金融界5月12日消息 国内期货市场收(shōu)盘(pán)，商品期货多数下跌，沪(hù)银(yín)大(dà)跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品种大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑(jí)变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深(shēn)跌5％以(yǐ)上。根据昨夜(yè)公(gōng)布的数据，美国(guó)4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反(fǎn)映出生产物资通(tōng)胀压力进一(yī)步趋缓。结合此前(qián)发布的美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成(chéng)为一种(zhǒng)共识(shí)，因此本(běn)周(zhōu)在美联(lián)储越来(lái)越(yuè)多(duō)官员为鹰派站台的情况下，预计从加息(xī)结束到降息周期开启，仍有近一个季(jì)度(dù)的时间，在此期(qī)间将面临经济(jì)和(hé)政策(cè)的(de)不确定(dìng)性，贵(guì)金属部分(fēn)回吐前期超涨的幅度(dù)。另一方(fāng)面(miàn)，上(shàng)周(zhōu)初请失业金人数升至2021年以来的(de)最高水平，劳动力市场(chǎng)正在降(jiàng)温(wēn)。同时国内社融超预(yù)正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算期下滑，白银因工业(yè)属性偏强大幅下(xià)跌，在情绪(xù)修复之前难言企稳，后续(xù)还(hái)需(xū)关(guān)注海外衰退预期(qī)的发(fā)酵情况。

　　方(fāng)正中期(qī)期货：经(jīng)济衰退预(yù)期与有色金属走势拖累 白银如期(qī)大幅调(diào)整(zhěng)

　　前期强调从宏观(guān)经济衰(shuāi)退预期角(jiǎo)度(dù)出发，有色金属将会走(zǒu)弱，白银连续上涨后会面临(lín)调整行情，当前(qián)逐步兑现；宏观经济衰退预期将会继(jì)续影(yǐng)响(xiǎng)有(yǒu)色(sè)金属与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国(guó)经(jīng)济数据疲软增加(jiā)美(měi)联储(chǔ)政策(cè)转(zhuǎn)向宽松(sōng)预期以(yǐ)及经(jīng)济(jì)风险依(yī)然利好贵金属，但是美元指数大(dà)幅上升使得贵金属(shǔ)承(chéng)压回落，而铜铝等有色金属(shǔ)大幅下行(xíng)，拖累工业属性(xìng)较强(q正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算iáng)的白银(yín)走势，白银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预(yù)期与有色金属(shǔ)大(dà)幅回落等因素(sù)综合影(yǐng)响下(xià)，白银(yín)高位回落，下方仍(réng)有一定的空间，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效跌(diē)破该位置将会(huì)测试23美元/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑(chēng)；上方(fāng)关注继续26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏(piān)弱(ruò)行情仍未走(zǒu)完(wán)，建议继续等白银行情(qíng)企稳(wěn)再低(dī)位(wèi)做多(duō)。美欧银行(xíng)业危(wēi)机引发避(bì)险(xiǎn)需求，美联储政策收紧预(yù)期迅速转向，美(měi)元(yuán)美债走势偏(piān)弱(ruò)，贵金属持续走强，当前继(jì)续(xù)关注调(diào)整行(xíng)情；后(hòu)续政策宽松转向、经(jīng)济(jì)下行风(fēng)险、银行业风险(xiǎn)与债务上限风险、央行(xíng)购金持续等宏观(guān)因素下，黄(huáng)金将会不断(duàn)刷(shuā)新历史新高，贵金属逢(féng)低做多配置(zhì正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算)依然是核心建议(yì)。

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