公募基金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入(rù)密(mì)集披(pī)露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业(yè)三(sān)年持(chí)有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内(nèi)基金份额(é)净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持(chí)了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质(zhì)公司。基(jī)本面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用(yòng)很长一(yī)段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的(de)优(yōu)势之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的(de)重要性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为(wèi)终级目(mù)标，可(kě)积累(lèi)性就是这(zhè)一目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一(yī)条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。中国一共有多少万亿钱ng>

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的(de)基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股(gǔ)票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一(yī)季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运行正常化需要(yào)一(yī)个过程，特别是(shì)居(jū)民和中小企(qǐ)业(yè)，需要(yào)时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信(xìn)心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数(shù)据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始(shǐ)终做正(zhèng)确的(de)事，经营(yíng)效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来(lái)将继(jì)续保持(chí)合同约定较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化(huà)学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出(chū)现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了(le)对应措施(shī)，接(jiē)管相关(guān)银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。