本周(zhōu)，56只首发(fā)基金(jīn)中（份额分开(kāi)计算(suàn)），博时(shí)北证50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北(běi)证(zhèng)50指数基金产品已有3只成立，分别(bié)为鹏扬北证50成份指数基金、工银(yín)瑞信北证(zhèng)50成份指数(shù)基金和万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示(shì)，流动性问题(tí)是(shì)制约北交所发展的首(shǒu)要因素(sù)，不(bù)过随着公(gōng)募基(jī)金加(jiā)速布局，增量资金不断涌入下，流动性问题有望持续改善；同(tóng)时，当前(qián)北交所(suǒ)优质公司(sī)被显著(zhù)低(dī)估，正(zhèng)是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的(de)良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金(jīn)成立过半(bàn)

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计(jì)算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募说明书(shū)，该基金主要跟(gēn)踪北证50成份指数，由于是发起式基金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成立，认购期为5月(yuè)8日(rì)至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批(pī)北证50指数基(jī)金产品成(chéng)功获批，工银瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司拿到批文。除博时基(jī)金(jīn)外(wài)，万(wàn)家基(jī)金(jīn)的(de)北证(zhèng)50指数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗下产品正在(zài)发行外，其余3只产品均(jūn)已成立。其(qí)中，鹏扬北(běi)证(zhèngfe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称)50成份指数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于4月27日正式(shì)成立，获1496fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称户有效认购，募集规模2.39亿(yì)元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式(shì)成(chéng)立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值(zhí)，万家北证50成份指(zhǐ)数基金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍(biàn)显著低于其他(tā)上市(shì)板块(kuài)中(zhōng)业务相关度较高的同(tóng)类股(gǔ)票(piào)，具有较大估值提(tí)升空间。随着市场流(liú)动性的增强(qiáng)和创新型中小企业的高速成(chéng)长，有望(wàng)实现(xiàn)业绩(jì)和估(gū)值(zhí)双升，长期投资(zī)价值显著。

　　首批北证50指数基(jī)金月内加速“回血(xuè)”

　　去(qù)年12月(yuè)，首批8只北(běi)证50成份指数基金相继成(chéng)立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这8只(zhǐ)产品年(nián)内(nèi)回报、成立(lì)以来回报悉数为负，其(qí)中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均(jūn)获(huò)正收(shōu)益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经历(lì)小幅下(xià)滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季度(dù)以来虽有震荡下跌(diē)，但(dàn)5月以来又开始持续上涨(zhǎng)，且(qiě)市(shì)场表(biǎo)现居前。截(jié)至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核(hé)心指(zhǐ)数表现，除红利指(zhǐ)数(shù)月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上证50等在(zài)内fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称的30只核心指数月内均(jūn)下跌(diē)。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个指数基金相继成立，这使得北(běi)交所(suǒ)整体流动性有所改善。从中观(guān)维度来(lái)看(kàn)，北(běi)交所很(hěn)多优质企业的估(gū)值(zhí)仍然(rán)偏(piān)低，预(yù)计随着流动性逐步改(gǎi)善，以(yǐ)及公(gōng)司业(yè)绩持续(xù)释放，北(běi)交所板块整体走势(shì)有望持续向(xiàng)好。”北京一大型(xíng)公募(mù)基(jī)金人士(shì)表示。

　　北(běi)交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)业(yè)绩表现来(lái)看，2021年北交所上市(shì)公司盈利面(miàn)达(dá)99％，净(jìng)利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上(shàng)市公司全(quán)年共(gòng)实现(xiàn)净利(lì)润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达(dá)92.15％，其中44家公(gōng)司增幅(fú)超过(guò)30％，22家(jiā)公司净(jìng)利润超过1亿元，42家公(gōng)司连续三年实现利润正增长。北交所上市公司(sī)业绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北(běi)交所(suǒ)主题权益基金年内(nèi)表现(xiàn)上(shàng)，Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月12日，除大成(chéng)北(běi)交所两(liǎng)年定开(kāi)年内收益为(wèi)负外，其(qí)余9只北(běi)交(jiāo)所主题(tí)权(quán)益基(jī)金年内(nèi)均(jūn)斩获正收益。其中，华夏北交所创(chuàng)新中小企业精(jīng)选(xuǎn)两年定开(kāi)年(nián)内回(huí)报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定(dìng)开(kāi)、嘉实北交所精选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当(dāng)前估值偏低(dī)

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对于(yú)北交所投资(zī)价值，多(duō)位业(yè)内人士认(rèn)为，当(dāng)前北交所优质公司(sī)被(bèi)显著(zhù)低估，不过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万(wàn)家北交所(suǒ)慧选两年基金(jīn)经理叶勇直言，北(běi)交所市场(chǎng)上，制约其(qí)发(fā)展的依然是市场(chǎng)本身(shēn)较(jiào)差的流(liú)动性问题(tí)，市场(chǎng)制度性差异导致其与沪深市场相(xiāng)比(bǐ)，可(kě)比公司估值表现差(chà)异较大(dà)。除了继(jì)续降低投资者门(mén)槛、扩大优质上市企业数量外(wài)，后续北交所(suǒ)市(shì)场有必要完善(shàn)转(zhuǎn)板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活跃市(shì)场交易，通(tōng)过沪深(shēn)市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟(gōu)。不(bù)过(guò)，从(cóng)另外一个(gè)角度上讲，目前的北交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著(zhù)低(dī)估，也是(shì)长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所(suǒ)创新中小企(qǐ)业精选两(liǎng)年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位置，对于北交(jiāo)所的后续表(biǎo)现充满信(xìn)心，信(xìn)心来(lái)源于四个方面。

　　一是(shì)北交(jiāo)所公司目前(qián)估值已(yǐ)经非常便宜，他们测算前几大重仓股的平均(jūn)估值在(zài)20倍以内，切换到2023年(nián)估(gū)值在15倍以内，这个估值水平(píng)对于具备(bèi)专精特新特性的中小(xiǎo)成长型企业(yè)而言是(shì)非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业(yè)绩表(biǎo)现来看，他们(men)发现很多北交所公司(sī)今(jīn)年(nián)以来依然(rán)延续了较快(kuài)的(de)增长速(sù)度，发(fā)展整体是符合预(yù)期(qī)的，业绩的持续(xù)增(zēng)长进一步消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去(qù)年四季度以来北交所出了不(bù)少政策利(lì)好，包括发布《北京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所股票做市交易业务细则》和《北(běi)京证券交易所(suǒ)股(gǔ)票做(zuò)市交易业务(wù)指引》，下调部分交易费率，北交(jiāo)所(suǒ)股票将纳入(rù)中证、国证跨市场指数体系，北(běi)证50指数11月份正式上线等政策的密集(jí)发布，可(kě)以说对这(zhè)个市场是加大了呵护的(de)力度，政(zhèng)策的暖(nuǎn)风对整个市场构(gòu)成(chéng)中(zhōng)长期利好。

　　四是北交所目(mù)前(qián)新挂(guà)牌(pái)的公(gōng)司较多，其(qí)中不乏优质的个股，供给(gěi)上(shàng)来了，给他们增(zēng)加了筛选的范围，尽(jǐn)管短期可能由于供给增(zēng)加对整个市场的流(liú)动性造成一定(dìng)的扰动，但增加(jiā)优质供给(gěi)是市场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他们选择优质(zhì)中(zhōng)小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金经(jīng)理(lǐ)张靖(jìng)表示(shì)，北交(jiāo)所(suǒ)作为新(xīn)兴的股票交(jiāo)易市(shì)场，目前仍(réng)处(chù)于初创期，上(shàng)市股票数量还(hái)不够多，市场关注度还不高，整体估(gū)值(zhí)水平相(xiāng)较(jiào)于沪深交易所明显低估(gū)。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证券研报表(biǎo)示，“中特估(gū)”下，北交所作(zuò)为A股(gǔ)“中特估”组成部分之一，或有望随着北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度提升逐(zhú)渐(jiàn)得到估(gū)值体系(xì)修复(fù)。从2023年一季度的公募基(jī)金持仓(cāng)变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精(jīng)特新(xīn)次(cì)新股(gǔ)及北证(zhèng)50中(zhōng)高(gāo)权重、低估值公司获增持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低估(gū)标的，未来(lái)随着北交所改革的不(bù)断推进(jìn)和投资者关注度提(tí)升，北交所流(liú)动性随之改(gǎi)善，这些大(dà)市值、高权重、低估值的公司获得重(zhòng)估可能性较大。

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