实力派(pài)”来(lái)担(dān)纲基金经理。其中广(guǎng)发(fā)央企回报ETF拟任基金经理罗(luó)国(guó)庆为广发(fā)基金指数投(tóu)资部副总经理，而汇添富央企回报(bào)ETF采取(qǔ)了双基金(jīn)经理来管理(lǐ)。

　　8、问：央企股(gǔ)东回报(bào)指数(shù)历史表现怎么样(yàng)？

　　答：WIND资讯数据显示(shì)，截至3月(yuè)31日，央(yāng)企股东回报指数过去三年累计涨幅41.42％，过去三(sān)年历史年化回报12.60％，超越同期沪深(shēn)300和上(shàng)证红(hóng)利指(zhǐ)数的表现。

　　9、问：如何看待央(yāng)企指数的投资价值？

　　第(dì)一、央企特(tè)色突出(chū)：1、市值优势明(míng)显，具备较高的长期投(tóu)资价值；2、央(yāng)企经营较(jiào)稳健(jiàn)，整体平(píng)均盈利高于A股(gǔ)；3、肩负社会责任，是国家(jiā)战略发展主(zhǔ)力军(jūn)。

　　第二、“中特估”背(bèi)景：估值较低，重塑中(zhōng)国特色估值体系背景下估值(zhí)提升空间较大。

　　第三、红利因(yīn)子叠加：1、红利属性(xìng)更明显(xiǎn)，追求分享高质量发(fā)展成果(guǒ)2、具(jù)备一定抗通胀(zhàng)能(néng)力和(hé)抗风(fēng)险的配置效益。

　　10、问：目前央企概(gài)念已经涨过一轮了(le)，板(bǎn)块持续(xù)性如何？

　　答：一(yī)、央企当前估值仍处于较低分位水平。截至2023年4月底，中证央企(qǐ)指数市(shì)盈率(lǜ)TTM为10.59，低于(yú)全市场中证(zhèng)全指的17.07。自(zì)2014年底至今，中证央企指数估(gū)值水平（市盈率TTM）处于(yú)其38％分位水平。无论(lùn)横向对比还是纵(zòng)向比较(jiào)，央企整(zhěng)体估值水平(píng)与(yǔ)其经济地位并(bìng)不匹(pǐ)配，亟待改善，在政策支持下有望(wàng)迎来(lái)重塑。

　　二、央企重估或是贯穿(chuān)全(quán)年的主线。从券商(shāng)机(jī)构的对外(wài)观点来(lái)看，多家券商明确表示今年的投资主线之一就是(shì)央(yāng)国(guó)企价值重估。部分(fēn)券(quàn)商的观点(diǎn)如下：

　　国信证券(quàn)：继续把(bǎ)握国企价值重(zhòng)估这(zhè)一投资主线；

　　银(yín)河证券：不受黑天鹅干扰，坚持数字经(jīng)济+国企改(gǎi)革主线；

　　平安证券：数字经济(jì)+国企改革的(de)投(tóu)资主线更为(wèi)清晰；

　　光大证券：在新一轮(lún)国企(qǐ)改革和中国特(tè)色估值(zhí)体系(xì)推动下，当前(qián)国企(qǐ)价值重估行情有望(wàng)持续并形成主线行(xíng)情(qíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 卅是什么意思，卅是什么意思,读音