踩上AI风(fēng)口的三(sān)六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿(hóng)祎(yī)和胡(hú)欢离(lí)婚也被(bèi)市场质疑成为减(jiǎn)持(chí)铺路。但与暴涨的(de)股价(jià)和市(shì)值相比，公司(sī)的(de)基本面较为糟糕，交出了回(huí)A上市后(hòu)最(zuì)差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年(nián)财报，公司实(shí)现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回A后年(nián)报首次(cì)亏损。三六零(líng)同(tóng)时发(fā)布了2023年一季报，实(shí)现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财(cái)报(bào)一出，股吧等(děng)平台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网友(yǒu)担心公司下周一(yī)股(gǔ)价走势，尤其(qí)周五Ai概念(niàn)显现退(tuì)潮迹象。一季(jì)报显示，三六零截至(zhì)3月31日的股东数达到近(jìn)33万，而截(jié)至去年底为(wèi)20万不到(dào)，也就是股价(jià)暴(bào)涨的一季(jì)度股东户数增(zēng)加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重(zhòng)要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的(de)财务数据，后(hòu)者(zhě)录得133亿的营业收入(rù)，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零新(xīn)增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今(jīn)年一(yī)季度继续亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示，截至报(bào)告期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出(chū)现不同程度下滑，其(qí)中贡献营收半(bàn)壁江山的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义元(yuán)，同比下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业(yè)务收入为(wèi)18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服(fú)务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个(gè)年(nián)度，三(sān)六零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义21亿元，营业(yè)收入从(cóng)徘徊到下滑(huá)。净(jìng)利(lì)润的表(biǎo)现则更(gèng)差，除了2019年(nián)靠着非经常性损益撑到(dào)60亿元外，其(qí)他年(nián)份均(jūn)在(zài)30亿(yì)元附近徘徊(huái)，但到了2021年(nián)净利(lì)润直接下滑(huá)七(qī)成，只(zhǐ)录(lù)得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年(nián)转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司营业收入(rù)19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系(xì)营(yíng)业收入下降及对联营企业(yè)投资损失所致。

　　一(yī)季(jì)度(dù)大增(zēng)13万(wàn)股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿(yì)的三(sān)六零进入2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六(liù)零(líng)有搜索引擎，被(bèi)市场认为在训练(liàn)AI大模型上有天然优势(shì)，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在(zài)不(bù)同场合、通(tōng)过不(bù)同渠道表达对大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光(guāng)度甚(shèn)至远超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六(liù)零股价2月7号涨停，此后一发(fā)不(bù)可收拾，短短不到两个月涨幅接(jiē)近两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近(jìn)期股价(jià)有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年报和一季报出炉后，股吧(ba)直(zhí)接炸开了(le)锅，多数投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开始担(dān)心(xīn)下(xià)周一股价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六零的投资者人数大幅增加。截至到去年(nián)底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个(gè)季(jì)度保持基本不(bù)变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大(dà)量(liàng)投资(zī)者涌入(rù)相反，一季度以(yǐ)股权(quán)投资(zī)机构为(wèi)代(dài)表的十大股(gǔ)东(dōng)却(què)在逢(féng)高大幅减持。十大股东(dōng)名单显示，一季度“北(běi)京中关村资本基金管(guǎn)理有限公(gōng)司(sī)-北京(jīng)中发助力壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股(gǔ)，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股(gǔ)权投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权(quán)投(tóu)资(zī)合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现(xiàn)金额(é)也(yě)在10亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿(yì)投资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势(shì)力(lì)之一的哪吒汽车去年财务数据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿(yì)元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车营(yíng)收(shōu)12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒(zhā)汽车实(shí)现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这(zhè)意味着(zhe)，哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年(nián)累计(jì)亏损已经超过百亿，达到超(chāo)112亿元(yuán)。

　　去(qù)年(nián)6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的(de)增(zēng)资权。具(jù)体(tǐ)来看，三六零全资子(zi)公司三六零私(sī)募基金拟将其持有(yǒu)的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资(zī)权转让给两家(jiā)有限合伙企业，对(duì)应的增资额为(wèi)10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃(qì)上述增资权后，三六零(líng)持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三(sān)六零又(yòu)发布对外投资(zī)进展公告称，已与哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车各股东方签署有关协议，以支(zhī)持(chí)哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六(liù)零(líng)发布(bù)《关于对外投(tóu)资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零(líng)的持股(gǔ)比例降至10.72％，对(duì)应账面价(jià)值为11.53亿元(yuán)。此时(shí)，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值(zhí)已经缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年(nián)财务(wù)数据出(chū)炉后，哪吒汽(qì)车(chē)估值(zhí)会否(fǒu)进一步下调不(bù)得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零(líng)持有股(gǔ)权的账(zhàng)面(miàn)值出现较大投资损失(shī)。2022年(nián)公司的投资收益(yì)为(wèi)亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏(liú)览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着(zhe)哪吒(zhā)汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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