大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本为新能(néng)源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在(zài妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思)一(yī)季报称，在一季度的(de)操(cāo)作中，本基(jī)金(jīn)总体把握住了市(shì)场的节(jié)奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的(de)配(pèi)置权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块的(de)投(tóu)资机(jī)会，组合调整取得了明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的传(chuán)统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额(é)回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市(shì)场比妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思(bǐ)重超40％的天数(shù)已(yǐ)累计达到(dào)22天(tiān)，上(shàng)一(yī)次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设(shè)备及新能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通(t妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思ōng)信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为(wèi)“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会(huì)有一波明显(xiǎn)的(de)调(diào)整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为往往后续(xù)盛夏(xià)攻(gōng)势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支持力度(dù)进一(yī)步(bù)加(jiā)大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释(shì)放。就资(zī)本市场而言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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