财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士(shì)向财联(lián)社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传田井读什么字，畊和耕的区别媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念人(rén)类第四次(cì)工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情(qíng)开启(qǐ)后(hòu)第一次(cì)全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(liá田井读什么字，畊和耕的区别n)涨(zhǎng)”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业(yè)板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也(yě)走(zǒu)出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年(nián)内(nèi)高点已经下(xià)跌(diē)超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(田井读什么字，畊和耕的区别jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策(cè)的概(gài)念板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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