财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年(nián)报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的(de)情(qíng)绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入(rù)的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能(néng)行情开启(qǐ)后(hòu)第一(yī)次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和(hé)复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注(zhù)的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)下(xià)出现了(le)连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个(gè)交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF回报(bào)率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势(shì)。从多家公募基(jī)金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对(duì)中特估(gū)的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

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　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可能(néng)是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的(de)灵活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适1ma等于多少a，1ua等于多少a当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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