投资者除了关注(央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股(gǔ)价的(de)强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术(shù)，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司(sī)的股价在(zài)近期(qī)大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传(chuán)媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关(guān)概(gài)念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推出(chū)了(le)英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌(gē)等(děng)多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案(àn)的(de)提供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的(de)投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其(qí)关(guān)注的(de)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达(dá)已具(jù)备(bèi)这些(xiē)特(tè)质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的(de)故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到(dào)业(yè)绩的(de)验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的(de)驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及背(bèi)后的(de)产能(néng)扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等(děng)利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归(guī)的规(guī)律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的(de)，确(què)保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来的(de)业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适(shì)的(de)价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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