金融界4月26日(rì)消息 国内(nèi)期货市场早盘收盘(pán)，商(shāng)品期(qī)货跌(diē)多(duō)涨少(shǎo)，沪锡(xī)、玻璃(lí)、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌(diē)近(jìn)2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤(xiān)、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜(cài)粕(pò)、白(bái)糖(táng)涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯(chún)碱向下看胆量 向上无(wú)驱动 玻璃行情波动较大

　　短(duǎn)期SA属于估值合适(shì)做(zuò)多但是驱动有限的阶(jiē)段顶的速度越来越快越叫的原因ght: 24px;'>顶的速度越来越快越叫的原因。前期我们做(zuò)空(kōng)纯碱的(de)原因在(zài)于(yú)4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下滑导致的现货(huò)价格下降，近几周(zhōu)现货也基本兑(duì)现，期货重心(xīn)下移。从(cóng)09可(kě)能的向上(shàng)驱动来(lái)看，检修(xiū)、可流(liú)通现货、投产(chǎn)延迟(chí)这三点可能会(huì)构(gòu)成(chéng)反弹的驱动。而目前来看，投产的变数预计不大；中游库(kù)存偏低，但是现(xiàn)货反馈并(bìng)不存在缺货迹象，基(jī)差表现(xiàn)同样偏(piān)弱；因此09反弹的(de)驱动依旧是等待检修的兑现(xiàn)造成(chéng)现货(huò)的趋(qū)紧(jǐn)反馈，短期确难见得。策(cè)略上，SA现货存(cún)在企稳的迹象，但是驱动依旧是等(děng)待(dài)检修兑现，可选择9-1正套的(de)方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的(de)需求(qiú)来(lái)看，玻(bō)璃的表(biǎo)现环比和同比上(shàng)都(dōu)是相当出类拔萃，日均水平(píng)持平(píng)去年8月(yuè)份和(hé)2021年旺季(jì)的水平，而这一点和(hé)下(xià)游反馈(kuì)和实际地产(chǎn)的表现并(bìng)不匹配。同时，我们(men)观察(chá)到下游原(yuán)片(piàn)库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的因素(sù)，往年下游存在压缩原片库(kù)存的可能性。但(dàn)是从近期的现货(huò)反馈来看，各家玻璃厂继续上调现货(huò)价格，产销维持在较高水平，因此近月确实难(nán)以出现回撤，总体还是正(zhèng)套思路。

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