踩上AI风(fēng)口(kǒu)的三六(liù)零，年(nián)内一度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以(yǐ)致于(yú)周鸿(hóng)祎和胡(hú)欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减(jiǎn)持铺路(lù)。但与暴(bào)涨的股(gǔ)价和(hé)市值相比，公(gōng)司(sī)的基本(běn)面较(jiào)为(wèi)糟糕，交出了(le)回A上市后最差年(nián)报和一(yī)季(jì)报。

　　4月(yuè)21日晚，三(sān)六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利(lì)润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六零(líng)同(tóng)时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同(tóng)比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述财(cái)报一出(chū)，股吧等(děng)平台投(tóu)资者炸开(kāi)了锅，不少网友(yǒu)担心公司(sī)下周一(yī)股价走势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概念显现(xiàn)退潮迹(jì)象。一季报显示，三(sān)六零截至3月(yuè)31日的股东数(shù)达到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万不(bù)到，也就(jiù)是股价暴涨(zhǎng)的(de)一季度股(gǔ)东户(hù)数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同(tóng)时曝光了其(qí)重要投资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)2022年(nián)的财务数据，后(hòu)者录得133亿的营业收入(rù)，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三六零这份2022年(nián)年报(bào)显示(shì)，截至报告期末(mò)，公(gōng)司总资产为386.16亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.14自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗共实(shí)现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业(yè)务板块(kuài)有三个(gè)出现不同程度(dù)下滑，其(qí)中贡(gòng)献营收半壁江(jiāng)山(shān)的(de)互(hù)联(lián)网广告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服(fú)务收(shōu)入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归(guī)属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿(yì)元(yuán)，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克私有化退市回A后首(shǒu)次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净(jìng)利润(rùn)的表(biǎo)现则更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附(fù)近徘徊，但到了2021年(nián)净利(lì)润(rùn)直接下滑七(qī)成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续(xù)亏损(sǔn)，首季(jì)公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称(chēng)主要系营业收入下降及(jí)对联营(yíng)企(qǐ)业(yè)投(tóu)资损失(shī)所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸发(fā)4000多亿(yì)的三六零进入2023年突然(rán)迎来(lái)转机，诱因(yīn)是chatGPT的突(tū)然爆火(huǒ)。因三(sān)六(liù)零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型(xíng)上有天然(rán)优势，公司及创始人周鸿祎也(yě)在不同场合(hé)、通过不同渠道表达对大模型(xíng)的看好，传递(dì)公司的(de)优(yōu)势，公司在AI自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗方面曝光(guāng)度(dù)甚至远超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一(yī)发不可(kě)收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅(fú)接近两倍(bèi)。如果从(cóng)年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市(shì)值一度(dù)从400多亿(yì)飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管近(jìn)期股价(jià)有所回调，公司股价(jià)年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下(xià)，三六零年报(bào)和一季报(bào)出炉后，股吧(ba)直接炸(zhà)开(kāi)了锅，多数投资者表示大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随着今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)股价的暴涨，三(sān)六零的投(tóu)资者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户(hù)，几乎连(lián)续六(liù)个季(jì)度(dù)保(bǎo)持基本不(bù)变，但(dàn)到了今年一季度末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股(gǔ)权投资机构(gòu)为代表的十大(dà)股东却在逢高大幅减持(chí)。十大股东名单显示，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金管(guǎn)理有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天(tiān)津信心奇缘股权投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2742万(wàn)股，减(jiǎn)幅(fú)49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持超(chāo)约8500万股，即便(biàn)按一(yī)季度(dù)均价计套现金(jīn)额也(yě)在(zài)10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次(cì)三(sān)六零的2022年(nián)财报，也首次把其投资企业、造车新势力之(zhī)一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零此前(qián)公(gōng)告(gào)披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年累(lèi)计亏(kuī)损已(yǐ)经超过百亿，达(dá)到超(chāo)112亿(yì)元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具(jù)体来看，三六零全(quán)资子公司三六零私募基金拟将其持有的(de)对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的(de)出(chū)资(zī)权(quán)转让给两家有限(xiàn)合伙企业，对应的(de)增资(zī)额(é)为10亿(yì)元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后(hòu)，三六零(líng)持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了(le)2022年(nián)12月28日，三(sān)六零又(yòu)发布(bù)对外投(tóu)资进展公告(gào)称(chēng)，已与哪吒汽车各(gè)股东方签署有关(guān)协(xié)议，以支持哪吒汽车(chē)股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零发布《关(guān)于(yú)对(duì)外投(tóu)资进展(zhǎn)》公告(gào)显(xiǎn)示，为(wèi)了配合哪吒汽车股改，三六零的(de)持股比(bǐ)例降至10.72％，对(duì)应(yīng)账(zhàng)面(miàn)价值为11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半(bàn)年多一(yī)点哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉(lú)后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六(liù)零持有股权的账面值(zhí)出(chū)现较大投(tóu)资损失。2022年(nián)公(gōng)司的投(tóu)资(zī)收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏(liú)览(lǎn)器确(què)认的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意(yì)味着(zhe)哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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