财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报(bào)一(yī)季报(bào)的(de)披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能(néng)将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是(shì)持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点(diǎn)在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指(zhǐ)数除创(chuàn兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗g)业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期(qī)修复的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块(kuài)也在人工(gōng)智能(néng)等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗集(jí)中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的(de)纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空(kōng)期(qī)，市场很(hěn)难有好的(de)表现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观(guān)点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个(gè)板块短(duǎn)期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏(piān)宽松(sōng)的(de)基调(diào)，流动性(xìng)也(yě)维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对(duì)央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表(biǎo)示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的(de)行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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