今年1月，美国政府债务(wù)余额又一次触及(jí)法定(dìng)上限，这标志着美(měi)国(guó)再度陷入债务违约的(de)风险之(zhī)中。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦已经多次警(jǐng)告称，如果国(guó)会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债(zhài)务上限，美(měi)国政府(fǔ)最(zuì)早可能6月1日出现债务(wù)违约——而这将(jiāng)对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债务违约(yuē)风险、两党就(jiù)提高债务上(shàng)限进行争斗，这些画(huà)面在近些年似乎(hū)频频上(shàng)演。那么，引发这一(yī)危机(jī)的(de)根本——美(měi)国债务(wù)和债务上限究竟是怎么回事？美国(guó)债务为何不断(duàn)滚雪(xuě)球般扩大？美国又为何要人(rén)为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需要先了解美国(guó)政府的债务从何而来，以及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政(zhèng)府在(zài)绝大部分时期都处于(yú)财政赤(chì)字状态，即(jí)政(zhèng)府支出(chū)在多数总统任(rèn)期(qī)内都高于其(qí)财政(zhèng)收入(rù)。因此，美国政府举债(zhài)成了(le)惯例，而(ér)政府债(zhài)务规模(mó)也一直随着政府赤字的(de)规模而(ér)增长。

　　美国政(zhèng)府债务在近(jìn)年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模更是(shì)大幅增长。这一方面(miàn)是由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使(shǐ)得美国政府(fǔ)背(bèi)负了庞大支出压力(lì)，另一(yī)方面(miàn)，还因为(wèi)美国(guó)人(rén)口老龄化导(dǎo)致政府医疗支出不断上(shàng)升(shēng)，拜登(dēng)政府推(tuī)出(chū)的大规模基建政策导致财政支出大增(zēng)等(děng)。

　　与此同(tóng)时，美国政(zhèng)府的税收收(shōu)入并没有(yǒu)跟上(shàng)支出的(de)步伐(fá)，尤(yóu)其是在小布什政府(fǔ)和特(tè)朗普政府批准了减(jiǎn)税政策(cè)之后，税收压力更是(shì)与日(rì)俱增。

　　在收入和支(zhī)出(chū)此(cǐ)消彼长(zhǎng)的双重压力下，美国的赤字规(guī)模近年来如滚(gǔn)雪(xuě)球一般扩大，债务(wù)规(guī)模也就因此不断(duàn)攀升，在近年来频频(pín)逼(bī)近债务上限也(yě)就(jiù)不(bù)足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会(huì)有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的(de)出现，则最早可以追溯到(dào)上世纪初的(de)第(dì)一次世界(jiè)大战。

　　在一(yī)战之前(qián)，美国并没有明(míng)确的(de)“债务上限(xiàn)”，那(nà)时候只要白宫要发(fā)债借钱(qián)，美国国会(huì)基(jī)本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府开(kāi)支愈繁，债(zhài)务(wù)规模越来越(yuè)大(dà)，引发部分美国议员提出(chū)的(de)反对（也有一(yī)些(xiē)议(yì)员是为了反对(duì)美国参战），美(měi)国(guó)国会便通(tōng)过《第二(èr)自由(yóu)债券法案(àn)》，首次(cì)对联邦债务进行限额规定，以此来限制政府发债的(de)规(guī)模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加入第(dì)二次世(shì)界大(dà)战(zhàn)，美国国会通过《公(gōng)共债务法(fǎ)案(àn)》，实质上(shàng)正式确立了对美国政(zhèng)府债务总额的限制。随(suí)后，美(měi)国国会又对(duì)其进行了(le)修订(dìng)，以更改上(shàng)限金额(é)。从此(cǐ)，提高债务上限就或多或少地成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限(xiàn)总共(gòng)提高(gāo)了(le)100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已经提高了78次债(zhài)务上(shà中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子ng)限，平均每9个月就(jiù)会(huì)提高一次(cì)——其中共和党总统执政期(qī)间曾提(tí)高49次，民主党总统执政期间共(gòng)提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国(guó)债(zhài)务(wù)上限的上调幅度(dù)进(jìn)一步加大，在最(zuì)近(jìn)几届总统任期内(nèi)更(gèng)是如此(cǐ)：在奥巴马任期内，美(měi)国最新债务上限为(wèi)18万亿(yì)美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美(měi)国国会(huì)暂停了债(zhài)务上(shàng)限，以暂时取消美国(guó)政府的支(zhī)出限制，这导致美国(guó)政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上(shàng)调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提高债务上限，美国债务上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相(xiāng)较于1917年最初的债务(wù)上限115亿(yì)美(měi)元，已经足足增长了(le)超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不(bù)能取消债务(wù)上限？

　　本(běn)质上来说，“债(zhài)务上限”是美国国(guó)会为联邦政府设(shè)定的举债的最(zuì)高额(é)度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味(wèi)着(zhe)美(měi)国财(cái)政(zhèng)部借款授权用(yòng)尽，除非国(guó)会调高(gāo)债务上限，否则(zé)白宫无(wú)权继续举债(zhài)。

　　那么，也许有(yǒu)人(rén)会疑惑(huò)，美国政府为(wèi)什么要“自我限制”，不(bù)能(néng)直接取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上限会对(duì)美国政府造成限制，使其不(bù)能(néng)随心所以的举债，但从理(lǐ)论上来说，这(zhè)一限制也同时对其美国政府的(de)债(zhài)务(wù)信用提供了保(bǎo)证。

　　这(zhè)是因(yīn)为(wèi)，美国(guó)作(zuò)为手(shǒu)握美元霸(bà)权的超级(jí)大国，本(běn)身(shēn)并不受(shòu)到发行美钞的外(wài)在约束。如果美国政府(fǔ)开支(zhī)无度、过度举(jǔ)债，将会导致美元(yuán)贬值(zhí)、通胀失(shī)控，那么其(qí)债权信用将受到损害，原有债权人(rén)权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这(zhè)一(yī)内控举措，才能维持(chí)美国政府的偿付信用，保证(zhèng)美(měi)元(yuán)霸权地(dì)位。换句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于(yú)是美方对债权人(rén)的一(yī)种信用宣示。

　　中(zhōng)国(guó)和日本是美国债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频(pín)上(shàng)调的美国债务上限(xiàn)，为什(shén)么在现在(zài)会陷入无法上(shàng)调的僵局呢(ne)？

　　按照(zhào)规定(dìng)，美国政(zhèng)府想要提高美国债(zhài)务上限，往往需要美国国会两(liǎng)院的通过。在此前的历史中，提高债务上(shàng)限(xiàn)在(zài)国会中绝大多数时候类似于一(yī)个“走过场”的周(zhōu)期(qī)性任务，两党并不会对此进行过于(yú)激烈的(de)博弈。

　　但(dàn)近年来，随(suí)着(zhe)美(měi)国党派分歧不断扩(kuò)大，债务(wù)上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在(zài)野党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下美国两党分别占据两院多(duō)数席(xí)位的(de)分(fēn)裂(liè)背景下(xià)，这一斗争就显得尤为激(jī)烈。

　　目(mù)前，美国民(mín)主党占(zhàn)据参议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需要和国会共和党(dǎng)人达(dá)成(chéng)一致(zhì)。

　　然而，共和(hé)党人正(zhèng)试图(tú)利用债务上限(xiàn)的(de)最(zuì)后(hòu)期(qī)限，向(xiàng)拜(bài)登总统(tǒng)施压，要求他先同(tóng)意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党(dǎng)人坚持不愿让步，认为应无(wú)条件提高(gāo)债务(wù)上限，这(zhè)就导致(zhì)了当(dāng)下的(de)僵局。

　　拜登已经预定于美东时(shí)间周二（5月16日）再(zài)度与国会领(lǐng)导(dǎo)人会(huì)面，讨论提高美(měi)国债(zhài)务上限的计划(huà)。

　　但值(zhí)得注意的是，如(rú)果拜登(dēng)和国会(huì)领袖(xiù)们(men)在周二(èr)仍无法取得突破性(xìng)进展，这场(chǎng)危(wēi)机(jī)恐怕真就要无限逼(bī)近债务(wù)违约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划于(yú)本周三(sān)前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访问巴布(bù)亚新几内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国(guó)家(jiā)峰会，这意味着(zhe)接下来(lái)留给拜登(dēng)和两党(dǎng)领袖谈(tán)判的时间(jiān)将所剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年(nián)的危机将(jiāng)再次上(shàng)演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也(yě)曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也(yě)曾面临类似严峻的(de)违约风险：时任美国(guó)总(zǒng)统奥(ào)巴(bā)马和众议院共和党人在谈判(pàn)最(zuì)后一刻(kè)，才就债(zhài)务上限(xiàn)达成协议，勉强避免了一场债务违约(yuē)灾难。奥巴马(mǎ)及民(mín)主党在最后关(guān)头妥协，同意在十年内削减9000亿美(měi)元的财(cái)政支出。

　　但(dàn)在当时，即(jí)便没有真正违约而仅仅(jǐn)是逼近违约(yuē)，这一(yī)紧张局势也引发了全球资(zī)本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并直接导致(zhì)标(biāo)准普尔首次(cì)下调美国的(de)主权信用评级。这(zhè)使得美国面临更(gèng)高的借贷成本——美国第二(èr)年的(de)借(jiè)贷成本上升了13亿美元(yuán)，并(bìng)在之后(hòu)数(shù)年继(jì)续上(shàng)涨，基本上抵消了当(dāng)时两党谈判中的一些成本削(xuē)减措施(shī)。

　　对一些经济学家(jiā)来(lái)说，上述(shù)的市场动荡(dàng)也只是短期影响。而更重要的是(shì)，从长期来(lái)看，财政支(zhī)出削减意味(wèi)着美国多(duō)年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长期影(yǐng)响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政(zhèng)策研(yán)究(jiū)所首(sh中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子ǒu)席(xí)经济学(xué)家乔希(xī)·比文斯在回顾(gù)2011年债务危(wēi)机时表(biǎo)示(shì)：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍(réng)处于相当低(dī)迷(mí)的经济中，并且正(zhèng)处于从大衰退(tuì)中复(fù)苏(sū)的阶段。他们(men)只是(shì)让复苏持续的时间远远超过了应有的时(shí)间……在(zài)接下来的六七年里，美国政(zhèng)府(fǔ)没有(yǒu)提供真(zhēn)正有价值的公(gōng)共产品和服(fú)务，因为它们(men)（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)，也被许多人看作2011 年债务(wù)上限危机的(de)翻版：美(měi)国国(guó)会面临类似的分(fēn)裂局面，美国经济也(yě)正处于类似的衰退环(huán)境之(zhī)中。即便美国(guó)两(liǎng)党能够(gòu)重演2011年的戏码，在最后关头提高债务上(shàng)限，由此带来的(de)短期(qī)市场动荡(dàng)和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将(jiāng)再次重演。

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