为了(le)让自己的限(xiàn)售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市公(gōng)司董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家的(de)股票(piào)价(jià)格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站披露(lù)了一则行政处罚决(jué)定书，引发(fā)市场(chǎng)关(guān)注。时(shí)为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维(wéi)对新美(měi)星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监(jiān)会行政处(chù)罚决定(dìng)书披露(lù)的信(xìn)息，新美(měi)星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时(shí)任独墅湖文化传(chuán)播有限公司(sī)董事(shì)长蒋维(wéi)，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部(bù)分(fēn)来自他(tā)们(men)所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得(dé)泽(zé)广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便(biàn)何德平所持“新(xīn)美星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日(rì)解禁(jìn)后能够获得(dé)好的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利用(yòng)控制的证券(quàn)账(zhàng)户(hù)并联合其他(tā)市场资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋(móu)。他(tā)经人(rén)介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控制各(gè)自筹(chóu)得的证券账户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策(cè)，更好地共(gòng)同(tóng)抬高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此(cǐ)期(qī)间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连(lián)续集(jí)中交易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申买(mǎi)量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申卖量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通(t传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些ōng)股达到(dào)峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排(pái)名第一，竞价(jià)买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量(liàng)为期(qī)初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集(jí)中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低(dī)于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集中卖(mài)出(chū)“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点(diǎn)申(shēn)诉(sù)意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明(míng)蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价(jià)，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德(dé)平(píng)，涉(shè)案股东名册(cè)并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维(wéi)也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东(dōng)名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资金后部分用于(yú)偿还债务，部分(fēn)用(yòng)于非法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合(hé)法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项不知(zhī)情、未参与，且何(hé)德平(píng)与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账(zhàng)户的控制(zhì)关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核，对当事(shì)人(rén)及其(qí)代(dài)理人的主要陈述(shù)意(yì)见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个环(huán)节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完(wán)成(chéng)的(de)操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金(jīn)，委托其(qí)通过(guò)二级市(shì)场交易影(yǐng)响新美(měi)星(xīng)股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德(dé)平知悉并参与了(le)本案行为；上述(shù)行为(wèi)的(de)实(shí)质是操(cāo)纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操(cāo)纵起到(dào)一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维(wéi)和(hé)上市公司的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个(gè)整体(tǐ)，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项规(guī)定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述(shù)的操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息(xī)披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美(měi)星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上(shàng)市时(shí)总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减持“新美(měi)星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露(lù)违(wéi)法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决(jué)策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原因系(xì)兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款本(běn)息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不(bù)对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观(guān)过错，不应(yīng)受(shòu)到处(chù)罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些，根(gēn)据(jù)黄(huáng)秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行(xíng)账户流(liú)水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美(měi)星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实(shí)和(hé)法律依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际(jì)控制人，未(wèi)如实告知(zhī)上市公司上(shàng)述(shù)持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关(guān)情况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九十(shí)三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对(duì)何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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