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　　克里米(mǐ)亚(yà)突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视(shì)台（RT）网站(zhàn)消息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里(lǐ)米亚半岛的塞瓦斯托波(bō)尔市的一个(gè)储(chǔ)油(yóu)设(shè)施(shī)遭到(dào)无人机袭(xí)击。从网络上曝光(guāng)的(de)照(zhào)片可以(yǐ)看到，袭击导致储油设施燃起大(dà)火。

　　报道(dào)称，俄罗斯(sī)任(rèn)命的(de)塞瓦斯托波尔市(shì)市长米(mǐ)哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在(zài)社交媒(méi)体上(shàng)称：“由无人机袭击造(zào)成的火(huǒ)灾影(yǐng)响面积约(yuē)为1000平方米(mǐ)，所有安(ān)全和(hé)救援人员都已(yǐ)抵(dǐ)达(dá)现(xiàn)场(chǎng)。火灾所在(zài)地和民用区域间隔(gé)很(hěn)远。”

　　现(xiàn)场目(mù)击者分享的多段视频显示，一(yī)场大火照亮了(le)整(zhěng)个(gè)夜空，浓烟直(zhí)冲(chōng)云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目前还(hái)没有(yǒu)任何伤亡报(bào)告，地方政(zhèng)府敦促人(rén)们在消防员(yuán)努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道(dào)称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾(céng)遭(zāo)到两架无人机的袭击，其中一(yī)架无人机被俄(é)军摧毁，另(lìng)一架(jià)无人机在港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头(tóu)一季(jì)度(dù)业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季(jì)报(bào)。报告期内，公司实现营业收入610亿(yì)元，同比增(zēng)长7.97％；归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利润(rùn)8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告(gào)期(qī)内，随着(zhe)国内餐饮(yǐn)行业的逐步回(huí)暖，厨房食(shí)品(pǐn)的销(xiāo)量(liàng)较去年(nián)同期有所上涨(zhǎng)。另(lìng)外，去年一(yī)季度受南(nán)美干旱天(tiān)气等(děng)因素(sù)影响，大豆、大豆(dòu)油及棕榈(lǘ)油(yóu)等公司主要(yào)原材料(liào)的(de)价格快速上(shàng)涨，今(jīn)年一季度公司主要(yào)原材料成本低于去(qù)年同期。销(xiāo)量上涨和毛利率提升共(gòng)同推动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经销商数量(liàng)合计(jì)7768家(jiā)，较上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投资者关系(xì)活(huó)动上表示，新增渠道主要来源于(yú)网络下沉、细分产品的(de)专业经(jīng)销商，以及餐饮渠道的快速发展带来(lái)的经销(xiāo)商增(zēng)长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前有70多个(gè)已投产生产基地，央厨杭(háng)州、周(zhōu)口、重庆、兴(xīng)平基地已投产，沈(shěn)阳和廊(láng)坊的央(yāng)厨项目也将于年内(nèi)建成投(tóu)产。目前，河南周口和陕西兴(xīng)平央(yāng)厨开(kāi)始供应学生餐业务，多款预制菜在线下(xià)及电商(shāng)平台(tái)开展销售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注意到，金龙(lóng)鱼归属于(yú)上市公司股东的扣除非(fēi)经常性损益的净利润为(wèi)2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这(zhè)主要是公司的套期(qī)保(bǎo)值操作未完全满(mǎn)足(zú)套期会(huì)计要求(qiú)的衍生金融工具损(sǔn)益(yì)的影响，因此(cǐ)将套期保值业务划定为非经(jīng)常性损益，排除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年(nián)度商品(pǐn)期货套(tào)期(qī)保值业(yè)务的公告》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公司及下属子公司的(de)生产经营有直接(jiē)关系的原料、产(chǎn)品(pǐn)、油(yóu)脂等期货(huò)品(pǐn)种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉米、花生(shēng)等品种。第一季度，饲(sì)料原料和(hé)油脂科技产品的销量(liàng)有(yǒu)所增(zēng)长，营(yíng)业收入同比(bǐ)上涨，但(dàn)是(shì)在行(xíng)情下跌的过程中(zhōng)，公司油(yóu)脂科(kē)技相关产(chǎn)品的利润(rùn)受到挤(jǐ)压，导致(zhì)利润同比有所减少。从合并资(zī)产负债(zhài)表中可以看出，衍生金(jīn)融(róng)资产从年初(chū)余(yú)额的5.8亿(yì)元增长到了期(qī)末的8.3亿(yì)元，实现(xiàn)了对现货市场的(de)对冲作用，弥(mí)补(bǔ)了(le)一(yī)定的利(lì)润损失。

　　记者还注意到，油(yóu)脂加工企(qǐ)业道道(dào)全一季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道(dào)全发布2023年一季(jì)度报，公司实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入17.48亿元，同(tóng)比增(zēng)长41.34％，实现扣非(fēi)后(hòu)净利润7093万元(yuán)，实(shí)现经(jīng)营(yíng)活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于产能(néng)释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因素(sù)影响，道道全迎(yíng)来(lái)业绩(jì)修复时(shí)刻。分析人士(shì)表示，道道全(quán)业绩(jì)修复有持续性，预计二季度还(hái)有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道(dào)道全业(yè)绩出现大反(fǎn)转的(de)主要原因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上(shàng)的历(lì)史(shǐ)高位，这大大抬升了企业的加工成本。然(rán)而(ér)零售终端的(de)包装油(yóu)价格上(shàng)涨幅度却不及成本上(shàng)涨幅度，甚至出现(xiàn)卖得越多、亏(kuī)得越(yuè)多的(de)情况，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利能力大(dà)幅下降，道道(dào)全也(yě)不例外。自2022年(nián)下半年以来，道(dào)道全(quán)新建(jiàn)产(chǎn)能陆续释放(fàng)，海外到港(gǎng)原料(liào)陆续增(zēng)长，带动道道全的包(bāo)装油毛利(lì)率逐步回升。

　　道道全(quán)近年(nián)来主推旗下茂名工厂建设，并于今年一季度取得(dé)阶(jiē)段性(xìng)成绩。2022年7月(yuè)份，道道全(quán)茂名工(gōng)厂建(jiàn)成投产，此后产(chǎn)能处于爬坡释放期。今年以来，广东(dōng)大力发(fā)展预制菜产业，一(yī)季度广东地区餐饮消(xiāo)费(fèi)回暖势头良好(hǎo)，为道道全茂名工厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道道全还表示(shì攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别)，今年一季度扭亏为盈的另(lìng)一(yī)主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是主要原料价(jià)格出现下降趋(qū)势，缓(huǎn)解公司的采购及成(chéng)本压力。自2022年下(xià)半年开(kāi)始(shǐ)，道道全所用主(zhǔ)要原料的(de)国(guó)际交易价格呈现出回落攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别走(zǒu)势(shì)，受船(chuán)期和现货(huò)到厂的时间影响，道(dào)道全的主要(yào)原料综合采购成本随后于2022年年(nián)末回落，2023年(nián)一季度则进(jìn)一步延续(xù)回落(luò)趋(qū)势，对(duì)其(qí)一(yī)季度实现扭亏为盈有明(míng)显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经销商总(zǒng)数(shù)已达1308家，遍及华中、西南(nán)、西(xī)北、华(huá)东、华南等(děng)菜油主要(yào)消费区域(yù)，并在岳阳、重庆(qìng)、绵(mián)阳、茂(mào)名、靖(jìng)江(jiāng)设(shè)立(lì)生(shēng)产加工基地。由于拥有多个(gè)品牌及多地工厂，下游消费复(fù)苏、上(shàng)游原料看跌将成(chéng)为道道全(quán)今年业绩修复的两大(dà)驱动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨(jǐn)慎乐观(guān)态度，认(rèn)为业绩(jì)修复有(yǒu)一定(dìng)持续(xù)性，未来不(bù)宜过度悲(bēi)观。亦有多家券商对道道全(quán)今年业绩(jì)表达正面预期(qī)，并预测其(qí)今年全年营业收入将突(tū)破(pò)100亿元。

　　毛(máo)利(lì)率方面，随着(zhe)大豆、棕(zōng)榈油、包(bāo)材等大宗原材(cái)料价格自2022年下(xià)半(bàn)年高位回落，且叠加(jiā)提价效(xiào)应逐渐显(xiǎn)现，部(bù)分公司毛利(lì)率(lǜ)迎来较明显改善。

　　对于(yú)行业发展(zhǎn)格局与趋(qū)势，道(dào)道(dào)全认为，2023年(nián)，从目(mù)前掌(zhǎng)握的信息(xī)来看(kàn)，原(yuán)材料供给预计将趋向于(yú)宽松，但天气、能源及国际(jì)政治(zhì)经济形(xíng)势(shì)等(děng)因素(sù)的影响，又给油(yóu)脂、油(yóu)料市场带(dài)来不确定(dìng)性(xìng)。包装食用植物油是生(shēng)活必需消费品(pǐn)，市场空间(jiān)广(guǎng)阔。随着消费者健(jiàn)康意识的提高，对健康、安全、营养的食用(yòng)油需求(qiú)也将持续增加，未来品(pǐn)牌(pái)化、高端化将是行业发展的趋势，品牌差异化(huà)现(xiàn)象也将日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告(gào)诉记者，在原(yuán)料(liào)供应端，大(dà)宗农产品价格已(yǐ)“退烧”，进入下行周期(qī)，而且我国菜油原料(liào)供(gōng)应出现了从未有过的多元及宽松局(jú)面，包装油(yóu)的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费(fèi)需求端(duān)则(zé)是喜忧参(cān)半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)，缺乏(fá)突出矛(máo)盾(dùn)且供需端均有不确定性，盘(pán)面整体呈现振荡走势。然(rán)而(ér)，进入(rù)3月后市场风云突(tū)变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为(wèi)全球金融(róng)市场的稳定(dìng)性带来了(le)挑战，对整个商品乃至金(jīn)融市(shì)场造成了较大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲菜油(yóu)供给压力从进口成本端(duān)为油脂(zhī)油料市场形成(chéng)了(le)较大拖累。宏观与基本面利空出现共振(zhèn)，不论(lùn)是油还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然(rán)市场(chǎng)并不看好油(yóu)粕走势，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍在节奏(zòu)上(shàng)超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业(yè)人士认(rèn)为，今(jīn)年一季度油脂的走(zǒu)势也(yě)受到宏(hóng)观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽进口同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)200多(duō)万吨，原油价格不景气(qì)带来生(shēng)柴投料需求减少，这令欧洲菜油的出(chū)口潜(qián)力大大增加(jiā)。此(cǐ)外(wài)，继续增产的俄罗斯菜(cài)油大部分依赖(lài)对中国(guó)出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽采购近(jìn)500万吨的背景下，国(guó)内后期面临的(de)菜油供(gōng)给压力十分明显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍反映，油脂消费(fèi)复苏不及预期，包装油(yóu)需求乏力，国内食用(yòng)油(yóu)需求(qiú)整体增量空间不(bù)大。要想拿到更(gèng)多市场份(fèn)额，不同(tóng)油种之(zhī)间、大小企(qǐ)业(yè)之间的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势，因提货较(jiào)好，菜油表观库(kù)存(cún)处于低位，终端库存处(chù)于高位。随供应逐(zhú)步增(zēng)加，表观库存(cún)或逐(zhú)步起量，二(èr)季度(dù)菜油价(jià)格与相关油脂价差(chà)缩小格(gé)局背景下，菜油需求(qiú)或起量，但中短期仍处于累库态(tài)势。”石丽红说。

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