美(měi)国历史上首次债务违(wéi)约风险正(zhèng)在逼(bī)近。

　　当地时间5月1日，美国(guó)财(cái)长(zhǎng)耶(yé)伦就美国债(zhài)务违约(yuē)发出警告(gào)，如(rú)果(guǒ)国会无法解决债务上限问题，美国(guó)可能最早(zǎo)在6月1日发生债务违约。

　　美(měi)国最早将于6月1日出(chū)现(xiàn)债务(wù)违(wéi)约

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)5月1日警告称，如果国会无法(fǎ)解决债务上限(xiàn)问题(tí)，美国可能最早于6月(yuè)1日出(chū)现债务违(wéi)约，这(zhè)将是美(měi)国历(lì)史上的(de)首(shǒu)次债务(wù)违约。耶伦(lún)敦(殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地dūn)促国会“尽快采取行动”，以解决(jué)31.4万亿美(měi)元的法定借款(kuǎn)上限问题(tí)。

　　当天，耶(yé)伦致信民(mín)主(zhǔ)、共(gòng)和两党的国会参众两院领导(dǎo)人，告知联邦政府举债额(é)度比预(yù)期消(xiāo)耗更快，国会应尽早采(cǎi)取行动，维护美国(guó)“信(xìn)用”和各方对(duì)美(měi)国的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国会议(yì)员处理债务上限的重要性(xìng)。“我们从过去的(de)债务上限僵局中了解(jiě)到，等到最(zuì)后一刻才暂(zàn)停或提高债务上限(xiàn)可(kě)能会对企业(yè)和消费者信(xìn)心造(zào)成严重损害(hài)，加(jiā)重(zhòng)纳税(shuì)人的短期借贷(dài)成本，并对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦(lún)在信中(zhōng)说。

　　耶(yé)伦在信(xìn)中表示，之(zhī)所(suǒ)以在一个月之后财政部就可能耗尽现金，其中重要的一个原因是(shì)最(zuì)近税收收入放缓(huǎn)。她表示，财(cái)政部正(zhèng)在暂(zàn)停(tíng)发行州和地(dì)方政府系列证券，以避免(miǎn)突破(pò)债务上限(xiàn)。

　　此前，国会(huì)预算办(bàn)公(gōng)室预测，非常措施可能会(huì)在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管(guǎn)它也承(chéng)认其预期存在不确定性。

　　5月1日，美国会(huì)预算(suàn)办公室(shì)发布(bù)的最(zuì)新报(bào)告显(xiǎn)示，美国(guó)在6月初(chū)耗(hào)尽资金的风险较(jiào)之(zhī)前更高(gāo)。该机(jī)构主任(rèn)菲利普·斯瓦格尔说：“由于(yú)截至4月底的税收收(shōu)入低于(yú)国会预算办公室(shì)2月份的预(yù)期，我们现在估计，财(cái)政部在6月初(chū)用尽资金(jīn)的(de)风险(xiǎn)要大得多。”

　　报(bào)道称，在(zài)早(zǎo)些时候的一份报告中(zhōng)，国会预算(suàn)办公室预测，非常措(cuò)施可能会(huì)在7月至9月间(jiān)用尽(jǐn)，尽管(guǎn)它(tā)也承认其预期(qī)存在不确定性(xìng)。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登已邀请美国国会(huì)的(de)四(sì)位领(lǐng)导人于5月9日在白宫就(jiù)债务上限问题举行会议(yì)，商讨解(jiě)决(jué)方案。

　　耶伦(lún)警告：将引发(fā)“经济灾难”

　　据(jù)路透(tòu)社(shè)报(bào)道(dà殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地o)，美(měi)国财政(zhèng)部长耶(yé)伦日(rì)前(qián)曾警告(gào)称，如果美国(guó)国会未能(néng)提高政府的(de)债务上限，由此产生(shēng)违(wéi)约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几(jǐ)年(nián)推高利(lì)率。

　　据报道，耶伦在一场企业高(gāo)管活动中(zhōng)发表讲话说，美国债务(wù)违约将导致失业(yè)，同时使得家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用卡上的支出(chū)增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违约将导致失业率上升，同时使美国家(jiā)庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支出(chū)增(zēng)加(jiā)。增加或暂停31.4万亿(yì)美元(yuán)的借款上限是国会的“基(jī)本责任”。她警告说，如果债(zhài)务违约将引发一(yī)场经(jīng)济和金(jīn)融灾难，“违约(yuē)将提高(gāo)永续借款的成本。极大增加未来的投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称，如果不(bù)提高债(zhài)务上限，美国企业将(jiāng)面临(lín)不(bù)断恶化的信贷市场，政府可能无法向(xiàng)依赖社会保障的相关家(jiā)庭和老年(nián)人(rén)发放款项。

　　耶(yé)伦(lún)指出，众议院共和党(dǎng)人(rén)和白宫之(zhī)间围绕债务上限的(de)对峙“有(yǒu)可能威胁我们(men)在过去两年所取得的所有进展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债(zhài)务上限法案

　　白(bái)宫：拜登(dēng)将否(fǒu)决

　　美国(guó)民主共和两党(dǎng)围绕债务上限的(de)党争不断加剧，引发全球对于美(měi)债违约(yuē)可能引发金融动(dòng)荡(dàng)的(de)担忧。

　　当地(dì)时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会(huì)众(zhòng)议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提议提(tí)高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美(měi)国国会(huì)为(wèi)联(lián)邦政(zhèng)府设(shè)定的(de)为履行已产生的支(zhī)付义务而举债的最高额度，触及这条“红线”意味着(zhe)美国财政部借款(kuǎn)授权用尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发(fā)布(bù)声明称(chēng)，美国总统拜(bài)登将否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和党人必(bì)须(xū)在(zài)没有任何要(yào)求和条(tiáo)件的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并(bìng)解决债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)。

　　据美国《国会(huì)山报》报道，美(měi)国参议院(yuàn)多数党领袖舒(shū)默驳斥了(le)共和党的(de)债务上限法案，称其为“美国违约法(fǎ)案(àn)”。白(bái)宫(gōng)称该法案是“为获取(qǔ)极端让步而进行的鲁莽尝(cháng)试”，并(bìng)表示如果该法案到达拜登的(de)办公(gōng)桌，他将予以否决(jué)。

　　美国国(guó)债违约风险逼近(jìn)

　　由于美国债务上限(xiàn)的法案(àn)谈判陷(xiàn)入僵局，再(zài)次提升市场担忧。美银的美国(guó)利率策略师认为，自上周以来，美国利率反弹，美债收益率(lǜ)曲(qū)线牛市(shì)趋(qū)陡，造成这(zhè)样状况的催化剂(jì)是对美国银行体(tǐ)系的担忧(yōu)再度抬头。市(shì)场定价美联储(chǔ)下(xià)周最后一次加(jiā)息(xī)，这与我行的美国经济团(tuán)队的预期一(yī)致。进一步加息是有可能(néng)的(de)，但考(kǎo)虑到(dào)银行(xíng)体系的漏洞，加(jiā)息面临着(zhe)更(gèng)大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩根大通预计(jì)，美(měi)国债务上限问题最早(zǎo)将在(zài)下(xià)个月显(xiǎn)现(xiàn)出来。该行认为(wèi)，美国国债出(chū)现技术性违约的风险“不小”。摩根大通在报告中表(biǎo)示，预计(jì)有关美国债(zhài)务上限(xiàn)和(hé)联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近(jìn)”最后期限。该(gāi)行的(de)美(měi)国(guó)利率策(cè)略团队预计，美(měi)国财政部可能在8月中旬之前耗尽可用资源(yuán)。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期内(nèi)提高美国债务(wù)上限对未来的僵局没有帮助；在共和党和民主党领导人提(tí)出(chū)最新财政提案(àn)后，解(jiě)决美国债务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前(qián)高盛也警告称，美国触及关(guān)键的债务上限(xiàn)最后期限的(de)时间(jiān)可能(néng)会早于市场普(pǔ)遍预期。高(gāo)盛首(shǒu)席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露(lù)的(de)信(xìn)息(xī)有限，但是(shì)4月(yuè)份迄今为止的(de)“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月(yuè)上半月达到(dào)美国债务上限的可能性大幅(fú)增加(jiā)了。

　　中信证券研究表(biǎo)示(shì)，美国已在今年1月(yuè)触及债务上限，财政部可通过特别措施(shī)和TGA余额两大途径(jìng)缓解(jiě)燃眉(méi)之(zhī)急。近日市场(chǎng)对美国债(zhài)务上限问题的(de)担忧情(qíng)绪再次(cì)升温，这(zhè)主要是由税(shuì)收同比减少与国会两党僵持这两个因素(sù)催(cuī)化。尽管(guǎn)如此，从(cóng)立法(fǎ)流(liú)程、党(dǎng)派意(yì)向、后备方案等三个角(jiǎo)度看，我们认为美债在今年6月违约的风(fēng)险(xiǎn)仍然较小。债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题可能导致(zhì)货币市场与债(zhài)券市场加(jiā)大(dà)波(bō)动，但总体而言预(yù)计(jì)其(qí)直接(jiē)影(yǐng)响有限(xiàn)。

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