全球头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新调(diào)仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文(wén)件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市(shì)值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季度末(mò)的(de)持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解(jiě)，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水在今年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去(qù)年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全(quán)球宏日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思(hóng)观策(cè)略(lüè)基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅占总资产很小的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时也积(jī)极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标(biāo)的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有(yǒu)所减持(chí)，期末(mò)持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有(yǒu)多(duō)只消费品个(gè)股，但是今年(nián)一季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持(chí)股数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领航(háng)富(fù)时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水在一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了(le)其特(tè)别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去(qù)年年(nián)底以来出现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是(shì)非常看好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期(qī)的(de)开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化(huà)的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低(dī)估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货(huò)币市场中(zhōng)日(rì)益重要，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于(yú)经(jīng)济体的生产能(néng)力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目(mù)标(biāo)水平，美(měi)国和其(qí)他西方经济体(tǐ)处(chù)于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压力，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成(chéng)的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力(lì)产(chǎn)出(chū)水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定(dìng)者(zhě)有足(zú)够的(de)空间(jiān)提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资(zī)产持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益率的预期），但(dàn)迄今(jīn)为(wèi)止尚未严(yán)重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有可能在日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思周期的下一阶段(duàn)出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多(duō)亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的政策制(zhì)定者(zhě)支(zhī)持货(huò)币(bì)和信(xìn)用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上(shàng)周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希(xī)望持(chí)观(guān)望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发(fā)达经济(jì)体都推(tuī)出了大规模(mó)财政刺(cì)激政策，引发了(le)通胀问题(tí)。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严(yán)重问题，但名(míng)义(yì)支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业(yè)就(jiù)会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市(shì)和债券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可能需(xū)要（也(yě)可能不需(xū)要）进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势(shì)再做出决策。

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