看(kàn)看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释(shì)放价格(gé)压力再度(dù)升(shēng)温的警(jǐng)报(bào)信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据(jù)公(gōng)布(bù)后，美股承压(yā)下行，主要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的(de)2年期美债收(shōu)益(yì)率一(yī)度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近(jìn)一(yī)再表态(tài)支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅(fú)回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回(huí)落(luò)而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市(shì)场开(kāi)始担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公(gōng)布上(shàng)周库(kù)存不降反(fǎn)增(zēng)打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布(bù)将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅(fú)度(dù)达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发(fā)生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国(guó)得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和奥(ào)斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布(bù)：竞(jìng)选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在(zài)过去(qù)的几(jǐ)十年(nián)里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国(guó)期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由(yóu)于2月工(gōng)作日(rì)少(shǎo)，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少(shēng)物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低(d38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少ī)。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)价差(chà)跌(diē)入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料(liào)分析师(shī)陈界(jiè)正告(gào)诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预(yù)期(qī)去库继续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高位(wèi)，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度消(xiāo)费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不(bù)及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库(kù)，但未来(lái)产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会(huì)逐步(bù)修(xiū)复，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继(jì)续(xù)关注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级菜(cài)油和(hé)一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆(dòu)油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分(fēn)析师(shī)傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性(xìng)算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能再度对价(jià)格(gé)产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续(xù)继续维(wéi)持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累(lèi)积(jī)，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维(wéi)持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同时，菜油的(de)需求(qiú)还(hái)受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其(qí)他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要(yào)关(guān)注国内菜(cài)油的(de)累库情况和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段(duàn)时(shí)间(jiān)，国(guó)内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量(liàng)明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周(zhōu)库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预(yù)计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸(mào)易商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自身的供应压力(lì)进行(xíng)了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化和需求(qiú)预(yù)期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的(de)。

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