5月9日晚间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份发布的一则(zé)公告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示(shì)，金证(zhèng)股份(fèn)正在(zài)筹划(huà)发行股份及支付现金(jīn)购买上海文华(huá)财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部期货软那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲件商。公开资料(liào)显示(shì)，截至(zhì)2021年(nián)年末(mò)，文华财经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公司(sī)合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经(jīng)曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开(kāi)资本(běn)市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板(bǎn)IPO申请资(zī)料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审(shěn)查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经(jīng)申请(qǐng)撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公开(kāi)发(fā)行股票(piào)并在(zài)创业(yè)板上(shàng)市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发布的公告(gào)显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前正与交易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连(lián)经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新兴产(chǎn)业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富(fù)创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合(hé)计持(chí)有标(biāo)的(de)公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市(shì)公司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规(guī)定(dìng)，本次(cì)交易(yì)前，交易对方与公(gōng)司不存在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公司(sī)的股份比(bǐ)例预(yù)计将超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将构成(chéng)关(guān)联交易。本次交易前(qián)，公(gōng)司无控股股东(dōng)、实(shí)际控制(zhì)人；本(běn)次交易完成(chéng)后(hòu)，公司第一大股东不(bù)会发生变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人，预计不构(gòu)成公(gōng)司重大资(zī)产重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注(zhù)册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制人为该公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据(jù)文华财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持(chí)股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经(jīng)一和上海经(jīng)一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持(chí)股比例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技全领域(yù)服(fú)务商，金证股份为(wèi)证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机构等(děng)行(xíng)业客户(hù)提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同时与政府机(jī)关、互(hù)联(lián)网公司合作(zuò)开展包括智慧(huì)城市在内(nèi)的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报(bào)告期内，数(shù)字(zì)经济业务因(yīn)验收的大型政务项目(mù)成本增(zēng)幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是(shì)联营企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公司金融(róng)行(xíng)业(yè)的增长主要得益于两(liǎng)方面的因素：一是公司在(zài)证券市场行业(yè)占有率基础稳(wěn)定，核(hé)心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代(dài)产品布局、积(jī)极推进项目上线验(yàn)收(shōu)。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在多个核心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)和技术上形(xíng)成领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务(wù)及科技(jì)园租赁业务。金证股份(fèn)解释称(chēng)，非金融行业的收入下(xià)降，主要(yào)由于公司在数(shù)字经济业务上，不同(tóng)程度(dù)受到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施(shī)、验收(shōu)结算审(shěn)计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百分点。其中，金(jīn)融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非(fēi)金融科(kē)技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从(cóng)资产规模和(hé)盈利能力来看，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但文华(huá)财经(jīng)的毛(máo)利率显著(zhù)高于(yú)金证股份，无疑是一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次(cì)交易(yì)得(dé)以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优(yōu)质资产注入后，其(qí)盈利能(néng)力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文华财经而言，多(duō)年谋求上市(shì)无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未(wèi)披(pī)露具体(tǐ)的(de)交(jiāo)易细(xì)节，例如(rú)交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本次交易签署了(le)《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发(fā)行(xíng)股份及支付现金的方式(shì)购(gòu)买其持(chí)有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅为交易各方关(guān)于本次交易的初步(bù)合(hé)作意向，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易中的具体(tǐ)权利义务以及各项(xiàng)安(ān)排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签(qiān)署的正式(shì)交易协议(yì)为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进行(xíng)了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未(wèi)签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本次交易尚需(xū)履行必要(yào)的内部决策程序，并(bìng)经有权监管机构批准后方(fāng)可(kě)正式(shì)实施(shī)，本次交易最终能(néng)否(fǒu)实施尚存在较大(dà)不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌(diē)之后，今年以来，金证股份股价(jià)步入(rù)上升(shēng)通道。截至5月那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲9日(rì)收盘(pán)，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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