五一(yī)长假期间，全球(qiú)市场并不平静，一场大(dà)风暴即将到来(lái)。

　　美国(guó)加州金融保护(hù)与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)已接(jiē)管了第一共(gòng)和银行，这是(shì)本轮美国银行业(yè)危机中第四家(jiā)倒(dào)下的银行，同时也是美国(guó)历史上第二(èr)大(dà)的破产银行。此前(qián)我们多次强调，美国银行业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已。现在(zài)来看，第(dì)一(yī)共和银行又倒(dào)下(xià)了(le)。随着经济的衰退，银行的(de)资(zī)产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行(xíng)的(de)经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务(wù)上限问题再度成为焦(jiāo)点，美国政府债(zhài)务规模将(jiāng)于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美(měi)元的(de)法定限额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国会尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过(guò)债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和党人必须在(zài)没有任何(hé)要求和条件的情(qíng)况下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在提(tí)高债务(wù)上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当地时(shí)间5月1日致函(hán)众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级(jí)议员，她在(zài)信(xìn)中表示，美国政府可(kě)能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约(yuē)，这将(jiāng)是美国(guó)历(lì)史(shǐ)上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来(lái)最高的一次(cì)。美国政府债务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿美元，而美(měi)国去年国(guó)内(nèi)生产总值约23万亿美元(yuán)，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直在(zài)玩(wán)儿这种借(jiè)新还(hái)旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权(quán)仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化(huà)浪(làng)潮，游戏很(hěn)可能即(jí)将结束了(le)。想借(jiè)新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿(ér)不转了，最终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全(quán)球经济(jì)衰退正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经济“金丝(sī)雀(què)”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出(chū)口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主要由于芯(xīn)片出(chū)口(kǒu)疲软。3月(yuè)份(fèn)韩(hán)国(guó)出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第六个月下降。其(qí)中(zhōng)，占韩国出口(kǒu)五分(fēn)之(zh拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗ī)一的半导(dǎo)体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一(yī)个人掌握的(de)实时全球经济数据可(kě)能比任何人都多，他称温(wēn)和(hé)的(de)衰退已经出现。

　　金(jīn)融(róng)危机(jī)的(de)本质(zhì)是(shì)债务危机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时候(hòu)扩大支(zhī)出刺激经济(jì)增长，而还(hái)钱的时候要(yào)缩减支出又使得经济下(xià)滑。在高(gāo)息背景下，偿(cháng)债成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债(zhài)务危(wēi)机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说，当前(qián)全球债(zhài)务(wù)规模(mó)是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期(qī)货虽(suī)然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看(kàn)，标普指(zhǐ)数是大级(jí)别的(de)B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现(xiàn)破位反抽，5月(yuè)2日再度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能是(shì)历(lì)史(shǐ)性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此(cǐ)前(qián)我们已经强烈建议有(yǒu)权(quán)限(xiàn)的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减产后出(chū)现大幅反弹，但目(mù)前已经再度(dù)掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约(yuē)已经触及70美(měi)元，预(yù)计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可(kě)能跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的(de)文华商(shāng)品指(zhǐ)数来看，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以来已经盘整9个(gè)月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年(nián)内到不(bù)了，但(dàn)也不会(huì)距离太(tài)远，最终(zhōng)极目(mù)标则是将(jiāng)跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很(hěn)久了，金(jīn)融危机本(běn)轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危(wēi)机被一(yī)再推后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮(lún)危机将是对(duì)全(quán)球的一次(cì)暴力去杠杆(gān)，将重建世(shì)界经济新秩序。百年(nián)大(dà)变局不(bù)是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还(hái)不(bù)出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空(kōng)头(tóu)一直都活(huó)在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金(jīn)融(róng)危机(jī)一直没(méi)有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时候，最终却(què)发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮回。但无(wú)论如何，我一(yī)直(zhí)都相信超越08年的世纪金融(róng)危机一定(dìng)会爆发(fā)，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦却醒了。你会静默(mò)，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一(yī)个(gè)走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如果都(dōu)回(huí)不来，那么(me)我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言(yán)弃，对真理执(zhí)着(zhe)追求的人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一次，大(dà)空(kōng)头必(bì)将一战(zhàn)封神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花(huā)开，你一定等燕(yàn)子(zi)归来(lái)，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投(tóu)资(zī)”）

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