财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一(yī)口牙县城一套房”、“一口牙一辆(liàng)宝马车(chē)”……这些生活中经常(cháng)听(tīng)到的玩笑话，透露出(chū)“种牙(yá)贵”让人望而(ér)却(què)步的无奈现实。近日，北(běi)京、河北、浙(zhè)江、四川等多(duō)地医保部门发布公告(gào)，于(yú)4月20日落实口腔种植医疗(liáo)服(fú)务收费、种植体(tǐ)集(jí)中带量(liàng)采购、牙(yá)冠竞价挂(guà)网“三位一体”的综合治理措施(shī)，单(dān)颗种植牙的价(jià)格降低一半(bàn)左右。网友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作中，也看到不少(shǎo)患(huàn)者(zhě)延迟(chí)了种牙计划，就在等(děng)集采政策落(luò)地。”中(zhōng)华口腔医学会种植(zhí)专委(wěi)会(huì)常委满毅告(gào)诉南(nán)方周(zhōu)末记(jì)者(zhě)，“集(jí)采后的(de)种植牙将为(wèi)更多患者(zhě)减轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家医保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万(wàn)家医疗机构的(de)需求(qiú)量，达287万套(tào)种植(zhí)体系(xì)统，约占(zhàn)国(guó)内年种植牙数量(liàng)（400万(wàn)颗）的72％，预(yù)计每(měi)年可节约(yuē)患者费用40亿元(yuán)左右。随着医(yī)疗服务价格相关规定出(chū)台，三(sān)级公立医(yī)院常规种植牙医疗服(fú)务(wù)价(jià)格为单颗4500元。

　　第四(sì)次全国(guó)口腔流行病学调(diào)查(chá)结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人(rén)当中(zhōng)有(yǒu)86％存在牙缺(quē)失(shī)。新(xīn)京报(bào)贝壳(ké)财经记者(zhě)走访(fǎng)发现，多(duō)家北京(jīng)民营连锁(suǒ)口腔机构在4月(yuè)1日即开始了“集采价(jià)”的种植牙促销，价(jià)格(gé)已低至(zhì)3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价不降质”。此(cǐ)外，规范整合后的山东省口腔种植医疗(liáo)服务(wù)价格项目4月1日(rì)正式(shì)落地实施。当(dāng)天，“随着牙冠、种植(zhí)体(tǐ)等(děng)集采价格落地执行(xíng)，种(zhǒng)植牙(yá)相(xiāng)关的咨询量、问诊量(liàng)、手术量(liàng)都大幅增长，其中手(shǒu)术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院(yuàn)副院长、副主任医师解建立说。

　　集采的(de)靴子落地(dì)，种植牙行业(yè)是(shì)否会再度站上风(fēng)口？“预计(jì)未(wèi)来(lái)国(guó)内的种植牙(yá)数量，有望从(cóng)目前每(měi)年400万(wàn)颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告(gào)诉南方周末记者，他(tā)认为这个目标或许一年后(hòu)就能实(shí)现。而(ér)对于起步较晚的(de)国产种植(zhí)牙耗材厂商而言，集采(cǎi)是压力也是机会。一位国产种(zhǒng)植牙企业代表(biǎo)透露，尽(jǐn)管国产品牌产品拥有一(yī)定的价格优势，但销售份额占有率尚不(bù)足10％，本次集采后很(hěn)难(nán)快速放量(liàng)或实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床应用(yòng)时间短(duǎn)、案例少的国产(chǎn)种植牙(yá)来说，整个种植牙市(shì)场规模的扩大，将有助于企业积累更多的临床应用数据和案例，对未来长期的应用和研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄(líng)化和支付能力提高，近年来(lái)种(zhǒng)植牙(yá)需求呈现爆发式增长。根据牙博士招股说(shuō)明书，2020年(nián)国内种植牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链中包括上(shàng)游设备(bèi)和耗(hào)材企业：种(zhǒng)植类如华西口腔科技中心等；修补类如正海生物、奥精医(yī)疗等；设(shè)备类如(rú)口(kǒu)腔全景机和锥形束投(tóu)照计算(suàn)机重(zhòng)组断层影像设备(bèi)的美亚光电等；数(shù)字软件类如3shape等，以及他(tā)们的(de)上游(yóu)陶瓷块厂商爱尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为(wèi)器(qì)械经(jīng)销商：松佰(bǎi)牙科等(děng)；下游(yóu)为(wèi)口腔(qiāng)医疗(liáo)机构如通策医疗(liáo)、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日(rì)发布的研报中表(biǎo)示，种植牙集采降价后，其渗(shèn)透率有望得到快(kuài)速提升，同时(shí)加速国产(chǎn)口腔CBCT等(děng)检(jiǎn)测设备需求释放。中游设备美亚(yà)光(guāng)电(diàn)、朗(lǎng)视(shì)仪器是国(guó)产口腔CBCT设备龙(lóng)头(tóu)。种植牙渗透率提升，民营医院和诊所的设备需求弹性更大，国产(chǎn)设备依托(tuō)性(xìng)价比优势(shì)聚(jù)焦民营市场。口腔CBCT上(shàng)游核心(xīn)零部件(jiàn)上市公司(sī)主(zhǔ)要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短兵相接” “牙茅(máo)”面临一场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金(jīn)眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市场里，牙(yá)科一直都被投资者(zhě)视为坡长雪厚(hòu)的黄(huáng)金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有通策医(yī)疗这(zhè)一家。也正是(shì)因为如此，自(zì)通策医疗借壳上市以来，其便(biàn)一当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍(yī)直备(bèi)受资金的追捧，被投资者(zhě)奉(fèng)为“牙(yá)茅”。然(rán)而(ér)，通策医疗最近几年在资本市场走势一路下行，前年最风(fēng)光的时(shí)候曾触顶(dǐng)1300亿元市(shì)值，而不到2年(nián)的时间内市值蒸发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务(wù)位列通(tōng)策医(yī)疗五大业务板块增速第一位。对(duì)通策(cè)医疗来说，种(zhǒng)植牙业务是不可(kě)或缺(quē)的(de)市场(chǎng)。业内人士(shì)透露(lù)，一旦种植牙耗材(cái)被集(jí)采，通策医(yī)疗的盈(yíng)利能力(lì)很可(kě)能受(shòu)影(yǐng)响。面对激烈竞争的市场，大(dà)型口腔连锁机(jī)构失去了(le)此前(qián)集团采购优势，与公立医院(yuàn)及其(qí)他民营口腔机构(gòu)站(zhàn)在(zài)同一起(qǐ)跑线，大(dà)幅(fú)降(jiàng)价(jià)势在必(bì)行，这也将(jiāng)影响种(zhǒng)植牙最终(zhōng)利润率。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎么能把这些增(zēng)量转(zhuǎn)化为自己的增(zēng)量。竞争(zhēng)来自参与集采的1.8万家(jiā)医疗机构，其中(zhōng)有1.4万(wàn)家(jiā)民营医疗机(jī)构，占总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要(yào)有(yǒu)覆盖面足够广的(de)口腔机构，二得有(yǒu)足(zú)够多(duō)的(de)医(yī)护(hù)人员。“种植牙放(fàng)量一直(zhí)是其所(suǒ)期待的一件事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘处(chù)的回复直截了当(dāng)。2022年(nián)通策医疗发布的财报(bào)中提及——医护人才储备，这也是其这两年最重(zhòng)要的战略布局。

　　通策医(yī)疗在调(diào)研内容纪要中(zhōng)提到(dào)，宁口(kǒu)2022年上半年营收增长(zhǎng)3％，净利(lì)润下(xià)降(jiàng)是(shì)由于2022年新增(zēng)了(le)40名医生储备，增加的人(rén)力成本影响了(le)900万元(yuán)利润。通(tōng)策医疗(liáo)2022年(nián)三季度(dù)财(cái)报中提到(dào)，为“后集(jí)采”时(shí)代准备，让90％以上的(de)专家都在(zài)支(zhī)持蒲公英医(yī)院快速(sù)发展，目标是让蒲公英医院在(zài)最短的时间成为(wèi)当地(dì)第一的口腔医院。值得注意的是，通(tōng)策医疗的重(zhòng)磅项目(mù)“蒲公英计划”在2018年提出，被(bèi)公司(sī)视为“未来五年重要(yào)的发展计划”。而如今，目前来(lái)看，该计(jì)划仍(réng)处筹备或(huò)培育期，2022年上(shàng)半年蒲(pú)公(gōng)英分(fēn)院贡献收入1.71亿(yì)元，净(jìng)利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季(jì)度贡献(xiàn)收(shōu)入2.98亿(yì)元，新(xīn)增蒲(pú)公(gōng)英(yīng)分院净利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的储备(bèi)已经足够了，“（种植(zhí)牙）量(liàng)再增(zēng)长10倍也够”。“以(yǐ)价(jià)换(huàn)量更(gèng)容易形成规模效应(yīng)。目前种(zhǒng)植牙渗透率(lǜ)低，随着价格差(chà)异化定价，总量的快速增加仍有望形成(chéng)规模的较高增(zēng)长。”这(zhè)是通(tōng)策医(yī)疗2022年底(dǐ)在机(jī)构调(diào)研时的(de)观点。一位长(zhǎng)期关注(zhù)消费医疗的(de)行业人士(shì)分析，通策(cè)医疗(liáo)的主要(yào)市场仍在浙江，但即使(shǐ)在浙江，面对接下来激烈的种(zhǒng)植牙市场，也没有绝对(duì)优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种植牙也会慢慢从(cóng)一(yī)个高(gāo)毛利业务变成低毛利业务。因(yīn)为这一部分对医生的技术要(yào)求并(bìng)没有那么高，主要靠的是(shì)设备(bèi)定位、辅助软件和三维(wé当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍i)建模。所有的口(kǒu)腔诊(zhěn)所都(dōu)能做(zuò)，没(méi)有那么(me)深(shēn)的护城河，所以市场竞争会比(bǐ)较激烈(liè)。”关注(zhù)口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中国(guó)的(de)民(mín)营口腔医院市场而(ér)言，集采消息和盈利曲线下降关系也不大。“其(qí)实在(zài)集采消息出来之前，民营口(kǒu)腔(qiāng)诊所就因为价格战的原因，自己就把价(jià)格压下来了。低(dī)于4500元(yuán)的种植(zhí)价格，在(zài)业内其实(shí)已经比比(bǐ)皆是。”口腔诊(zhěn)所从业者如是说到。目前，很多民(mín)营口(kǒu)腔诊(zhěn)所面临着巨大的经(jīng)营(yíng)压力，面对高昂的诊所房租、水电(diàn)以及人(rén)工(gōng)费用等，其实利(lì)润不算高。有医(yī)疗投资(zī)机(jī)构工作人员(yuán)曾表示(shì)，目前80％的民营连锁口腔机构(gòu)都处(chù)于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种(zhǒng)植(zhí)牙神话破(pò)灭(miè) 牙科诊所或大批退(tuì)出

　　有业内人士给予了一个乐(lè)观(guān)的预(yù)测(cè)，当集(jí)采降低价格后，原本(běn)属于改善(shàn)型医疗需求的种植牙(yá)，将会成为百(bǎi)姓们(men)的(de)基本需求——几(jǐ)十亿颗失(shī)牙(yá)的市场会打开。这几乎奠定了一个薄(báo)利(lì)多销的局面。但这并不是在所有牙科诊所(suǒ)都会发生的局(jú)面。当耗(hào)材(cái)价格(gé)下降后，牙医(yī)利益会(huì)受到直接冲击。“在大(dà)部分诊所里，医(yī)生收入是和耗材挂钩的(de)。这(zhè)和骨科心脏(zàng)支(zhī)架集采的影响(xiǎng)类(lèi)似(shì)，医生的工作量加大不说，收入会减(jiǎn)少。”业(yè)内人(rén)士表示最担心的是(shì)到底(dǐ)能不能以价(jià)换量。如果(guǒ)薄利(lì)了，但(dàn)最终没有(yǒu)多销，经营(yíng)可能难以为(wèi)继(jì)。

　　牙科是医院所有科室中，最(zuì)适合独立执业的。即便(biàn)在改(gǎi)革开放(fàng)之(zhī)前(qián)，全国各地的个(gè)体牙医(yī)也不(bù)在少数。国(guó)家卫(wèi)生统(tǒng)计年鉴(jiàn)显示，2020年全国(guó)民营口腔医(yī)院(yuàn)、诊所加(jiā)起来(lái)有66000多家，提供的(de)口腔医疗服务占到总量(liàng)69％左右。民(mín)营口腔医院或诊所的一大特点(diǎn)就是连锁率特别低，只(zhǐ)有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户(hù)”。牙科特别依赖医生(shēng)的个人能(néng)力(lì)，牙医(yī)独立执业会比其他专科容易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在上游的厂家(jiā)，到了终端诊所，利润空间很(hěn)微(wēi)薄，还没有算上房租、水(shuǐ)电、折(zhé)旧。”业内(nèi)人士认为，假如耗材(cái)降价，但没有带(dài)来(lái)体量的增长，薄(báo)利了之后又没(méi)多(duō)销(xiāo)，就形成了一个悖论。当收(shōu)入不(bù)足以支撑过高的运营成本时，一些诊所不得不关停退(tuì)市。长远来看(kàn)，种植(zhí)牙是整(zhěng)个口腔治疗(liáo)过程中，应对牙齿缺失时最后(hòu)的办(bàn)法，更重要的是提高(gāo)公众对口腔(qiāng)卫生的关注意识。“世界卫生组(zǔ)织(zhī)提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个(gè)人都有20颗以上的好牙(yá)齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如(rú)是说。

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