金(jīn)融界4月28日消息 为规范开展内地与(yǔ)香港利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合作相关(guān)业务，保护境(jìng)内外投资(zī)者(zhě)合法权(quán)益，维护利率互换市场秩序(xù)，中国人民银行制定了(le)《内地与香港利(lì)率互换市场互(hù)联(lián)互通合作(zuò)管理暂行办法》，现予以(yǐ)公布，自2023年4月28日起(qǐ)施行。

　　中国(guó)人民(mín)银(yín)行有关部门负责人表示(shì)，未来中国人民银行将根据市(shì)场发(fā)展情况，适时增加投资(zī)品(pǐn)种，调整交易和清算(suàn)额度，优(yōu)化交易(yì)清算(suàn)安(ān)排(pái)，为境外投(tóu)资者提供更(gèng)加便利(lì)高效的风险(xiǎn)管理工具。另外，两地监管当局将结(jié)合各方(fāng)面(miàn)情(qíng)况，在风险可控、对等(děng)互利的原则下(xià)，适时研究扩展至“南向互(hù)换通(tōng)”。

　　以下为中国人民银(yín)行有关部门负责人就《内(nèi)地(dì)与(yǔ)香港(gǎng)利(lì)率互(hù)换市场互联互(hù)通合(hé)作(zuò)管理暂行办法》答记者问

　　一、符合中国人民银行(xíng)要求的境外(wài)投资(zī)者包(bāo)括哪些(xiē)？

　　答：符合《中国(guó)人民银行关于(yú)境外央行、国际金(jīn)融组织、主权(quán)财富基金运用人民币投(tóu)资(zī)银行间(jiān)市场有关事(shì)宜(yí)的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国(guó)人民银行关于进一步(bù)做好(hǎo)境外机构(gòu)投(tóu)资者投资银行间债券市场(chǎng)有关事(shì)宜的公告(gào)》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港(gǎng)债券(quàn)市场(chǎng)互联(lián)互通合作(zuò)管理暂(zàn)行办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券市场(chǎng)准入备案的境(jìng)外投资者等，可根据《内地与香(xiāng)港利(lì)率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)管理暂行(xíng)办法》（以(yǐ)下简称《办法(fǎ)》）相关规(guī)定(dìng)参与“北(běi)向互换通(tōng)”。

　　二(èr)、“北向(xiàng)互(hù)换通”境内外投资者可以签署的(de)协议范围是(shì)什么？

　　答：根据《办(bàn)法(fǎ)》，境内(nèi)外投资者开展“北向(xiàng)互(hù)换通”交(jiāo)易前可以与(yǔ)交易对手(shǒu)方签署经中国人民银行认(rèn)可的衍生品主协议或(huò)其他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及中央清算衍(yǎn)生(shēng)品执行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应当将是否签署(shǔ)协议、签署协(xié)议类型(xíng)等事(shì)项向中国外汇交易中心备(bèi)案。目前，中国银行间市场交易(yì)商协会正在研究制定“互换(huàn)通”衍(yǎn)生品(pǐn)协(xié)议，待(dài)其正(zhèng)式发布后也可(kě)供境内外(wài)投资者选(xuǎn)择签署(shǔ)。

　　三、“北向互换(huàn)通”境外投资(zī)者(zhě)的投(tóu)资范围是(shì)什么(me)？

　　答：“北(běi)向互换通(tōng)”境外(wài)投资者现阶段可在银行间市(shì)场(chǎng)开展符合集中清算(suàn)要求(qiú)的(de)人民币(bì)利率互(hù)换(huàn)交易。

　　四、《办(bàn)法》中认可的(de)境外电子(zi)交易平(píng)台、境内电子交(jiāo)易(yì)平台(tái)包括哪(nǎ)些？境外(wài)投资者的(de)对(duì)手方、交易模(mó)式有哪些要求？

　　答：目前“北向互换通”下受(shòu)认可的(de)境外(wài)电子交易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场需求加入其(qí)他受认可的(de)电子交易平(píng)台，受认可(kě)的境内电子交易(yì)平台为中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心。

　　为便利(lì)境外投资者开展人民(mín)币(bì)利率互换(huàn)交(jiāo)易(yì)，“北(běi)向互换通(tōng)”参照“债(zhài)券通”相关安排，由(yóu)境(jìng)内(nèi)投资者(zhě)（即“互换(huàn)通”报价商）与(yǔ)境外投资者(zhě)进行(xíng)交易，“互换通”报价商(shāng)名(míng)单可在中(zhōng)国外汇交易中心网站上查询。

　　“北向互换通”交易在境内电子交易平台(tái)达成，交易一经(jīng)达(dá)成即视为(wèi)交易已确认(rèn)。境外(wài)投资(zī)者(zhě)可(kě)通过中国人(rén)民银行认可(kě)的境外电(diàn)子交易平(píng)台与境内电(diàn)子(zi)交易平台的连接，向境内(nèi)电子交(jiāo)易平台发送交易(yì)指令，与“互换通”报价(jià)商达成交易。

　　五、中(zhōng)国人民银行认可的境内清算机构和香(xiāng)港证监(jiān)会认(rèn)可的(de)境(jìng)外清算(suàn)机构(gòu)包括(kuò)哪些机构？

　　答：目(mù)前，中国人(rén)民(mín)银行认可的境(jìng)内清算机构(gòu)为(wèi)银行间市场清算所股(gǔ)份有限公司（以下简称上海清算(suàn)所(suǒ)），香港证(zhèng)监会认可的境外清算机构为香港交易(y精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德ì)所旗(qí)下香(xiāng)港(gǎng)场(chǎng)外结算有限公司（以(yǐ)下简称场(chǎng)外结算公司）。

　　六(liù)、境外投资者开展集中清算的主要流程是？

　　答(dá)：境外投(tóu)资者需要申请获得场外(wài)结算公司清(qīng)算会员资(zī)格或作为清算(suàn)客户委托场外结(jié)算公司综合(hé)清算会员代理清算，并与场(chǎng)外结(jié)算公司综(zōng)合清算会员签订客户清(qīng)算协议(yì)。交易达成后，境内外清算机构对交易(yì)进行风控(kòng)检(jiǎn)查，对于(yú)符合集中清算要求的(de)交易及(jí)时纳入集中清(qīng)算。境(jìng)外机构通过场外(wài)结算公司或其综(zōng)合清算会员完成保证金(jīn)及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内(nèi)外(wài)清算(suàn)机(jī)构如何(hé)进行衍生品(pǐn)交易的合约替代？

　　答(dá)：合约替代(dài)是指清(qīng)算机构作(zuò)为中央对手方针(zhēn)对已(yǐ)成交的交易充当(dāng)买方的卖方(fāng)和卖方的买方的(de)一种法律安排，并据此与买(mǎi)方(fāng)和卖(mài)方建立两个新合约，以清(qīng)偿买卖双方之间的初始债务。“北向(xiàng)互换通(tōng)”业务中，境外与境(jìng)内参与者(zhě)达(dá)成的(de)交易在经过(guò)上海清算所(suǒ)与场外结算公司的集(jí)中清算审核后，上(shàng)海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算公(gōng)司于当日将交易(yì)进行合(hé)约(yuē)替代，进入(rù)集中清算，生成为(wèi)三个独立(lì)的新合(hé)约(yuē)，分别为(wèi)境外参与者与场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司(sī)、场外(wài)结算(suàn)公司与(yǔ)上(shàng)海清算所、上(shàng)海清算所与境(jìng)内参与者之间的合约。境外与境内参与者之间(jiān)将不再存(cún)在合同关系。对于未纳(nà)入(rù)集中清(qīng)算的交易，依(yī)照成交双方约定的处置方式进行处置。

　　八(bā)、“互换(huàn)通”业务场景下的跨境资金流(liú)动如何管理？

　　答(dá)：在“互换通”业务场景下，上海清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司之间的跨境资金结算主要(yào)通过人民币(bì)跨(kuà)境支付系统办理。同时(shí)，场外(wài)结算公(gōng)司可在境内银行开立人(rén)民币(bì)基本存款账户和人民(mín)币“互(hù)换通”结算专(zhuān)用存款账户（NRA账户），作为极端情况下应(yīng)急结(jié)算安排。NRA账户收(shōu)支范围包括：“互(hù)换通”交易结算资金(jīn)、因“互换通”交易(yì)结算(suàn)需要在应急(jí)情况下所(suǒ)融入资金的本息(xī)和费(fèi)用以(yǐ)及符(fú)合中国人民(mín)银行(xíng)规定的其他收(shōu)入支出等。

　　此外，作为“互(hù)换通”业(yè)务(wù)风控方案的一部分(fēn)，上海清算所与场外结算公司将针对双(shuāng)方清算所之(zhī)间的风险敞口建立“互换通”资源池安排(pái)。双方向“互换通”资源池缴纳担保品，该资源池独立于每一(yī)中央(yāng)对手(shǒu)方从各自清算参与者收取和(hé)追(zhuī)缴(jiǎo)的(de)保(bǎo)证金、清算基金之外，不(bù)用(yòng)于任何(hé)会员(yuán)机构的违约损失分摊。上海清(qīng)算所向资源(yuán)池缴(jiǎo)纳的(de)资金(jīn)存放(fàng)在(zài)以场外结(jié)算公司名义于境外开立的“互换通(tōng)”专用(yòng)账户，场(chǎng)外结算公司向(xiàng)资源池缴纳的资金存放在以上海(hǎi)清算所名义于境内(nèi)开(kāi)立(lì)的(de)“互换通”专用人民币/外币账户，相(xiāng)关账户内(nèi)资金可豁免跨(kuà)境债权债务登记及额度管(guǎn)理要求(qiú)。场外结算公司(sī)与(yǔ)上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所每日基于双方清(qīng)算所之间(jiān)的(de)风险(xiǎn)敞口计算“互换通”资源池要求，并通过(guò)境内外(wài)存管银行办理(lǐ)人民币或(huò)外币(bì)资金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有汇报责任的机构应当及时(shí)履行报送(sòng)义(yì)务。上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所和境内资源池存管银(yín)行应当向人(rén)民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报(bào)送跨境(jìng)人民(mín)币收支信息(xī)；被撤销的交(jiāo)易如(rú)涉及双(shuāng)边结算(suàn)补偿金的，相关境(jìng)内结(jié)算(suàn)银行应当进行跨境(jìng)人(rén)民币收支信息报送(sòng)。上(shàng)海(hǎi)清算所、境内投资者等相关(guān)主(zhǔ)体应当按照规定(dìng)履行国际(jì)收支统计申报义务，原(yuán)则上“互换通”交易和(hé)资源池业务由上海清算所(suǒ)集中进(jìn)行国际收支统计申报(bào)，补(bǔ)偿金等(děng)不经由上海清算所清算的交易或(huò)资金收付，由境内投(tóu)资者等(děng)相(xiāng)关主体进行国际(jì)收支统(tǒng)计申(shēn)报。

　　九、如何理解(jiě)“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场平稳运行，“北向(xiàng)互换(huàn)通”充分考虑境外投(tóu)资(zī)者投资(zī)银行间债券(quàn)市场(chǎng)的情况(kuàng)，初期全(quán)市(shì)场每日交易净限额(é)为200亿元(yuán)人民币（即(jí)全部境(jìng)外投资者(zhě)通过“北(běi)向(xiàng)互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过200亿元人(rén)民币(bì)），清算限额为40亿(yì)元人民币(bì)（即上海清算所与场外结(jié)算公司之间净头寸(cùn)对应的“互换通”资源池风险敞口上限为40亿元(yuán)人民币(bì)）。未(wèi)来，可根(gēn)据市场发展情况适时调整(zhěng)额度，并对外公布。

　　十、香港结算行(xíng)应(yīng)当(dāng)遵守的人民(mín)币购精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德售业务相关(guān)规(guī)定具体包括哪些文(wén)件？

　　答：目(mù)前，关于人民币购售业务的(de)相(xiāng)关文(wén)件主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括(kuò)：《中国人民(mín)银行关于明(míng)确跨境人(rén)民币业务相关(guān)问题(tí)的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行(xíng)关于(yú)调整人民币购(gòu)售(shòu)业务管(guǎn)理的通(tōng)知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民银行关(guān)于(yú)拓宽人民币(bì)购售(shòu)业务范(fàn)围的通知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人(rén)民银行 国(guó)家外(wài)汇(huì)管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国人民银行办公厅关于(yú)加(jiā)强境外金融机构进入银行间外汇市场开展(zhǎn)人民(mín)币购售业务(wù)宏观(guān)审(shěn)慎管理有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于(yú)完善人民币(bì)购(gòu)售(shòu)业(yè)务管理有关问题的通(tōng)知》（银发〔2018〕159号）、《关于完(wán)善人民币购售业务境外参加行和境(jìng)外清(qīng)算(suàn)行进(jìn)入银行间外汇市场有关事(shì)项的(de)公告》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港(gǎng)结算行在境内银行间(jiān)外汇市场平盘头寸时(shí)，沿用现有境外清(qīng)算行(xíng)和(hé)境外参加行的业(yè)务模式、产品种类和信息报送等(děng)相关安(ān)排。根据《办(bàn)法》和(hé)人民币购售业务管理规定，香港(gǎng)结算行在境内银行间外汇(huì)市场平盘头寸(cùn)时，应当确保与其相关的(de)境(jìng)外投资者在本机构的资金(jīn)兑换是基于“北向互换(huàn)通”的真实合理需求。

　　十一、如何理解“使用(yòng)外汇(huì)参与交(jiāo)易(yì)的，其交易到期或不再(zài)继续参与的，原则上应(yīng)当通过香港结算行兑换(huàn)回外汇(huì)”？

　　答：为方便持有外汇(huì)的精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德境(jìng)外投资者通过“北向互换通”投资内地银行间金融(róng)衍(yǎn)生品市(shì)场，使用外汇的境外投(tóu)资者可(kě)在香港(gǎng)结算行办理外(wài)汇资(zī)金兑(duì)换(huàn)，香(xiāng)港(gǎng)结(jié)算(suàn)行由此所(suǒ)产生(shēng)的头寸可到境内银行间(jiān)外(wài)汇(huì)市场(chǎng)平(píng)盘。初期，境外投资者可选(xuǎn)择一家香港结算行办理(lǐ)业务(wù)。香港结算行为境外投资者(zhě)办理(lǐ)外汇资金兑换时(shí)，应当做好真实性审核相(xiāng)关(guān)工作，确保所兑换(huàn)的资金用于“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易。其交易到期所得的人民币资(zī)金(jīn)，可(kě)继续(xù)投(tóu)资，如用于(yú)非“北向互换通”投(tóu)资用途，应(yīng)当通过(guò)香(xiāng)港结算行(xíng)兑(duì)换为外汇。

　　十二、“北向(xiàng)互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)报告有哪些要求(qiú)？

　　答：境内外投资者(zhě)和相关金(jīn)融市场(chǎng)基础设(shè)施应当(dāng)向中国人民银行认可(kě)的(de)交易(yì)报告库报告“北(běi)向互(hù)换通”交易(yì)相关(guān)数据(jù)。中国外汇交易中心是中国人民银行认可的“北向(xiàng)互换通(tōng)”数据的交(jiāo)易报(bào)告库，在(zài)中国外汇交(jiāo)易中心(xīn)达(dá)成(chéng)的“北向互(hù)换通”交易，境内(nèi)外投资(zī)者无需另(lìng)行报告。此外(wài)，中(zhōng)国人民银行(xíng)和相关监管部门可以根据需要向基础(chǔ)设施调(diào)取(qǔ)与(yǔ)境(jìng)外(wài)投资者投资活动相关的数据。

　　十三、《办法》发(fā)布后，还会发布相关配套业务细则吗？

　　答：配合《办(bàn)法》发(fā)布，境(jìng)内电子交易平台、境内(nèi)外清(qīng)算机构将制订配套的业务规则等文件并对外(wài)发布。

　　十(shí)四(sì)、“互换通(tōng)”未来有什(shén)么发展(zhǎn)计划(huà)？

　　答：未(wèi)来中国人民银行将根据市(shì)场(chǎng)发展(zhǎn)情况，适时增加(jiā)投资品种(zhǒng)，调整(zhěng)交(jiāo)易和清(qīng)算额度，优(yōu)化(huà)交易清算(suàn)安排，为境外(wài)投资(zī)者提(tí)供更加便(biàn)利高效的风险管理工(gōng)具。另(lìng)外，两地监管当局将结合各(gè)方面情况(kuàng)，在风险(xiǎn)可控、对等互(hù)利的原则(zé)下(xià)，适(shì)时研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德